游戲ETF（159869）近5個交易日累計“吸金”達7.72億元，行業進入“產品驅動增長”新階段

3月31日，游戲板塊震蕩回調，游戲ETF（159869）現跌近3%，持續打開低位布局通道。受DeepSeek帶來需求爆發與產業鏈重塑的影響，游戲板塊回升趨勢清晰，游戲ETF（159869）近5個交易日連續獲資金凈流入，累計達7.72億元，持續受資金青睞。

據媒體報道，進入2025年，國內各大游戲廠商在AI賽道一路狂飆。如今，騰訊、網易、巨人網絡等多家廠商紛紛在旗下游戲植入AI大模型，以豐富游戲劇情內容以及玩家互動。除此之外，越來越多個體研發者同樣將眼光瞄準這一領域，開始利用AI工具設計研發小游戲。

開源證券指出，AI有望從開發、交互、商業化等方面重塑游戲。AI技術已廣泛應用于游戲開發的各個環節，從早期的美術資源生成、代碼輔助編寫等輔助性工作，逐步向玩法設計、劇情架構、智能NPC等核心創意領域滲透，有望持續提升游戲研發效率，擴大內容供給。AI驅動的動態劇情生成系統能夠根據玩家實時決策，自動生成后續劇情，打破線性敘事局限，極大提升游戲重玩性，并進一步打開游戲付費空間。此外，訂閱制、內購付費與廣告變現等商業模式或迎來新機遇。

從游戲板塊投資邏輯來看， 3月版號發放進一步鞏固了政策寬松基調，頭部廠商產品矩陣深化與中小團隊創新并行，行業整體向高質量、多元化發展邁進。而版號審批節奏穩定，疊加進口版號常態化補充，行業供給側持續復蘇。政策端釋放明確支持信號，游戲作為文化科技融合的重要載體，其創新性與精品化能力得到政策認可。版號常態化下，廠商研發管線兌現確定性增強，行業進入“產品驅動增長”新階段，游戲板塊景氣度有望提升。