華泰證券：家電企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)優(yōu)于營(yíng)收 經(jīng)營(yíng)能力向好

每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)指出，年初以來(lái)，隨著消費(fèi)需求恢復(fù)，企業(yè)積極備貨，家電板塊營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)。受益于原材料價(jià)格下行、海運(yùn)費(fèi)用低位運(yùn)行以及匯率優(yōu)勢(shì)等，行業(yè)盈利水平提升明顯，企業(yè)利潤(rùn)增速優(yōu)于營(yíng)收。展望下半年，地產(chǎn)進(jìn)一步修復(fù)或帶動(dòng)板塊環(huán)比向好。此外，歐美高通脹壓力下降，海外需求回暖，出口有望在低基數(shù)背景下實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。下半年以來(lái)，原材料價(jià)格紅利或逐步消退，人民幣匯率波動(dòng)存在不確定性，家電企業(yè)的盈利能力修復(fù)仍待進(jìn)一步觀(guān)察。我們認(rèn)為，具有龍頭優(yōu)勢(shì)的白電/廚電企業(yè)和搶先布局直播電商平臺(tái)、持續(xù)享有渠道增量紅利的小家電企業(yè)值得關(guān)注。