共享基經丨與AI一起讀懂ETF（二）：機器人概念大漲，工業母機ETF和機床ETF有什么區別？

每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

今日，機器人板塊大幅上漲，帶動多只機器人主題的ETF也漲幅居前，同時上漲的還有工業母機ETF和機床ETF。

那么，這兩只ETF又有什么不同？這一期，我們繼續結合AI大模型，來進一步分析它們的具體差別在哪里。

1、相同點：跟蹤同一個指數

首先，兩只ETF雖然場內名稱不一樣，但還是存在一些共同點，主要有以下兩個方面：

（1）兩只ETF都跟蹤中證機床指數，該指數是選取50只業務涉及機床整機及其關鍵零部件制造和服務的上市公司證券作為樣本。個股平均流通市值為98.85億元。

截至2025年2月18日，中證機床指數的前十大權重股包括了華工科技、大族激光、豪邁科技、匯川技術等個股，前十大權重股的累計占比為53.8%。

（2）管理費率、托管費率相同：國泰工業母機ETF和華夏中證機床ETF的管理費率都是每年0.50%，托管費率為每年0.10%。

2、規模與流動性等方面不同

其次，從這兩只基金的公開信息對比來看，存在以下幾點區別：

（1）基金管理公司不同：工業母機ETF由國泰基金管理；機床ETF由華夏基金管理。

（2）基金規模與流動性不同：工業母機ETF規模相對較大。Wind數據顯示，截至2025年2月18日，國泰工業母機ETF最新規模為4.7億元；華夏中證機床ETF規模為0.74億元。此外，在流動性方面，國泰工業母機ETF的日均成交金額也相對較高。

（3）跟蹤誤差：國泰工業母機ETF在招募書中寫明，“追求日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.2%，年跟蹤誤差不超過2%”；華夏中證機床ETF也在招募書中注明，“力爭日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.2%，年跟蹤誤差不超過2%”。

不過，由于基金經理的投資管理能力和策略不同，也會使得兩只基金在跟蹤中證機床指數時產生不同的跟蹤誤差。

（4）投資組合構建細節：雖然都是跟蹤中證機床指數，但在部分成分股的具體配置比例方面存在一些細微差異，具體從定期報告的持倉占比也可以看出，但整體差別不大。

3、過往業績表現略有不同

兩只ETF雖然都是跟蹤同一個指數，但是由于規模、跟蹤誤差、倉位設置等原因，這兩只基金過往在運作中的業績表現存在一些差異。

Wind數據顯示，國泰工業母機ETF在近一年內的多個短期時間維度，表現都略好于華夏中證機床ETF。

4、估值水平已明顯回升

最后再來了解一下中證機床指數目前所處的估值水平。

Wind數據顯示，中證機床指數目前的市盈率TTM已經回升到了歷史高位，單從估值分位來看，已經不算便宜。

此外，從PB（市凈率）水平來看，也超過了歷史中位數水平，不過距離歷史高位還有一定的距離。

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