中信證券：三大視角看化債對地產(chǎn)債提振效用?

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報表示，化債概念的出臺，對市場多個行業(yè)信心顯著提振。我們同樣認為地產(chǎn)債將從三方面受益于地方政策化債政策的落實：（1）在化債背景下，地方政府資金可更好地支持貨幣安置進程，提升居民購房意愿，從而促進房地產(chǎn)銷售回暖，加速房企的資金回流速度，提升房企信用資質(zhì)；（2）地方利用專項債資金收儲，有助于房企將開發(fā)項目換為更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，一方面，縮短房企項目的去化周期，加速銷售資金回籠；另一方面，針對房企閑置的土地資產(chǎn)、開發(fā)難度較大的資產(chǎn)或是受限于流動性無力開發(fā)的資產(chǎn)，可通過地方收儲回籠流動性，從而改善自身“燃眉之急”的境況；（3）城投類房企作為地方基建項目與保障房等項目建設(shè)的主體，展業(yè)過程中產(chǎn)生較大規(guī)模的政府類應(yīng)收賬款，化債背景下其資產(chǎn)流動性有望得到提升，信用資質(zhì)得以改善。