主題行情繼續演繹！大盤反彈未到結束之時——道達投資手記

今天，A股三大指數集體反彈。截至收盤，上證指數上漲1.16%，深證成指、創業板指數分別上漲2.25%、2.27%。 滬深兩市成交額達到1.61萬億元，較昨日縮量901億元。滬深京三市共有4950只個股上漲，386只個股下跌，上漲個股數量創下1月15日以來的新高。 在達哥經常觀察的10個指數中，已經有8個指數回到了或盤中回到了本周一K線的高點上方。這8個指數是上證指數、深證成指、上證50指數、滬深300指數、科創50指數、中證500指數、創業板指數、微盤股指數。 中證1000指數、國證2000指數，雖然沒有觸及本周一K線的高點，但盤中距離周一高點已不遠。 用于觀察市場情緒的最近情緒指數，也回到了本周一的高點上方。用于觀察活躍資金的昨日連板指數、昨日漲停指數均創下新高。 就板塊表現來看，本周調整幅度最大的蘋果產業鏈、英偉達產業鏈、消費電子、元器件等科技方向，今天均大幅上漲。 本周市場迎來了史上最強“穩市組合拳”。央行、金融監管總局、國資委等多部委、多層面、多主體參與的穩市政策密集襲來，“國家隊”、社保基金、險資、公私募、上市公司等中長期資金積極入市。 在昨天的文章中，達哥提到，市場擔憂情緒已經化解，行情將步入正軌。政策利好、市場信號以及“貿易受損”板塊大幅修復，均驗證了上述“行情步入正軌”的觀點。 在市場過度擔憂情緒完全消除的情況下，此時就是重視板塊個股的階段。 盡管達哥提到重視板塊個股，但也有必要說一說大盤。 本周一，上證指數留下了跳空缺口。從A股兩次因貿易摩擦引發的跳空下跌來看，后續都有嘗試回補該缺口的動作。 第一次是2018年3月23日留下的向下跳空缺口，之后的兩個月，大盤兩度嘗試對該缺口進行回補，雖然沒有完全回補，但都非常接近缺口上沿。 第二次是2019年5月6日留下的向下跳空缺口，之后的兩個月，大盤基本回補了該缺口。 借鑒上述兩段歷史走勢的經驗，達哥認為，后續上證指數的目標就是嘗試回補掉本周一的跳空缺口。 在一段時間內無論是否完全回補缺口，達哥覺得不重要，重要的是要看到其有回補缺口的動力，這能讓以大盤作為倉位參考的投資者心里有底。 短期而言，今天上證指數留下的向上跳空缺口屬于普通型缺口，一般來說是會回補的。至于什么時候回補，達哥當前也無法判斷，只有走一步看一步。 板塊方面，蘋果產業鏈、英偉達產業鏈、消費電子、元器件等板塊，因美股大漲而出現修復走勢。除此之外，市場的階段主線依然比較清晰，那就是內需消費方向。 內需消費方向，食品飲料、旅游、農林牧漁這3個板塊的指數，創下了今年以來的新高；商業連鎖、房地產、酒店餐飲這3個板塊的指數，收復了本周一的失地；釀酒板塊指數距離收復本周一的失地僅一步之遙。 在這些板塊中，必需消費品的市場預期相對較好，比如豬肉及肉制品、雞肉雞蛋、水產品、糧油、乳制品以及嬰童需求品等。可選消費品的市場預期次之，比如零食、酒、旅游、酒店餐飲等。 另外，在提振消費的背景下，超市、便利店、百貨等零售方向也值得關注。“五一”長假還有不到三周就將到來，也在催化旅游、酒店餐飲等板塊。 消息面上，《福建省深化內外貿一體化發展實施方案（征求意見稿）》公開征求意見。4月7日，吉林、海南兩省專題研究提振消費工作。近期多地出臺生育補貼政策。 商務部新聞發言人今日表示，自貿試驗區內有關特殊監管區域現行保稅政策維持不變，根據相關規定，商品離開有關特殊監管區域，進入國內市場內銷時，需補繳相應稅款。 上述消息，可能會對自貿區題材形成催化。 因美國貿易政策引發的相關板塊行情，已由內需消費向中歐貿易、轉口貿易、跨境支付等蔓延。達哥認為，板塊行情的延伸，有助于鞏固內需消費方向的階段主題炒作。 中信證券研報指出，《提振消費專項行動方案》的發布，標志著我國消費政策的全面性升級與創新。后續政策端，將在提升供給質量、優化消費環境、提升消費能力、強化消費意愿、加強政策協同等方面持續發力，實質性刺激政策有望落地。 中信證券進一步指出，當前消費估值仍處于合理偏低水平。消費在數年疲弱表現下，供需格局隨之調整優化。經營端，即使不考慮政策潛在拉動，在基數壓力減輕背景下，2025年二季度有望成為多數消費行業的壓力見底窗口。 最后達哥作一個總結：今天市場強勁反彈，大盤后續預期是嘗試回補周一的跳空缺口，反彈行情還沒有到結束之時。由于今天的跳空缺口或有回補需求，因此在操作上以低吸為主。板塊上，繼續重視內需消費方向。 PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。