上海合晶發布上市后首份業績快報：2023年營收、凈利潤雙雙下滑

每日經濟新聞 2024-02-23 21:45:26

◎上海合晶表示，主要受近期全球經濟環境、半導體行業周期性下行等因素的影響，全球終端市場需求仍在谷底，公司訂單減少導致營業收入下滑，以及產能利用率下降造成的成本上升，使得毛利率及營業利潤較上年同期有所減少。因此，與利潤有關的指標均同步下滑。

每經記者朱成祥每經編輯董興生

圖片來源：公告截圖

上海合晶表示，主要受近期全球經濟環境、半導體行業周期性下行等因素的影響，全球終端市場需求仍在谷底，公司訂單減少導致營業收入下滑，以及產能利用率下降造成的成本上升，使得毛利率及營業利潤較上年同期有所減少。因此，與利潤有關的指標均同步下滑。

根據招股書，2023年1—6月，上海合晶營業收入同比減少5.78%?？梢钥闯?，上海合晶2023年全年營收表現比上半年更差。

終端市場需求仍在谷底

上海合晶是國內少數具備從晶體成長、襯底成型到外延生長全流程生產能力的半導體硅外延片一體化制造商，主要產品為半導體硅外延片，這些產品具有高平整度、高均勻性、低缺陷度等特點，主要用于制備功率器件和模擬芯片，產品廣泛應用于汽車、工業、通訊、辦公等領域。此外，上海合晶曾從事半導體硅拋光片業務，但已于2021年12月31日停止所有拋光片業務。

上海合晶的客戶遍布全球，包括全球前十大晶圓代工廠中的7家和全球前十大功率器件IDM廠中的6家。主要客戶包括華虹宏力、中芯集成、華潤微、臺積電、力積電、威世半導體、達爾、德州儀器、意法半導體、安森美等。

2023年1—6月，上市公司外延片業務收入占比97.39%，硅材料業務收入占比2.61%。2022年度，外延片業務收入占比95.82%，硅材料業務收入占比4.18%。

針對2023年業績變動，上海合晶表示，主要受近期全球經濟環境、半導體行業周期性下行等因素的影響，全球終端市場需求仍在谷底，公司訂單減少導致營業收入下滑，以及產能利用率下降造成的成本上升，使得毛利率及營業利潤較上年同期有所減少。因此，與利潤有關的指標均同步下滑。

目前，上海合晶在國內可比同行為滬硅產業、立昂微和有研硅。

2月23日，滬硅產業也披露了2023年度業績快報。去年，滬硅產業實現營業總收入31.90億元，同比下降11.39%；實現歸母凈利潤1.87億元，同比下降42.61%。

圖片來源：公告截圖

針對業績變動原因，滬硅產業表示，2023年全球經濟增速延續2022年的放緩趨勢，且地緣政治緊張局勢加劇帶來新的挑戰。受此大環境的影響，半導體行業仍處于周期性調整階段，全球晶圓出貨量明顯下降。公司報告期的營業總收入受整體經濟環境和半導體行業市場影響，較上年同期下降11.39%；主要數據及指標增減變動幅度達30%以上，主要是由于公司受整體經濟環境和半導體行業市場影響導致收入下降，同時擴產項目實施導致固定成本增加所致。

立昂微預計，2023年度實現營業收入26.90億元左右，同比下降7.7%左右。預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為5850.00萬元至8750.00萬元，同比下降87.28%至91.49%。

可以看出，上海合晶與滬硅產業營收、歸母凈利潤下降幅度相近。

收入下降帶來折舊壓力

值得注意的是，半導體硅片行業屬于資本密集型行業，固定資產投資的需求較高、設備購置成本高。

根據招股書，上海合晶近年為緊抓行業發展機遇，利用自身技術優勢提升半導體硅外延片一體化生產能力，建設襯底成型環節相關產線并對外延生長環節相關產線進行擴產，使得公司固定資產建設的投入規模較大。

截至2023年6月末，公司固定資產的賬面價值為22.17億元，占公司總資產的比例為59.02%；在建工程賬面價值1.72億元，占公司總資產的比例為4.59%。

此前，上海合晶在招股書中表示，自2016年以來，我國外延片市場規模呈穩定上升趨勢。2018年至2021年，中國外延片市場規模從74億元上升至92億元，年均復合增長率為7.53%，高于同期全球外延片的年均復合增長率，預計2025年的市場規模將達到110億元。中國作為全球重要的半導體產品終端市場，預計未來中國外延片市場的規模將總體保持增長態勢。

此外，我國外延片自主化程度水平仍然較低。根據賽迪顧問統計，2021年我國8英寸外延片的需求量約71萬片/月，供給量約49萬片/月；2021年我國12英寸外延片的需求量約35萬片/月，供給量約3萬片/月。預計到2025年，上述8英寸及12英寸外延片供給缺口將分別達到30萬片/月和34萬片/月。

然而，在上市后首份業績快報中，上海合晶表示，受近期全球經濟環境、半導體行業周期性下行等因素的影響，全球終端市場需求仍在谷底，公司訂單減少導致營業收入下滑。

此外，營收下降或將導致上市公司折舊壓力增加。上海合晶在招股書中曾提示風險，若公司未來收入規模的增長無法消化大額固定資產投資帶來的新增折舊費用，公司將面臨盈利能力下降的風險。

封面圖片來源：每日經濟新聞劉國梅攝

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2月23日晚間，上海合晶（SH688584，股價20.52元，市值136億元）披露了2023年度業績快報，這也是其上市后首份業績快報。2023年，上海合晶實現營業收入13.48億元，同比下降13.38%；實現歸母凈利潤2.47億元，同比下降32.35%；扣除非經常性損益的凈利潤2.13億元，同比下降40.23%。圖片來源：公告截圖上海合晶表示，主要受近期全球經濟環境、半導體行業周期性下行等因素的影響，全球終端市場需求仍在谷底，公司訂單減少導致營業收入下滑，以及產能利用率下降造成的成本上升，使得毛利率及營業利潤較上年同期有所減少。因此，與利潤有關的指標均同步下滑。根據招股書，2023年1—6月，上海合晶營業收入同比減少5.78%?？梢钥闯?，上海合晶2023年全年營收表現比上半年更差。終端市場需求仍在谷底上海合晶是國內少數具備從晶體成長、襯底成型到外延生長全流程生產能力的半導體硅外延片一體化制造商，主要產品為半導體硅外延片，這些產品具有高平整度、高均勻性、低缺陷度等特點，主要用于制備功率器件和模擬芯片，產品廣泛應用于汽車、工業、通訊、辦公等領域。此外，上海合晶曾從事半導體硅拋光片業務，但已于2021年12月31日停止所有拋光片業務。上海合晶的客戶遍布全球，包括全球前十大晶圓代工廠中的7家和全球前十大功率器件IDM廠中的6家。主要客戶包括華虹宏力、中芯集成、華潤微、臺積電、力積電、威世半導體、達爾、德州儀器、意法半導體、安森美等。 2023年1—6月，上市公司外延片業務收入占比97.39%，硅材料業務收入占比2.61%。2022年度，外延片業務收入占比95.82%，硅材料業務收入占比4.18%。針對2023年業績變動，上海合晶表示，主要受近期全球經濟環境、半導體行業周期性下行等因素的影響，全球終端市場需求仍在谷底，公司訂單減少導致營業收入下滑，以及產能利用率下降造成的成本上升，使得毛利率及營業利潤較上年同期有所減少。因此，與利潤有關的指標均同步下滑。目前，上海合晶在國內可比同行為滬硅產業、立昂微和有研硅。 2月23日，滬硅產業也披露了2023年度業績快報。去年，滬硅產業實現營業總收入31.90億元，同比下降11.39%；實現歸母凈利潤1.87億元，同比下降42.61%。圖片來源：公告截圖針對業績變動原因，滬硅產業表示，2023年全球經濟增速延續2022年的放緩趨勢，且地緣政治緊張局勢加劇帶來新的挑戰。受此大環境的影響，半導體行業仍處于周期性調整階段，全球晶圓出貨量明顯下降。公司報告期的營業總收入受整體經濟環境和半導體行業市場影響，較上年同期下降11.39%；主要數據及指標增減變動幅度達30%以上，主要是由于公司受整體經濟環境和半導體行業市場影響導致收入下降，同時擴產項目實施導致固定成本增加所致。立昂微預計，2023年度實現營業收入26.90億元左右，同比下降7.7%左右。預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為5850.00萬元至8750.00萬元，同比下降87.28%至91.49%。可以看出，上海合晶與滬硅產業營收、歸母凈利潤下降幅度相近。收入下降帶來折舊壓力值得注意的是，半導體硅片行業屬于資本密集型行業，固定資產投資的需求較高、設備購置成本高。根據招股書，上海合晶近年為緊抓行業發展機遇，利用自身技術優勢提升半導體硅外延片一體化生產能力，建設襯底成型環節相關產線并對外延生長環節相關產線進行擴產，使得公司固定資產建設的投入規模較大。截至2023年6月末，公司固定資產的賬面價值為22.17億元，占公司總資產的比例為59.02%；在建工程賬面價值1.72億元，占公司總資產的比例為4.59%。此前，上海合晶在招股書中表示，自2016年以來，我國外延片市場規模呈穩定上升趨勢。2018年至2021年，中國外延片市場規模從74億元上升至92億元，年均復合增長率為7.53%，高于同期全球外延片的年均復合增長率，預計2025年的市場規模將達到110億元。中國作為全球重要的半導體產品終端市場，預計未來中國外延片市場的規模將總體保持增長態勢。此外，我國外延片自主化程度水平仍然較低。根據賽迪顧問統計，2021年我國8英寸外延片的需求量約71萬片/月，供給量約49萬片/月；2021年我國12英寸外延片的需求量約35萬片/月，供給量約3萬片/月。預計到2025年，上述8英寸及12英寸外延片供給缺口將分別達到30萬片/月和34萬片/月。然而，在上市后首份業績快報中，上海合晶表示，受近期全球經濟環境、半導體行業周期性下行等因素的影響，全球終端市場需求仍在谷底，公司訂單減少導致營業收入下滑。此外，營收下降或將導致上市公司折舊壓力增加。上海合晶在招股書中曾提示風險，若公司未來收入規模的增長無法消化大額固定資產投資帶來的新增折舊費用，公司將面臨盈利能力下降的風險。