12月5日券商晨會精選|關注信創產業國產替代投資機會；我國低軌星座組網有望加速

周三，A股出現回調，在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽中，有參賽高手認為，雖然上證指數遇到10月8日和11月8的高點連線壓力，但下方有比較強的支撐。由于12月有重要會議，估計12月上旬大盤表現平穩。以下是12月5日的券商晨會精選，僅供參考。

中信證券：全球白銀有望維持長期供給短缺格局，看好板塊配置價值

中信證券研報認為，在主礦產增長停滯以及N型電池加速滲透的雙向作用下，全球白銀有望維持長期供給短缺格局。未來隨著產業鏈庫存持續消化，銀價對于供求關系的相關性有望修復，有望提振銀價長期中樞。隨著海內外共振補庫以及全球經濟復蘇，工業屬性的觸發疊加投資屬性的延后兌現有望催化銀價的高彈性。當前銀價彈性修復時點漸進，看好白銀板塊的配置價值，建議關注礦產銀業務純度較高的企業。

銀河證券：預計信創產業2025年增速修復提升，關注全產業鏈國產替代投資機會

銀河證券研報指出，外部宏觀環境與內部替代需求加速信創發展。信創產業景氣度有望回升，市場空間廣闊。根據艾瑞咨詢數據，信創產業在2023年和2024年增速相比2022年有所下滑，但預計2025年增速修復提升。隨著信創產業不斷推進深入，在各行業加速滲透，2026年市場規模有望突破2000億元。華為、CEC、CETC、中科系公司領銜全產業鏈國產替代，相關投資機會值得重點關注。

銀河證券：商業航天發射端瓶頸正逐步破除，建議博長避短、逢低加倉

中國銀河證券指出，長征12號成功發射03低軌試驗衛星，商業航天發射端瓶頸正逐步破除。商業航天即將進入密集發射期，我國低軌星座組網有望加速。投資策略方面，建議博長避短，逢低加倉。短期看：首先，板塊估值分位數約為53%，高風偏背景下提升空間仍較大；行業訂單未發生明顯改善，疊加人事問題反復，板塊觀望情緒較重。中期看：Q4行業訂單漸行漸近，疊加25年高景氣確定，板塊將顯著強于大盤，β機會凸顯。未來四年，全球軍費或將快速提升，國防工業成必選投資。長期看：2027年建軍百年近在咫尺，高景氣有望持續。外延并購+資產注入預期再起，資本運作依然是重要投資主線。

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#掘金大賽# 【大盤為何回調？高手這樣看12月大盤！參賽贏現金大獎，趕緊報名領取超值福利！】周三，A股表現疲軟，截至收盤，981只股上漲，4339只股下跌，機器人概念股表現出色。滬指跌0.42%，收報3364.65點。滬深兩市成交額達到1.66萬億元，較周二萎縮528億。在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽中，第45期比賽在周一開賽，周三是比賽第三天，選手們火速報名入場。對于周三的回調，有參賽高手認為，雖然上證指數遇到10月8日和11月8的高點連線壓力，但下方有比較強的支撐，目前上漲趨勢依然延續中。由于12月有重要會議，估計12月上旬大盤表現平穩。可以研究自主可控、衛星互聯網、低空經濟、華為昇騰等板塊的機會。大賽為模擬炒股，參賽不僅獲獎機會大，比賽結束收益為正的選手都將獲現金獎勵，其中冠軍獎勵2188元現金（稅前）。報名時間是11月30日到12月29日，比賽時間為12月2日到12月31日。9月下旬以來，量化游資主導的一些小市值題材股暴漲，踏空行情的投資者怎么辦？為便于參賽選手提高投資勝率，主辦方對福利進行了升級，只要報名參加大賽第45期比賽，就能獲得以下福利：第一是只要報名成功就能免費查看選手持倉，掘金大賽新上線了“高手持倉”和“掘金牛人”兩個欄目，便于選手向高手學習。那么比賽中的高手多不多呢？掘金大賽從2022年12月開始舉辦以來，參賽人數不斷創歷史新高，越來越多的高手脫穎而出，其中有300多名高手一直參與大賽。第二是可獲得每日經濟新聞APP私人訂制的“火線快評”21天的免費閱讀權限。此外，比賽結束收益率前18名選手將獲贈“火線快評”1個月使用權限，兩個參賽福利可疊加。“火線快評”10月30日提到了人形機器人概念，相關個股兆威機電、綠的諧波連續大漲。