近期爆火的概念，都指向這個方向——道達投資手記

繼合成生物概念之后，今天細胞免疫治療概念火了。

細胞免疫治療概念爆發的“導火索”，是上海長征醫院利用自體干細胞再生胰島移植技術，治愈一位25年糖尿病病史患者。

據公開數據，中國有超過1.4億的糖尿病患者。這項技術的突破，無疑給廣大糖尿病患者帶來了福音，也讓市場沸騰。在今日大盤弱勢的背景下，細胞免疫治療板塊指數大漲了5.68%。

不過，據長征醫院團隊的專家介紹，未來團隊將進一步開發無需免疫抑制的“通用型”再生胰島組織。說明目前的技術可能尚未通用。換句話說，能否落實到相關公司的業績上，達哥是持懷疑態度的。

從A股炒作概念的特性來說，少則維持兩三個交易日。今天這個概念剛火，按照慣例來看，今天就熄火的概率相對較小。

合成生物和細胞免疫治療，都指向了一個行業，那就是醫藥行業。

話說近幾個月來，醫藥行業投資者應該是比較慘的。醫藥行業在近幾個月的走勢并不樂觀，尤其是醫療服務。近半年來，醫療服務行業指數下跌了36.12%；近3個月來，醫療服務行業指數下跌了4.63%。不論是近6個月的跌幅，還是近3個月的跌幅，均位于120多個二級行業指數之首。

實際上，醫藥行業的長期邏輯是很清晰的，就是人口老齡化帶來的需求增加，但行業目前面臨的問題是，之前受到各種利空打壓，目前業績尚未明顯改善。

據海通證券研報數據，醫藥板塊上市公司2024年一季度營業收入同比增長0.28%，2023年同期增長1.96%，即增速有所下滑；2024年一季度歸母凈利潤同比減少0.38%，雖然較2023年同期的減少27.76%有所改善，但還是在下滑。

不過，這兩個概念的火爆，還是說明市場對醫藥股的思漲情緒。醫藥的長期前景是好的，當前估值也較低，但缺的是業績改善的刺激。在這種狀態下，市場也只能尋求一些概念的刺激，來炒作一下板塊行情。

這不，達哥已經在論壇上看到，有投資者已經延伸到基因編輯治療技術了，這也和醫藥相關。相關媒體也曾報道，此項技術可以治愈各種疑難雜癥，給投資者們畫了一個又圓又大的餅。

走勢上，今天上證指數雖然調整，但整體在一個小級別的區間震蕩里運行。只不過今天的走勢，是這個區間震蕩的下跌段。所以，完全沒必要因為今天的調整而擔憂。短線無非就是針對當前震蕩區間的三種情況：維持、向下突破、向上突破。

上證指數在3120點~3127點附近，有很強的技術支撐，一方面是兩個震蕩區間的上沿、下沿，另一方面是缺口下沿和5日均線處。目前上證指數已經運行至強支撐處，而明天關注的重點，就是上述位置的支撐情況。

目前壓力比較大的是深證成指。達哥昨天專門提示，主要是深證成指3月19日的高點。在達哥看來，深證成指后期跟隨上證指數是大概率事件，這是遲早的問題。如果經濟數據不及預期，那么會遲一點再突破，否則就早一點突破。

另一方面，4月份的CPI數據和PPI數據即將公布，在這些重要經濟數據公布前的節點，市場往往表現得比較謹慎。這有點類似于4月份市場對A股財報的擔憂。雖然目前有不少機構預測CPI數據、PPI數據將會改善，但如果實際數據不及大家的預期，那自然會對盤面形成壓力；如果超過預期，則延續日K線趨勢的概率較大。

短期雖然有變數，但達哥對這些經濟數據的長期還是樂觀的。從之前的黃金、有色漲價，到近期的化工品漲價，再到高鐵部分線路票價調整，此外，豬周期也有反轉預期，在這些商品漲價預期之下，對經濟數據并不悲觀。

行業板塊方面，今天除了醫藥相關的行業，農林牧漁表現得很強勢。細分的養殖業、農業服務、種植業與林業均漲幅居前。

農林牧漁，達哥在周末的文章里專門強調過。從一季度的業績來看，其是困境反轉相對明顯的兩個大類行業之一。農林牧漁上市公司的凈利潤，在2023年整體下降了130.74%，但2024年一季度卻有57.23%的增幅。

不過，也有人將今天農業股的上漲，視為對貿易爭端擔憂的反映。據環球網消息，5月7日，彭博社、英國《金融時報》和路透社等多家外媒援引消息稱，拜登政府當天進一步收緊了對華為的出口限制，撤銷了美國芯片企業高通和英特爾公司向華為出售半導體的許可證。

不過，農林牧漁板塊的上漲，以下兩個因素不可忽視。

首先就是養豬行業的回暖。近兩日，8家生豬養殖上市公司先后披露了4月份的生豬銷售簡報，多家生豬養殖上市公司4月份“報喜”，商品豬銷售均價紛紛實現環比上漲，行業整體出現回暖。當然，目前豬周期處于底部，回暖是大方向，達哥之前有過專門分析。

其次是美國禽流感的蔓延，目前已出現“牛傳人”病例。今天，禽流感概念和養雞概念漲幅居前，應該是對此消息的反應。

（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝