每日經濟新聞 2023-08-30 18:07:21
每經記者 楊建 每經編輯 趙云
8月的A股市場震蕩筑底，股票策略私募在產品發行上遇冷。
不過，結構性行情也使量化私募明顯擴張——8月新增3家百億私募，其中就有2家百億量化私募；百億私募數量增至110家，百億量化私募也增至28家。
量化私募之間也存在競爭，與大多量化私募的量化指增和量化對沖策略不同，如今有新晉百億量化私募靠量化選股傲視群雄。
私募排排網數據顯示，8月新增3家百億私募，其中2家百億量化私募，百億私募數量增至110家，百億量化私募增至28家。
8月以來市場一度交投慘淡，直到8月27日，多部門聯手推利好，市場才開始逐漸活躍起來。從今年私募機構的業績來看，截至8月25日，百億私募收益前二十均已錄得超5%的收益，其中量化私募占據二十強中半數席位。百億量化私募只有28家，占百億私募總數不足1/3。
量化交易的量化多頭策略整體表現亮眼，且業績集中度要明顯優于主觀多頭策略。這次新晉百億的2家量化私募中，銳天投資在2018年就曾突破百億。
另一家新晉百億量化私募是信弘天禾，在策略上與其它量化私募有所不同，信弘天禾以量化選股產品線為主要發力點，不掛鉤指數，以經典的多因子量化模型為基礎，疊加機器學習與深度學習神經網絡模型，構建合理收益風險比的股票投資組合。
還有一家主觀股票策略的私募——勤辰資產，成立于2022年2月，卻匯集了多位“公奔私”明星基金經理。比如林森、崔瑩，他們在公募時期管理規模都超百億；林森管理股債資產總規模，還曾于2021年突破1000億。
玄甲基金總經理林佳義在微信中告訴記者，市場低迷導致市場資金風險偏好下降，而量化中性策略，在短期具備更好的回報預期，而且風險相對可控，從而驅動市場資金短期持續加配，導致部份量化私募脫穎而出達到百億。
8月28日市場在重磅利好下高開低走，讓不少投資者傻眼。很多投資人認為，“這個鍋要量化私募來背”。
一直以來，量化交易被市場認為是“助長殺跌”、“收割散戶”的機構。
值得注意的是，今日網上有投資者以《限制量化交易應從制度性不公入手》為題，從融券交易制度入手分析了當前量化機構的一些情況。文章稱，“量化私募無論是靠交易速度還是靠算法，那都是憑借本事吃飯。”然而，目前大型機構可以通過融券完成T+0的交易，散戶甚至大戶甚至普通機構投資者壓根都沒有券可以融，這就導致了“一個市場兩種交易制度”的怪象。
量化機構都聲稱給了市場流動性，但其實流動性不足的板塊很少有量化參與。畢竟量化策略講究流動性，利用算法交易，機器人快速下單。而目前市場活躍的創業板成為了量化機構與游資，乃至散戶互相博弈的主戰場。這也產生了一些交易亂象，比如當天一字漲停，第二天直接跌停開盤?；蛘弑P中被莫名其妙瞬間迅速被拉升20cm，然后漲停封得好好的又被一筆大單砸開。
對此，厚石天成投資總經理侯延軍告訴記者，近幾年股票市場震蕩格局，舊抱團股瓦解，賽道輪換。相對于股票多頭策略，量化策略穩定性強，近幾年投資者也比較青睞量化策略。本質上量化與主觀并不是對立的，也并沒有誰好誰壞。兩種策略各自有各自的收益風險特征，適應不同的市場階段，適合不同風格的投資人。
最后向大家播報一則消息：
由《每日經濟新聞》主辦的《2023年中國金鼎獎·私募基金系列》評選活動正火熱進行中，截至8月29日，已經有近百家私募機構積極參與申報，本次評選采取線上自主申報方式，參評機構可按照實際情況填寫參評資料。申報材料的截止日期為2023年9月31日。
封面圖片來源：視覺中國-VCG211171429150
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