復合增速超35%！這個行業市場規模有望從100億增長至超750億元——道達研選

各位老鐵，大家好！我是錢研君，今天又在公眾號“道達號”上發布最新的研究成果——道達研選。

本周市場延續調整走勢，不少老鐵對后市的走勢表示擔心。錢研君一直強調，股市短期走勢趨近于隨機波動，沒有人能夠說得準。當我們在進行猜測的時候，一定要知道自己在做什么。

據錢研君觀察，很多優質板塊的調整已經比較到位，所以對于未來兩周的行情并不需要悲觀。接下來，繼續做一個特別版的分享，我們一起來看一下空氣懸架行業的基本情況以及投資邏輯。

在正式開始之前，還是做個提醒，道達研選周記第21期已經更新了，歡迎大家關注微信公眾號“道達號”，然后到贏家學院里查看。

行業基本情況

汽車懸架是連接車身與車輪的裝置，傳遞兩者之間的力和力矩。按照彈性元件不同，汽車懸架可分為鋼板彈簧懸架、螺旋彈簧懸架和空氣彈簧懸架等。其中，空氣懸架可以通過空氣彈簧實現車身高度和懸架剛度的調節，通過可變阻尼減振器實現懸架阻尼的調節。

隨著消費者對汽車舒適性和操控性的要求越來越高，以及新能源汽車、智能網聯汽車的快速發展，空氣懸架成為主流市場熱門配置之一。越來越多的中大型、全尺寸豪華汽車以及自重較大的新能源汽車，開始搭載空氣懸架系統，以實現車輛的多性能、高性能、高定位，提高行駛安全性、平順性和操控性。

空氣懸架系統由空氣彈簧（彈性元件）、減振器（阻尼元件）、供氣系統（包括空氣壓縮機、分配閥、儲氣罐、空氣管路）、傳感器（車身高度傳感器、車身加速度傳感器等）和控制器（ECU）等組成。

目前空氣懸架系統的單車價值大約為8500元，其中，空氣彈簧約2500元~3200元，占比約34%；減振器約2500元，占比約29%；供氣系統約2000元（供給單元約1600元，氣罐+管路約400元），占比約24%；傳感器約400元~500元；ECU約500元。

空氣懸架技術壁壘較高，海外供應商發展較早，技術積累深厚，長期處于市場壟斷地位。不過，近年來，本土供應商迅速崛起。聯儲證券預計，未來隨著本土供應商技術不斷發展、關鍵零部件國產化率不斷提高，本土企業的市場份額有望繼續保持增長態勢。

國內市場規模超750億元

目前，國內空氣懸架及相關產業鏈處于低滲透、高增長階段。聯儲證券預測，2024年國內空氣懸架將進入快速發展期，并給出3點理由。

首先是受益于智能汽車的發展。汽車智能底盤技術要求實現X（驅動/制動系統）、Y（轉向系統）、Z（懸架系統）三個方向的深度協同，具備高度的集成化控制能力，而電控懸架系統是智能底盤技術的關鍵環節之一。

其次是受益于市場滲透率的提升，國內新能源汽車的快速發展，促進空氣懸架從高端市場向中端滲透。

空氣懸架是豪華、高級的標簽之一，以往只應用于豪華車型當中，特別是勞斯萊斯、賓利等超豪華品牌，以及BBA的高端系列車型，價格均在百萬級別。由于國內汽車市場競爭加劇，新能源車企重視車輛智能配置升級，消費者也逐漸認知空氣懸架。目前，國內搭載空氣懸架的新能源車型大部分價格在30萬元~50萬元區間，未來或將進一步在20萬元~25萬元級別市場拓展應用。

最后是受益于國產替代。未來智能底盤的批量裝車和國內完整自主的產業鏈生態建設需求，將推動國產替代的發展，國內需要迅速培養起一批具有國際競爭力的本土供應商。

本土供應商還具備成本優勢，產品適用于市場份額更高的中端市場車型。另外，本土供應商對市場需求的理解也更加深刻，相較于國外廠商處理問題更為靈活，響應快速、配合度高，能更好地滿足整車廠的要求。

那么，國內空氣懸架的市場規模會有多大呢？根據聯儲證券的測算，2024年國內空氣懸架的市場規模將達到122億元，在2030年有望超過750億元，2024年~2030年復合增速超35%。

免責聲明：道達研選是從行業前瞻去挖掘價值信息，整合最熱研報主要觀點，文章提供的信息僅供參考，不涉及操作建議。據此入市，風險自擔！

風險提示：1、政策實施不及預期；2、汽車產銷不及預期；3、技術發展不及預期；4、技術路徑變革。

最后再提醒一下，道達研選周記第21期已經更新了，道達研選周記第21期已經更新了，歡迎大家關注微信公眾號“道達號”，然后到贏家學院里查看。

好了，今天就和各位老鐵聊到這里，祝大家周末愉快！

本期道達研選的參考研報如下：

汽車行業深度報告：空氣懸架有望下探至20萬~25萬級別市場，本土供應商發展空間廣闊

（錢研君）

本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝