跟上主力步伐？這些板塊被大幅加倉(cāng)——道達(dá)投資手記

最近，各國(guó)央行的動(dòng)作不小。

繼日本央行剛剛結(jié)束8年之久的負(fù)利率后，中國(guó)央行和美聯(lián)儲(chǔ)又相繼發(fā)聲。

今天上午，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能表示，法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降的空間。

當(dāng)然，在達(dá)哥看來(lái)，國(guó)內(nèi)的降息降準(zhǔn)，實(shí)際上市場(chǎng)是充滿預(yù)期的，這也是今天市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)較小的原因之一。

如果說(shuō)，國(guó)內(nèi)的降息降準(zhǔn)，是從央行給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)釋放“水源”的話，那么，國(guó)外的投資者購(gòu)買(mǎi)中國(guó)政府債券，就相當(dāng)于從外部引入“水源”了。

今天，財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷表示，過(guò)去幾個(gè)月，海外投資者已連續(xù)多月凈增持中國(guó)政府債券。

這里，很多朋友可能比較疑惑：我就炒個(gè)股，看這些干嘛？對(duì)此，達(dá)哥就要和你說(shuō)說(shuō)了。

一個(gè)國(guó)家的錢(qián)，也就是貨幣，來(lái)源無(wú)非兩種。一種是國(guó)家內(nèi)部的錢(qián)，這種錢(qián)主要是來(lái)自于央行，另一種是來(lái)自于國(guó)外。

如果一個(gè)國(guó)家的央行降準(zhǔn)降息，降低了貸款的資金成本，那么社會(huì)的信貸總額就會(huì)增加。如果外國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的債券，實(shí)際上相當(dāng)于把錢(qián)從外國(guó)拿到了中國(guó)。

大家想一下，如果一個(gè)國(guó)家的商品總量是固定的，但是錢(qián)越來(lái)越多，那么這個(gè)國(guó)家的商品價(jià)格水平會(huì)怎么樣呢？當(dāng)然，這也是適用于股票價(jià)格的。

達(dá)哥現(xiàn)在看到的情況是，不論是從貨幣的內(nèi)部來(lái)源，還是外部來(lái)源來(lái)看，國(guó)內(nèi)貨幣的總量水平，應(yīng)該是會(huì)越來(lái)越多的。

當(dāng)然，外國(guó)的資本來(lái)不來(lái)本國(guó)，除了看本國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況外，國(guó)外央行的利率水平也是至關(guān)重要的。如果國(guó)外利率水平高，那么，資本就會(huì)停留在國(guó)外，享受高的利息收入。

但是，現(xiàn)在國(guó)外的高利率水平現(xiàn)狀將要改變。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月20日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變，美聯(lián)儲(chǔ)仍然保持2024年降息3次的預(yù)期。

達(dá)哥研究了一下美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言，可以說(shuō)是沒(méi)有釋放任何鷹派信號(hào)，并淡化了通脹風(fēng)險(xiǎn)，也沒(méi)有打消投資者對(duì)于6月首次降息的看法。這可能暗示著美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)臨近。

很多朋友對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息可能不太重視。對(duì)此，你只要研究一下本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中A股總體的表現(xiàn)，就會(huì)對(duì)之后的美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中A股的表現(xiàn)，有個(gè)大致的概念。

美聯(lián)儲(chǔ)的本輪加息周期，從2022年初開(kāi)始，A股總體的表現(xiàn)是這樣的：

好了，回到市場(chǎng)走勢(shì)上。雖然大勢(shì)上達(dá)哥很樂(lè)觀，但在具體的戰(zhàn)術(shù)上，我們要保持謹(jǐn)慎。

今天，上證指數(shù)還是受制于達(dá)哥近期強(qiáng)調(diào)的3090點(diǎn)的壓力。上午開(kāi)盤(pán)一度上沖3090點(diǎn)，但是短期多頭的信心還是不足，在5分鐘K線圖上形成了一個(gè)明顯的背離，隨后大盤(pán)就開(kāi)啟了震蕩回落的走勢(shì)。

對(duì)于參與短線的朋友，一旦在某個(gè)關(guān)鍵位置形成了頂背離走勢(shì)，那就要警惕了，就比如今天早上10:05形成的頂背離。

下午的走勢(shì)，上證指數(shù)再次對(duì)3090點(diǎn)發(fā)起反攻，但很可惜的是，并沒(méi)有多少跟風(fēng)的多頭，這可以從下午的成交量看出來(lái)。此外，在1分鐘K線圖上，又形成了一個(gè)頂背離走勢(shì)，這個(gè)頂背離也造就了今天下午的高點(diǎn)。

目前很明顯的是，多頭對(duì)上證指數(shù)3090點(diǎn)附近的壓力，是有所忌憚的。3090點(diǎn)攻克不了的話，那就要再次回測(cè)3064點(diǎn)。如果回測(cè)3064點(diǎn)能夠站穩(wěn)，那么就再次上攻；站不穩(wěn)，就繼續(xù)下探。

板塊方面，今天養(yǎng)殖板塊表現(xiàn)得異常強(qiáng)勢(shì)，這個(gè)板塊的邏輯很清晰，就是豬周期反轉(zhuǎn)。這個(gè)話題，達(dá)哥在前天的文章中專(zhuān)門(mén)強(qiáng)調(diào)過(guò)。

實(shí)際上，周期的反轉(zhuǎn)，在生豬期貨上早已有所表現(xiàn)。大連商品交易所的生豬期貨指數(shù)在3個(gè)多月前已見(jiàn)底，近一個(gè)多月來(lái)也是持續(xù)上漲。

豬周期的反轉(zhuǎn)，短時(shí)間之內(nèi)是不會(huì)結(jié)束的。達(dá)哥研究了一下過(guò)去歷次豬周期的行情持續(xù)時(shí)間，普遍在半年以上。目前A股豬周期板塊的上漲行情，也就一個(gè)多月時(shí)間，從時(shí)間上來(lái)說(shuō)，是不夠的。所以，這個(gè)板塊后期還是有機(jī)會(huì)的。

當(dāng)然，如果說(shuō)豬周期帶來(lái)的是中期的行情和機(jī)會(huì)，那么其當(dāng)前面臨的則是短期調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟大盤(pán)處于壓力位附近，且在短時(shí)間之內(nèi)該板塊多次現(xiàn)身漲幅榜，肯定是存在調(diào)整壓力的。

對(duì)于板塊方面的機(jī)會(huì)，達(dá)哥素來(lái)看重資金的動(dòng)作。那么，近期各路資金在加倉(cāng)哪些板塊？

首先，來(lái)看北向資金。自2月以來(lái)，北向資金重點(diǎn)加倉(cāng)了電力設(shè)備、電子、食品飲料板塊，其持股市值分別暴增520億元、439億元、422億元。另外，汽車(chē)、有色金屬、銀行、家用電器、機(jī)械設(shè)備等板塊，也被北向資金重點(diǎn)關(guān)注。目前，食品飲料仍是北向資金第一重倉(cāng)行業(yè)，電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、銀行、家用電器板塊的持股市值也居前。

其次，我們來(lái)看下融資資金。2月8日以來(lái)，融資資金重點(diǎn)加倉(cāng)了電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)，凈買(mǎi)額均超過(guò)100億元，而通信、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、傳媒、汽車(chē)板塊，也被融資資金重點(diǎn)關(guān)注了。

總的來(lái)說(shuō)，北向資金和融資資金，近期在電子、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備等板塊上加倉(cāng)不少，這些板塊也是近期不斷活躍的板塊。

整體來(lái)說(shuō)，對(duì)于大盤(pán)的中長(zhǎng)期走勢(shì)值得樂(lè)觀，但短期面臨關(guān)鍵點(diǎn)位的壓力，同時(shí)下方也存在比較強(qiáng)的支撐，這造成了指數(shù)短期的反復(fù)。板塊方面，一些板塊面臨的是中長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)，短期漲幅大，可能有調(diào)整壓力，但在短期調(diào)后依舊值得參與。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝