1月2日券商晨會精選|AI+是中期產業主線；AIDC供應鏈有望迎來較大的投資機會

1月2日是A股2025年的第一個交易日，以下是1月2日的券商晨會精選，僅供參考。

中信建投：關注潛在政策發力受益方向，AI+是中期產業主線

中信建投研報表示，重點關注政策發力方向與AI+產業主線。近日豆包大模型在信息處理、客服、銷售及AI工具等多個場景中的廣泛應用和快速增長的調用量顯示出其商業化潛力的巨大提升。DeepSeek-V3則以較低的訓練成本和運行開銷達到了出色的性能。低空經濟利好政策頻出，發改委正式設立低空經濟發展司，行業發展再度加速。多個主題催化頻現，建議把握年初主題策略多線索輪動的機會。

中信證券：國內AIDC供應鏈有望迎來較大的投資機會

中信證券表示，豆包AI的生態擴張將引發新一輪巨頭的技術投資周期。AI產業具有強網絡效應和規模效應，當頭部AI應用獲得用戶領先優勢后，其模型精準度、邊際成本以及用戶粘性等競爭優勢將逐漸加強。豆包用戶數持續高增長，已遠遠領先于其它大模型廠商，基于豆包AI的應用生態將有望加速，一方面，將催化公司對AI訓練及推理算力基礎設施投資，另一方面，豆包AI的快速增長將刺激其它巨頭廠商加大對AI基礎設施投資。受益于國內AI訓練及推理需求拉動基礎設施建設，我們認為國內AIDC供應鏈有望迎來較大的投資機會，技術升級也有望提升產業鏈環節價值量。因此，我們建議關注兩條投資主線：國內AIDC產業鏈組合以及頭部廠商AI應用生態鏈組合。

中信證券2025年黃金市場展望：中性假設下 年中COMEX黃金期貨價格可達到3100美元/盎司以上

中信證券研報表示，基于黃金價格分析框架，看好2025年金價。全球央行購金行為有望持續，央行宣布購金的宣示效應可能更加明顯。全球市場黃金投資熱情可能延續，結構上或為“亞洲下，歐美上”。2025年中東、俄烏等地緣沖突可能更不穩定，有利金價上行。中期內，加密貨幣和黃金在避險配置中尚不構成競爭關系。根據中信證券模型預測，中性假設下，2025年年中COMEX黃金期貨價格可達到3100美元/盎司以上。

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