光伏廠商集體“失血”，隆基綠能布局BC技術或現“拐點”

每經記者 張文瑜    西安    每經編輯 張靜    

7月9日晚間，A股光伏板塊上市公司密集披露上半年業績預告，隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中環（002129.SZ）、愛旭股份（600732.SH）、雙良節能（600481.SH）等多家光伏企業陷入虧損“泥潭”。

國金證券此前發布的研報指出，從盈利水平來看，當前主產業鏈環節已經進入凈虧損甚至跌破現金成本階段。

不過，雖然行業“內卷”，各光伏廠商失血嚴重，但低迷調整期也加速了落后產能的出清。同時，在產業鏈全線虧損的情況下，產業鏈價格也逐步探底，后續下行幅度相對可控。

業內普遍認為，今年四季度或是觀察行業拐點的重要窗口。

隆基綠能董事長鐘寶申在日前召開的投資者交流會上坦言，2025年公司將會率先回到增長軌道，會先于光伏行業進入到復蘇狀態。

行業加速出清

對于虧損原因，多家光伏企業表示，是受市場銷售價格大幅下降的影響。

據不完全統計，2024年上半年，國內光伏產業鏈主要環節的價格已經跌入低點：硅料、硅片價格下滑超過33%，N型TOPCon電池片、組件價格縮水逾30%，

硅料、硅片、電池、組件四大環節基本跌破了現金成本。

與此同時，由于此前光伏廠商擴產勢頭依然強勁，整體產能較此前擴大不少，但利潤下降了近七成，疊加部分企業的恐慌性降價，導致全產業鏈集體承壓。

對于光伏廠商來講，如何度過周期底部，是當下面臨的首要問題。

一個共識是，光伏產能出清已經“箭在弦上”，目前光伏多環節新增投產放緩，高成本的落后產能進入出清階段。想要打破行業“內卷”，仍需要拿出“高功率、高價值”的領先技術和產品。

從技術創新層面來看，目前光伏行業諸多頭部企業也紛紛將目光投向技術門檻高、工藝復雜，但具有更高的轉化效率的BC電池。通威股份、晶科能源、天合光能、TCL中環、鈞達股份等光伏頭部企業也紛紛透露在BC電池領域有所布局。

晶澳科技首席技術官歐陽子亦表示，晶澳科技的研發重點將逐漸轉向BC以及疊層電池方向。考慮到目前技術的成熟度，先BC后疊層成了一個合理的預期。

隆基綠能早在2017年就開始布局BC技術，在BC電池轉換效率提升方面捷報頻傳，不僅推出多款基于BC技術的組件新品，也進一步提高BC產品GW級量產的良品率。

從2023年下半年至今，隆基已密集推出Hi-MO X6 Max、Hi-MO 7、Hi-MO X6和Hi-MO 9等多款適合不同應用場景的組件產品。防積灰組件是行業首款功能性產品、極致黑美學組件是國內首款別墅專用產品、耐濕熱組件是行業首款可靠性產品……

或將率先復蘇

“光伏產業每一次出現危機，又再次回到增長通道，本質都是由創新來解決和驅動的。”鐘寶申在日前交流會上表示。

而創新為隆基帶來的，不僅是技術，還有新產能的儲備。

隆基綠能董事長助理兼BIPV負責人白忠學透露，公司從今年下半年開始會有很多產能投入建設，明年第一、二季度，BC二代產品會大規模投放市場。分類別看，到2025年年底，隆基BC二代產能大致會達到50GW左右，BC一代產能大致在20GW左右。

針對上述產能布局，隆基也預備了充足的資金為公司穿越周期提供保障。

6月17日，隆基綠能發布了2023年年度股東大會決議公告，《關于公開發行100億元公司債券的議案》獲得通過。此次發行的公司債券（非可轉債）項目主要用于“泰睿”硅片、BC二代電池等先進產能建設。

百億公司債發行，或有利于隆基進一步擴大產能、提高BC新品規模以適應市場需求，加速實現BC等新技術的產業迭代，進一步提升公司競爭力，開啟光伏行業新的業績增長極。

從成本來看，在地面電站市場，Hi-MO 9組件產品較隆基自己的TOPCon產品的平均溢價是20%左右。疊加經濟、美觀、安全、可靠等因素，甚至能夠實現更高的溢價。

并且，市場是高度認可這款產品的。

2024年5月，隆基發布了基于高效HPBC 2.0電池技術打造、集多種先進技術于一身的Hi-M0 9產品。

據每經記者了解，在該產品發布后不到2個月的時間里，隆基已有產生1GW的Hi-MO 9組件訂單，另外有5GW正在與客戶洽談的Hi-MO 9組件訂單，市場反應非常積極。

這意味著，具有技術創新、產能儲備及現金流充裕的光伏企業，有望率先走出困局。

鐘寶申在日前表示，2024年會是公司非常艱難的一年，也會是行業艱難的一年，2025年公司將會率先回到增長軌道，會先于光伏行業進入到復蘇狀態。