多家券商三季報業績同比大幅增長，行業觸底反彈，四季度如何看？

券商三季報披露完畢，多家券商業績同比大幅增長。今日早盤，券商全線爆發，券商ETF基金（515010）跟蹤的證券公司指數一度張超5%。

三季報顯示，頭部券商業績穩定：從營業收入上來看，中信證券、華泰證券和國泰君安穩居前三，前三季度分別實現營業收入同比增長0.73%、15.40%和7.29%。另外，中國銀河、廣發證券、中信建投、招商證券、申萬宏源、東方證券、中金公司、海通證券、國信證券、浙商證券等營業收入超過百億。

營業收入分項來看，在9月末股市反彈以及債市全年長牛的推動下，券商自營成為決定業績的勝負手，特別是體量較小的中小券商，多家券商在自營推動下實現了利潤的增長。前三季度，券商投行和經紀業務整體低迷，但是隨著A股行情好轉，市場普遍預測四季度券商業務有望增長。尤其在9月24日，“并購6條”出臺后，并購市場異常火爆，有望成為券商投行業務新的增長點。

機構對于券商四季度業績也比較樂觀，華龍證券就表示，近期市場成交額大幅提升，參與互換便利的頭部券商有望獲得較低成本投資資金買入權益資產，增量資金入場同樣將提振資本市場，能夠形成良性循環，利好券商四季度業績提升。同時國債增發相關政策有望落地，政策超預期前提下券商業績與估值有望同時提升，監管政策催化將長期有利于上市券商估值提升。

券商ETF基金（515010）跟蹤的證券公司指數打包了一籃子券商股，既包括業績穩定的頭部券商，也包含業績增速快的小型券商黑馬。