港股龍年“開門紅”A股節(jié)后怎么走？

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

剛剛過(guò)去的春節(jié)長(zhǎng)假，境外股票市場(chǎng)漲跌不一。不過(guò)，基于出行、消費(fèi)等方面的良好數(shù)據(jù)，對(duì)于A股市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，未來(lái)值得期待。

比如，港股市場(chǎng)就迎來(lái)了龍年“開門紅”，漲幅領(lǐng)跑全球大類資產(chǎn)。據(jù)券商統(tǒng)計(jì)，今年春節(jié)假期期間（數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2月12日~16日，下同），恒生科技指數(shù)上漲近7%，在全球大類資產(chǎn)中排名居首。分行業(yè)來(lái)看，TMT、消費(fèi)板塊領(lǐng)漲。

據(jù)記者觀察，雖然這幾天視頻大模型Sora風(fēng)頭正勁，AI（人工智能）板塊儼然又將迎來(lái)風(fēng)口，但目前各券商對(duì)于今年春節(jié)出行、消費(fèi)數(shù)據(jù)予以了更多的關(guān)注和解讀。

資料來(lái)源：Wind、招商證券 楊靖制圖

全球大類資產(chǎn)漲跌不一

今年春節(jié)假期期間，據(jù)國(guó)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，恒生科技指數(shù)上漲6.89%，在全球大類資產(chǎn)中排名首位。恒生指數(shù)同樣表現(xiàn)不俗，期間累計(jì)上漲3.8%。

此外，今年春節(jié)期間表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的大類資產(chǎn)，還有日經(jīng)指數(shù)、LME銅、MSCI新興市場(chǎng)、歐洲三大指數(shù)；而美股春節(jié)期間表現(xiàn)較弱，納斯達(dá)克指數(shù)累計(jì)下跌1.34%。

富時(shí)A50股指期貨作為A股的影子市場(chǎng)，長(zhǎng)假期間的表現(xiàn)一直備受關(guān)注。上周，A50股指期貨上漲2.3%，且已經(jīng)是連續(xù)第二周實(shí)現(xiàn)上漲，今年2月累計(jì)上漲6.12%。與此同時(shí)，代表海外中概股的納斯達(dá)克金龍指數(shù)上周漲4.3%，2月累計(jì)上漲超9%。

而在外匯、大宗商品、債券方面，春節(jié)期間各市場(chǎng)強(qiáng)弱不一。據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，外匯方面，美元指數(shù)走強(qiáng)，非美貨幣普遍走弱，離岸人民幣相對(duì)美元略有升值。大宗商品方面，天然氣價(jià)格大幅下跌，布油價(jià)格則小幅走高。此外，美國(guó)通脹下行不及預(yù)期疊加美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鷹派信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期繼續(xù)降溫。

展望春節(jié)之后的A股市場(chǎng)，招商證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，往后看，隨著流動(dòng)性沖擊逐漸化解，市場(chǎng)有望逐漸筑底回升，A股走成類似2016年快速調(diào)整后穩(wěn)步走高的概率進(jìn)一步加大。大小盤風(fēng)格方面，超大盤和小微盤面臨的交易機(jī)制約束下，中盤是更好的風(fēng)格選擇。

出行、消費(fèi)數(shù)據(jù)優(yōu)異

隨著A股開市臨近，各家券商的路演活動(dòng)進(jìn)入高峰。春節(jié)期間，視頻大模型Sora引發(fā)業(yè)界轟動(dòng)，自然也引發(fā)了不少券商TMT團(tuán)隊(duì)的高度關(guān)注。比如，中信建投就從AI視頻/多模態(tài)、廣告營(yíng)銷、影視/IP、游戲等四個(gè)方面梳理出了有望受益Sora的A股標(biāo)的。

不過(guò)相比之下，目前各券商對(duì)于今年春節(jié)假期出行、消費(fèi)數(shù)據(jù)的復(fù)盤解讀熱情更為高漲。

華創(chuàng)證券日前發(fā)布研報(bào)《歷史最火春運(yùn)，出行大超預(yù)期》稱，2024最火春運(yùn)（1月26日至3月5日）已過(guò)半：民航、鐵路旅客均創(chuàng)歷史新高，成史上最火春運(yùn)。據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)，前20日全社會(huì)跨區(qū)域日均人員流動(dòng)量22347萬(wàn)人次，較2019年同期增長(zhǎng)11.1%，為歷史最高。民航、鐵路、公路跨區(qū)出行人數(shù)均創(chuàng)新高。

東吳證券陶川團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，不俗的假期消費(fèi)表現(xiàn)為假期畫上圓滿句號(hào)。今年春節(jié)假期出現(xiàn)多個(gè)“亮點(diǎn)”，比如：春運(yùn)出行客流顯著提升可預(yù)期，但節(jié)后返工進(jìn)程相對(duì)較快是“亮點(diǎn)”；國(guó)內(nèi)旅游消費(fèi)表現(xiàn)良好可預(yù)期，但“入境游”為國(guó)內(nèi)旅游注入新活力、旅游客單價(jià)進(jìn)一步提升、服務(wù)性消費(fèi)提升力度遠(yuǎn)超客流提升力度等是“亮點(diǎn)”。

值得關(guān)注的是，過(guò)去一年在A股市場(chǎng)有逆勢(shì)表現(xiàn)的傳統(tǒng)能源、高股息板塊目前的熱度仍然較高。據(jù)了解，截至目前，不少券商已經(jīng)把今年春節(jié)后首場(chǎng)線下策略會(huì)安排上了，而部分券商不約而同將以能源為代表的傳統(tǒng)周期性行業(yè)，作為吸引投資者的共同方向。