固收基金陸續主動調降費率，含權債基降費產品最多，純債基金降費幅度最大

每經記者 任飛    每經編輯 彭水萍

自證監會7月實施公募基金行業費率改革以來，新發基金開始在產品管理費率、托管費率實行各不超過1.2%、0.2%的要求，同時，存量產品也將在今年底完成調降。

不過，彼時政策針對的是主動權益類基金，時至今日，越來越多的固收基金也加入降費率的陣營。截至目前，含權債基降費產品最多，純債基金降費幅度最大。

固收基金陸續加入降費率陣營

9月27日，繼國聯基金、東證資管等前期已對部分旗下固收基金費率調降進行公告之后，華夏基金、宏利基金也公告將對旗下部分產品下調費率。這其中，宏利基金旗下宏利聚利債券(LOF)將從10月9日起，管理費率、托管費率分別從原先的0.7%、0.2%調降至0.3%、0.1%。

由于固收類基金具有穩定性好、收益波動小等特征，產品的銷售及規模擴張具有優勢，故而在管理費率的設計上先天比權益類產品要低，但相較此前的降費率調整，以及現有固收基金的管理費率來看，調降一半以上并且低至0.3%并不多見。

當然，前述純債類產品并不是調降費率超預期的品種，混合型債基特別是一些二級債基的費率調整則更加鮮明。根據記者此前同公募行業人士的交流，倘若權益基金按照1.2%的管理費率進行約束，二級債基調降至0.8%性價比最高。

其中的原因與側重權益投資占比有關，不過，從近期市場的調降信息來看，有的已經在這一預期之下，博時恒享、天弘穩健回報等少數年內新成立的二級債基管理費率已低至0.3%。近一個月成立的二級債基，管理費率也都在0.6%以下。

此外，在貨幣型基金方面，盡管存量貨幣基金的管理費率在0.14%-0.9%不等，但存量基金當中，已經有數只產品進行了管理費率調降，如國聯日日盈、信澳慧管家、中信保誠薪金寶、大成添利寶、招商財富寶、泰康薪意保等相關份額。

含權債基降費產品最多，純債基金降費幅度最大

從最新的管理費率對比業界相應證監會降費實施方案前歷史費率（7月7日數據）來看，前述固收基金中的細分品類均有不同程度、不同范圍的調降，總的來看，非上市基金當中，施行降費的混合型產品最多，調降幅度最大的是二級債基。

Wind統計顯示，截至9月27日，按照管理費率的前述對比邏輯，其中降費幅度最大的是純債型基金，鵬華永達中短債6個月已從今年7月7日的0.8%降至0.3%，下調0.5個百分點。

實施降費數量最多的類型是混合型基金（偏股、偏債混合型基金），有2017只調降，多數已從過去的1.5%降至1.2%，少部分從原先的1%以下降至更低水平，如國聯景瑞一年持有從0.8%降至0.6%。

以上數據是基于老基金進行統計的，對于次新基金來說，特別是今年新發上市，以及在7月8日以后上新的產品，管理費率則主動下調至監管要求或更低水平。 

來源：Wind統計

來源：Wind統計

來源：Wind統計

來源：Wind統計

此外，記者還注意到，目前市場上也出現掛鉤時間來收取管理費的產品，例如景順長城價值發現，由鮑無可管理，是市場首個掛鉤時間收管理費的產品，持有一年以下收1.2%，一年以上收0.8%，三年以上收0.6%。

有分析指出，創新費率的改革方式，一些機構已經走在同業前列，這樣做，既可以減少投資者每年支出的手續費，從而提高投資回報率；同時，低管理費也意味著基金管理公司需要更高的業績來吸引投資者，促使他們更加努力地管理和投資基金。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111312051786