沖上熱搜！A股節(jié)后“開(kāi)門(mén)紅”，北向資金凈買(mǎi)近110億元，酒類股、房地產(chǎn)板塊活躍

每經(jīng)編輯 畢陸名

“五一”假期利好頻出，助攻市場(chǎng)行情。5月6日，節(jié)后首個(gè)交易日，A股主要指數(shù)集體飄紅。截至上午收盤(pán)，滬指漲1.05%，深成指漲2.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.18%。北向資金大舉凈買(mǎi)額109.38億元。

市場(chǎng)火熱之下，#A股#的詞條也迅速登上微博熱搜榜。

行業(yè)表現(xiàn)方面，上午地產(chǎn)板塊大漲，消費(fèi)股集體回暖，白酒、飲料、美容、家電等均有不俗表現(xiàn)。石油天然氣、貴金屬不振，光模塊高開(kāi)低走，ST板塊多股大跌。

港股市場(chǎng)早間高開(kāi)，隨后窄幅震蕩。截至發(fā)稿，恒生指數(shù)飄綠。理想汽車(chē)一度大漲8%，領(lǐng)漲恒指。

超百億，北向資金買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)

開(kāi)盤(pán)10分鐘，北向資金凈買(mǎi)額達(dá)50億元。截至上午收盤(pán)，北向資金凈買(mǎi)額近110億元。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，瑞銀集團(tuán)（UBS）近期研報(bào)則展現(xiàn)出了對(duì)中國(guó)資產(chǎn)長(zhǎng)期可觀收益的信心。報(bào)告指出，MSCI中國(guó)在過(guò)去18個(gè)月里已經(jīng)縮小了與新興市場(chǎng)其他國(guó)家的凈資產(chǎn)收益率（ROE）差距，但在此期間，估值已從溢價(jià)變?yōu)檎蹆r(jià)。按照目前中國(guó)的ROE，本應(yīng)比新興市場(chǎng)有13%溢價(jià)，實(shí)際則是40%的折價(jià)。即使僅將上述估值差距的一半恢復(fù)，也會(huì)有很大的上漲空間。港股更是如此。

UBS同時(shí)指出，對(duì)于全球配置的大型基金，中國(guó)池子仍然太小，不需要從發(fā)達(dá)市場(chǎng)大幅撤資（單看微軟在MSCI全球指數(shù)中的權(quán)重就是中國(guó)的大約1.5倍）。全球主動(dòng)基金目前低配了中國(guó)80個(gè)基點(diǎn)，中國(guó)資產(chǎn)在MSCI權(quán)重只有2.6%，也就是低配了三分之一。

摩根士丹利、高盛等外資機(jī)構(gòu)也紛紛看好中國(guó)資產(chǎn)。高盛表示，如果A股能在股東回報(bào)等方面縮小與全球平均水平的差距，那么A股可能會(huì)上漲約20%，若能達(dá)到全球領(lǐng)先者的水平——最樂(lè)觀的假設(shè)，漲幅可能高達(dá)40%。

富達(dá)國(guó)際上月發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，投資中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)主題并未改變，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步入下一階段，新一輪的投資機(jī)遇也將隨之而來(lái)。

富達(dá)國(guó)際股票投資總監(jiān)Catherine Yeung指出，通過(guò)最近的業(yè)績(jī)期看到一個(gè)突出特征是企業(yè)更注重提升股東回報(bào)，這主要體現(xiàn)在企業(yè)增加派息和進(jìn)行股份回購(gòu)，以響應(yīng)國(guó)企改革以及回應(yīng)股東訴求。這一提升企業(yè)治理的趨勢(shì)在金融行業(yè)尤其明顯，業(yè)內(nèi)的國(guó)企提高了派息率或保持穩(wěn)定派息，而小型金融企業(yè)則由于股價(jià)壓力或?yàn)闈M足股東要求進(jìn)行股份回購(gòu)或增加派息。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也提高了派息率或加大股份回購(gòu)率，從股東總回報(bào)率（包括股息和回購(gòu)收益）角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的股票風(fēng)格正由成長(zhǎng)型轉(zhuǎn)向價(jià)值型，鑒于具有吸引力的總回報(bào)，該行業(yè)未來(lái)或會(huì)吸引更多不同類型的投資者。

利好政策刺激，地產(chǎn)股活躍

近期房地產(chǎn)板塊持續(xù)迎來(lái)利好消息，個(gè)股表現(xiàn)踴躍。5月6日上午，地產(chǎn)股開(kāi)盤(pán)走高，南國(guó)置業(yè)五連板，華遠(yuǎn)地產(chǎn)、陽(yáng)光股份等多股漲停。

“五一”假期期間，上海市房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)、上海市房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合倡議發(fā)起商品住房“以舊換新”活動(dòng)。活動(dòng)主要針對(duì)計(jì)劃出售二手住房并購(gòu)買(mǎi)新房的購(gòu)房居民，首批已有20余家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)、近10家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參加倡議。

另外，近期北京優(yōu)化調(diào)整住房限購(gòu)政策，2套房京籍家庭可在五環(huán)外新購(gòu)一套房。天津市戶籍居民在市內(nèi)六區(qū)購(gòu)買(mǎi)單套120平方米以上新建商品住房的，不再核驗(yàn)購(gòu)房資格。南京發(fā)布公積金新政，南京都市圈9城公積金互認(rèn)互貸。

4月30日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)堅(jiān)持因城施策，壓實(shí)地方政府、房地產(chǎn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)各方責(zé)任，切實(shí)做好保交房工作，保障購(gòu)房人合法權(quán)益。結(jié)合房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的新變化、人民群眾對(duì)優(yōu)質(zhì)住房的新期待，統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，抓緊構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，促進(jìn)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展。

開(kāi)源證券研報(bào)認(rèn)為，本次政治局會(huì)議對(duì)于地產(chǎn)的表述一方面繼續(xù)強(qiáng)調(diào)了因城施策和供求關(guān)系新變化后續(xù)核心城市購(gòu)房政策有望進(jìn)一步松動(dòng)；另一方面提出消化存量房產(chǎn)優(yōu)化增量住房，通過(guò)存量房收購(gòu)轉(zhuǎn)為保障房、“以舊換新”等形式實(shí)現(xiàn)庫(kù)存去化，促進(jìn)銷(xiāo)售市場(chǎng)回暖。在房地產(chǎn)發(fā)展新模式下，持續(xù)看好投資強(qiáng)度高、布局區(qū)域優(yōu)、機(jī)制市場(chǎng)化的強(qiáng)信用房企。

酒類股走勢(shì)活躍，酒鬼酒漲停

酒類股6日盤(pán)中發(fā)力走高，截至上午收盤(pán)，酒鬼酒漲停，舍得酒業(yè)漲近7.5%，水井坊漲近7%，百潤(rùn)股份、迎駕貢酒等漲超5%，五糧液漲近3%，貴州茅臺(tái)漲近3%。

行業(yè)方面，2024年上市公司一季報(bào)已全部公布，整體來(lái)看一季度食品飲料板塊營(yíng)收呈加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)：原因是一方面春節(jié)時(shí)間錯(cuò)配，多數(shù)企業(yè)備貨時(shí)間在2024年一季度；另一方面行業(yè)仍處于復(fù)蘇階段，經(jīng)過(guò)2023年調(diào)整后，部分企業(yè)已出現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。此外多數(shù)大宗商品價(jià)格回落，多數(shù)企業(yè)成本呈現(xiàn)出下行趨勢(shì)，為利潤(rùn)帶來(lái)正貢獻(xiàn)。白酒企業(yè)一季報(bào)營(yíng)收普遍符合預(yù)期，部分企業(yè)利潤(rùn)超預(yù)期。

開(kāi)源證券指出，一季度受益于春節(jié)旺季消費(fèi)，白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升，一是2024年外部環(huán)境擾動(dòng)因素減少疊加春節(jié)假期延長(zhǎng)，春節(jié)期間居民消費(fèi)意愿和氛圍較好；二是返鄉(xiāng)人數(shù)較2021—2023年明顯提升，帶動(dòng)走親訪友、聚餐宴席、禮贈(zèng)需求增加。展望全年看，白酒行業(yè)可樂(lè)觀積極展望，一方面大部分酒企積極推出各項(xiàng)政策，幫助渠道加快動(dòng)銷(xiāo)和消化庫(kù)存，同時(shí)2月以來(lái)五糧液、劍南春、汾酒等頭部品牌陸續(xù)推出提價(jià)政策，有效穩(wěn)定渠道利潤(rùn)和經(jīng)銷(xiāo)商信心；另一方面隨著促經(jīng)濟(jì)政策落地，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境將呈現(xiàn)溫和改善趨勢(shì)，居民收入和消費(fèi)意愿有望跟隨改善，白酒消費(fèi)預(yù)計(jì)漸進(jìn)式回暖。

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