昔日寫下《光陰的故事》高調(diào)“奔私”，陳揚(yáng)帆旗下猛犸資產(chǎn)已主動(dòng)注銷牌照

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 彭水萍

一家由昔日知名基金經(jīng)理“奔私”創(chuàng)辦的私募機(jī)構(gòu)，近日以注銷牌照的方式黯然離場(chǎng)。

根據(jù)中基協(xié)披露的信息，就在剛剛過去的3月，上海猛犸資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱猛犸資產(chǎn)）主動(dòng)注銷了私募基金管理人登記。

很多行業(yè)人士對(duì)猛犸資產(chǎn)不會(huì)陌生，該機(jī)構(gòu)由彼時(shí)的興全基金（現(xiàn)改名為興證全球基金）前知名基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆在2015年初創(chuàng)辦，成立初期名噪一時(shí)。該機(jī)構(gòu)在官網(wǎng)上對(duì)自己的介紹仍然是“由原興全基金投資副總監(jiān)、明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆聯(lián)合業(yè)內(nèi)資深人士創(chuàng)建”。

但在成立后不久，猛犸資產(chǎn)和陳揚(yáng)帆本人就陷入了“非常規(guī)提成事件”風(fēng)波，中基協(xié)還對(duì)此進(jìn)行了自律調(diào)查。根據(jù)協(xié)會(huì)官網(wǎng)，猛犸資產(chǎn)注銷登記時(shí)已清算產(chǎn)品達(dá)到37只，但其中僅有1只是在2016年以后成立的。

猛犸資產(chǎn)主動(dòng)注銷牌照

2015年初，憑借一封告別信《光陰的故事》，知名基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆正式宣布“奔私”。

他在這封信里說，從2006年加入興全基金到2015年，頭尾正好十年。反復(fù)觀察與思索后，他決定開始個(gè)人的創(chuàng)業(yè)，“我將要下山去找尋屬于我的江湖”。這年1月，猛犸資產(chǎn)正式成立，注冊(cè)資本1000萬元，由陳揚(yáng)帆認(rèn)繳出資99%、張?zhí)N認(rèn)繳出資1%設(shè)立。

在猛犸資產(chǎn)的官網(wǎng)，我們可以看到這家機(jī)構(gòu)這樣介紹自己：由原興全基金投資副總監(jiān)、明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆聯(lián)合業(yè)內(nèi)資深人士創(chuàng)建。猛犸資產(chǎn)認(rèn)為，獲取超額收益的關(guān)鍵在于“選股”；隨著A股的逐漸擴(kuò)張，選股者的優(yōu)勢(shì)將日益凸顯。

憑借曾經(jīng)“公募男神”的光環(huán)以及過往管理產(chǎn)品的業(yè)績(jī)加持，猛犸資產(chǎn)很快就募集成立了多只產(chǎn)品。僅2015年上半年，該機(jī)構(gòu)備案的產(chǎn)品就達(dá)到20只之多，顯示出強(qiáng)大的市場(chǎng)號(hào)召力。不過很快問題就出現(xiàn)了：2015年年中，私募圈內(nèi)開始流傳一則消息，稱陳揚(yáng)帆由于堅(jiān)持滿倉(cāng)操作，旗下有兩只產(chǎn)品已被清盤。對(duì)此，陳揚(yáng)帆曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示了否認(rèn)。

更大的風(fēng)波出現(xiàn)在2016年3月，彼時(shí)猛犸資產(chǎn)被曝有客戶稱自己買的私募產(chǎn)品不僅沒賺到錢，還被基金公司在客戶不知情的情況下，私下悄悄用縮份額法提業(yè)績(jī)報(bào)酬。對(duì)此，雖然猛犸資產(chǎn)回應(yīng)傳言“不實(shí)”，但中基協(xié)很快宣布對(duì)某私募基金管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬提取情況進(jìn)行自律調(diào)查，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2017年10月，中證中小投資者服務(wù)中心首次協(xié)助“基民”訴訟私募基金，對(duì)象正是猛犸資產(chǎn)。該案件中，猛犸資產(chǎn)利用其優(yōu)勢(shì)地位，在基金合同中對(duì)“開放日”進(jìn)行模糊化約定，不合理計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬。

相關(guān)風(fēng)波爆發(fā)后，作為曾經(jīng)風(fēng)頭正勁的行業(yè)“新秀”，猛犸資產(chǎn)就很少出現(xiàn)在公眾視野中了。今年3月中旬，該機(jī)構(gòu)主動(dòng)注銷了私募基金管理人登記。中基協(xié)信息顯示，猛犸資產(chǎn)注銷時(shí)已清算產(chǎn)品達(dá)37只，其中2015年備案的有25只、2016年11只、2017年僅有1只。

這一段光陰的故事，也只持續(xù)了10年。 

基金經(jīng)理“公奔私”熱情有所下降

如果說幾年前公募知名基金經(jīng)理“奔私”是一個(gè)非常普遍的選擇，那么近年來隨著“公奔私”對(duì)基金經(jīng)理的能力要求顯著升級(jí)，可以看到這樣的轉(zhuǎn)型數(shù)量也在下降。

就在剛剛過去的3月底，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》，進(jìn)一步明確商業(yè)銀行作為代銷機(jī)構(gòu)的義務(wù)。最受業(yè)內(nèi)關(guān)注的其中一點(diǎn)在于，私募產(chǎn)品與私募管理人的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)首次明確，證券私募需滿足“規(guī)模達(dá)到3億+備案登記滿3年”，過去明星基金經(jīng)理“公奔私”的傳統(tǒng)路徑可能在一定程度上受阻。

不僅如此，近兩年從不少業(yè)內(nèi)基金經(jīng)理的任職方向上可以看出，“公奔公”已經(jīng)成為了一個(gè)常態(tài)化選擇。尤其是去年以來，多位知名基金經(jīng)理離職后都選擇了加入其他公募基金公司，而非轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募，也在一定程度上代表了當(dāng)前基金經(jīng)理選擇的變化。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，這一趨勢(shì)背后的原因包括公募基金行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，投研團(tuán)隊(duì)和渠道資源更為豐富，能夠?yàn)榛鸾?jīng)理提供更好的職業(yè)發(fā)展平臺(tái)和穩(wěn)定的業(yè)績(jī)支持；此外，市場(chǎng)環(huán)境的不確定性以及監(jiān)管政策的嚴(yán)格化，也使得基金經(jīng)理在選擇“奔私”時(shí)更加謹(jǐn)慎。

另一方面，就算是曾經(jīng)成功“公奔私”的基金經(jīng)理，離開了公募基金的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)也會(huì)在募資與渠道拓展能力、差異化投資能力、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定性等方面對(duì)其提出更高要求，合規(guī)風(fēng)控能力也被擺到了一個(gè)更加重要的位置。

“私募基金管理人應(yīng)當(dāng)重視信息披露透明度、合規(guī)管理、自律與聲譽(yù)管理，同時(shí)順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，才能真正贏得投資者信任、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

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