每日經濟新聞 2024-10-14 15:31:50
每經記者 任飛 每經編輯 肖芮冬
上周，A股迎來本輪行情的一次深度調整，權益類基金普遍遭遇回撤，股票型FOF及混合型FOF大面積出現周內負收益的情況。
盡管如此，上周依然有部分行業備受公募基金重視，特別是軟件開發等相關科技類行業頻獲基金調研，相關行業類指數基金或主動權益類產品也在近期出現一定的調整，能否被基金經理進一步挖掘投資價值，值得期待。
上周（10月7日~10月13日），A股市場迎來一波回調整理，各大指數的周內跌幅較大，也使得權益類基金的表現欠佳，風險更加分散的FOF也出現了較大回撤，部分股票型FOF周內跌幅超過8%。
以國泰行業輪動為例，A類份額在上周的凈值收益率為-8.0565%。整個股票型FOF當中，僅有創金合信景氣行業3個月錄得正收益。更加令人意外的是，債券型FOF全部告負，無一實現周內正收益。
對于股債兩端都出現較明顯的下跌，業內也對行情的發展給出一定解釋，對于債基出現的調整，普遍認為是由于此前A股反彈迅速，債市資金快速撤離，進而引發資產價格大跌所致；反觀權益類的回調則更好理解。但總的來說，股債投資的防守策略被更多機構所提及。
較前期債券市場壓力略有降低，贖回壓力似乎有所企穩，財政政策思路和方向逐步明朗化，下一步將觀察具體力度和節奏。經歷過前期調整，債券部分品種投資概率在提升。在政策未完全落地前，主要關注流動性較好的債券資產，策略上靈活交易，保持一定的安全邊際。
疊加近期財政部公開對未來化債及財政增量政策的相關計劃說明，市場也對下一階段股市及債市的投資策略給出建議。
民生證券表示，綜合來看，經歷大幅調整后，債市已對后續可能會有的財政增量政策有所反映，若10月政策落地且并未大超預期，則利率進一步向上的幅度或也有限，且在此期間，貨幣政策也將進一步配合。在此情形下，債市各類資產性價比也將逐步顯現，部分品種或已進入配置區間。
對于權益市場的判斷，民生加銀基金認為，由于本輪行情很大程度上與政策發力有較大關系，10月的政策力度是否能夠超預期，成為后續市場上行高度的重要因素。中國資產在過去兩周受到追捧，前期美聯儲降息預期升溫和降息落地后人民幣的大幅升值以及近期政策的發力是外資追捧中國資產的關鍵。貴金屬、國有大型銀行、電力及公用事業、交運、船舶制造、保險等行業值得關注。
現階段基金經理在關注哪些方向？這不僅是投資人關注的問題，也會作為FOF基金經理配置相關基金的重要參考因素。從近期的機構調研情況來看，軟件開發等行業備受青睞。
公募排排網數據顯示，上周共有107家公募機構參與了上市公司調研，覆蓋到22個申萬二級行業中的33家A股上市公司，合計調研275次。其中，軟件開發行業被調研次數多達50次，是所有申萬二級行業中被調研次數最多的一個，數字政通、博思軟件等公司被調研次數居前。
公募FOF在今年中報披露的相關持倉中，有關科技成長方向的配置相對有限，而有關紅利類資產的配置較多。隨著行情的發展，科技股的投資機遇有望進一步被市場挖掘。從近期的公募新發產品來看，主動權益類基金數量增多，或也有望進一步提升市場的做多情緒。
公募排排網數據顯示，按認購起始日統計，上周合計發行公募基金產品15只，而此前一周為6只。其中，股票型基金增幅最為明顯，上周發行股票型基金7只，而此前一周為2只。
有關機構的分析及展望，不少機構也對科技股的布局十分重視。諾安基金分析指出，后市仍將重點關注AI、科技以及國產替代及順周期板塊。長安基金認為，短期內非銀、地產鏈、泛消費是直接受益政策的領域。就中長期投資主線而言，科技領域仍值得持續重視，具有“出海”競爭力的公司也值得關注。此外，美聯儲進入降息周期，港股市場流動性將迎來較大改善。
封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1194882079
如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。
讀者熱線：4008890008
特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站，可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP
