信貸資金、S基金、跨界并購??業內探討資本助力科創企業高質量發展

每經記者 向江林    每經編輯 張益銘

10月14日，上海資產管理協會主辦、德同（上海）私募基金管理股份有限公司和上海股權托管交易中心聯合承辦、上海浦發銀行協辦的“全球資產管理中心上海國際活動周2024——資本市場促進科技企業高質量發展論壇”，論壇聚焦“發揮科技金融功能，促進上海科創企業高質量發展”“推動并購重組，打通股權投資堵點，暢通科技金融資本循環”兩個主題，與會嘉賓圍繞科技金融領域熱點問題做了深入探討交流。

上海市經濟和信息化委員會技術進步處副處長居欣玨表示，科技創新是產業創新的內生動力，產業創新是實現科技創新價值的根本途徑。科技、產業、金融良性循環，核心是產業。只有產業對前端拉住科技創新的轉化，后端拉住金融機構的投入，這樣才能形成一個綜合的良性循環。

今年1月，工業和信息化部等七部門發布了《關于推動未來產業創新發展的實施意見》，提出“重點推進未來制造、未來信息、未來材料、未來能源、未來空間、未來健康六大方向產業發展”。居欣玨表示，上海有五大舉措大力推進未來產業：第一，加快落實國家戰略；第二，加速落地重點項目；第三，場景牽引技術突破；第四，平臺載體形成體系；第五，創新生態優化營造。

在未來產業當中，大模型人工智能是資本關注的焦點。德同（上海）私募基金管理股份有限公司董事長邵俊表示，現在大模型升級迭代的速度越來越快，大模型通過專有的私域行業數據和行業經驗，再訓練之后變成適用于各個行業的垂類模型。這種模型是真正可以起到對行業、產業包括企業的降本增效。“如果現在覺得不成熟而不去嘗試，等到真正管用的時候你已經落后了。”

浦發銀行科技金融部副總經理葛亮表示，金融資本是伴生科技企業的，這兩者密不可分，構建生態、整合資源、物理連接、化學反應，共同提升金融要素在科技領域的資源配置效率。作為一大金融資源，科技企業在市場上所獲得的信貸資金支持并不多，以數智化的方式驅動商業銀行的科技金融變革式發展，讓商業銀行實現了貸早、貸小、貸科技。此外，“生態圈+數智化”為高科技企業的高質量發展注入金融資本的新質生產力。

關于S基金如何賦能科創投資，上海股權托管交易中心董事長徐軍表示，上海作為資金集聚地，其S基金生態正在逐步建立并發揮作用。包括為資本做一個延長期，使得國企保值增值實現，同時合法轉讓等，并且有更多的投資S特別領域資金的集聚，使得大家能夠以一個比較好的價格獲得退出的機會。“2020年是中國S交易的元年。”徐軍表示，與國際上的S基金市場生態相比，中國范式有很大的發展空間。

“80%的跨界并購都是失敗的，偶爾才有成功的案例。”晨哨集團董事長王云帆呼吁，市場需要冷靜和理性地做跨界并購。他提出三種策略，第一，同一個實控人成功概率比較高；第二，讓賢，合作共同成長發展，慢慢把上市公司的經營權交給優質的公司創始人；第三，以投帶并，先整合后收購。

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