每經IPO周報第119期｜上周“4過4”，6家公司主動撤回IPO “大疆教父”旗下公司本周迎來申購

全面注冊制來臨，更多企業擁有機會步入資本市場，與投資者共享發展機遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關之旅也并非都是坦途?！睹咳战洕侣劇酚浾咭灾転閱挝?，對上周IPO過會、被否及新增獲受理企業進行梳理，對企業價值進行辨析，同時觀瞻IPO市場節奏、政策動向等，以饗讀者。 上周（7月24日至7月30日，下同），A股市場總共有4家公司被安排首發上會，4家全部過會，IPO周過會率也因此再次來到100%。與此同時，上周又再有6家公司主動撤回了IPO。 上述4家過會企業中，從事高溫合金材料制造的中航上大，部分產品技術水平已達到國內領先、國際先進，業績也處于持續增長狀況，值得投資者關注。 本周（7月31日至8月6日，下同），A股市場將再迎來4家公司首發上會，其中，揚德環能在新三板期間曾發生多起違法違規事項，公司多個項目在用地及房屋產權方面也存在瑕疵問題。 此外，本周還將迎來11家公司首發上市申購，其中，由“大疆教父”李澤湘創辦的固高科技，號稱是國內少數掌握運動控制、伺服驅動、多維感知等運動控制領域多項核心技術的高科技企業，同樣值得投資者關注。 紅榜：上周“4過4”，高溫合金材料領先企業過會 上周，A股有4家公司迎來上會，包括來自上證主板的北自科技，深證主板的通力股份，創業板的中航上大，以及北交所的開特股份，4家公司全部成功過會。 上述4家公司中，中航上大主要從事高溫及高性能合金、高品質特種不銹鋼等特種合金產品的研發、生產和銷售，主要產品包括高溫及高性能合金、高品質特種不銹鋼等，廣泛應用于航空航天、燃氣輪機及汽輪機、核工程、石油化工等軍用及民用領域高端裝備的生產制造。 招股書顯示，中航上大的高溫合金、超高強合金、超高純不銹鋼及高品質特種不銹鋼部分牌號產品技術水平已達到國內領先、國際先進，實現國家關鍵戰略材料自主可控，并已深入參與我國重點研制的新一代高溫合金材料的預研工作。中航上大也是國內第一家也是唯一一家掌握高溫合金返回料再生應用技術，并形成產業化、通過發動機試車考核的企業，該技術總體水平達到國內領先、國際先進。 從業績情況來看，2020年至2022年各年度，中航上大的營業收入分別為5.60億元、9.12億元和12.86億元，扣非后歸母凈利潤分別為-3543.32萬元、5166.35萬元和7076.52萬元，增速較快。2023年上半年，中航上大的營業收入預計同比增長73.32%-76.76%，扣非后歸母凈利潤預計同比增長85.45%-93.60%。 黃榜：上周6家公司主動撤回IPO，上專股份應收賬款占資產總額五成以上 上周，總共有6家公司入列“黃榜”，即主動撤回IPO項目的上專股份、華智融等6家公司。 上述6家公司中，擬上市創業板的上專股份主要從事通風系統設備的研發、設計、生產和銷售，主要產品包括多系列和型號的風機設備、通風系統配套設備以及空調設備等。 招股書顯示，2020年至2022年各年度，上專股份的營業收入分別為9.22億元、9.97億元和9.18億元，扣非后歸母凈利潤分別為5222.56萬元、4609.40萬元和6055.31萬元。之所以2022年在營收下滑情況下凈利潤卻逆勢增長，主要是因為銷售費用較2021年下降了2475.10萬元；而對于銷售費用的下降，上專股份表示，系在軌道交通類、民用類營業收入減少的影響下，代理費及代理直銷返利費等銷售費用相應下降，銷售人員的職工薪酬費用亦相應下降。 與此同時，2020年至2022年各年度，上專股份經銷收入占整體主營業務收入的比例分別為20.20%、22.98%和24.50%。而根據上專股份此前對交易所第二輪審核問詢的回復，2020年至2022年，經銷商的期后回款比例分別為93.01%、88.97%、41.52%，而之所以2022年經銷商期后回款比例較低，主要系期后回款統計日至報告日間隔期較短所致。 此外，截至2022年末，上專股份的應收賬款達7.80億元，占公司資產總額15.03億元的51.90%。 本周4家公司迎來上會，揚德環能新三板期間曾發生多項違法違規情況 本周，A股市場有4家公司迎來首發上會，分別為來自科創板的合合信息，深證主板的宏石激光，創業板的凝思軟件，以及北交所的揚德環能。 上述4家公司中，揚德環能主要從事低濃度瓦斯綜合利用業務，具體包括低濃度瓦斯發電、瓦斯綜合利用裝備研發制造及技術服務、超低濃度瓦斯氧化供熱等業務。 招股書顯示，2020年至2022年各年度，揚德環能的扣非后歸母凈利潤分別為6204.88萬元、6872.81萬元和7214.82萬元，其中，揚德環能的長期股權投資收益分別為1633.66萬元、1509.92萬元和1650.45萬元，占凈利潤的比例分別為24.59%、20.78%和22.78%。 揚德環能在招股書中還表示，公司招股書和此前新三板掛牌期間披露的2020年度凈利潤的變動比例為10.04%，這一前期會計差錯也可能導致公司遭受行政處罰、紀律處分、自律監管措施或訴訟。 與此同時，揚德環能在新三板期間曾發生諸多違法違規情況。例如，2021年12月27日，因在財報披露敏感期違規買賣股票，全國股轉公司發出《關于對北京揚德生態集團有限公司和黃朝華的監管工作提示》，揚德生態和黃朝華分別為揚德環能的控股股東和實控人；揚德生態在2018年曾發生過違規占用揚德環能資金的情況；揚德環能還曾發生過違規使用募集資金以及股東股份代持的情況。 此外，截至2022年末，揚德環能多個項目在用地及房屋產權方面也存在瑕疵問題。 11家公司本周迎來申購，運動控制領域領先企業價值幾何？ 上周，新股市場有9家公司首發上市，包括來自創業板的C舜禹（SZ301519，股價35元，市值57.46億元）等5家公司，以及來自科創板的光格科技（SH688450，股價46.87元，市值30.93億元）等4家公司。9家公司中，光格科技和博盈特焊（SZ301468，股價38.42元，市值50.71億元）在首日破發，跌幅分別為13.69%和15.72%，而漲幅最高的C舜禹在上市首日收漲62.97%。 上周，A股市場新增1家IPO受理企業，為來自北交所的金苑種業。 而在本周，A股市場有固高科技、司南導航等11家公司將迎來申購。 擬上市創業板的固高科技，專注于運動控制及智能制造核心技術的自主研發，是國內少數掌握運動控制、伺服驅動、多維感知、工業現場網絡、工業軟件等運動控制領域多項核心技術的高科技企業，具備與歐姆龍、倍福、ACS、Aerotech、ELMO、科爾摩根等國際先進企業同臺競爭的能力。 固高科技的創始人團隊也大有來頭，固高科技是于1999年由李澤湘、高秉強、吳宏三位在機器人、半導體和運動控制領域的國際知名學者共同創立，其中李澤湘號稱是“大疆教父”。 2020年至2022年各年度，固高科技的研發投入占公司營收的比例分別高達24.47%、17.41%和19.63%。截至2022年末，固高科技研發和技術人員的員工數量占比達46.35%。 不過，從業績表現來看，固高科技的凈利潤有所波動。具體來看，2020年至2022年各年度，固高科技的營業收入分別為2.83億元、3.38億元和3.48億元，扣非后歸母凈利潤分別為4787.66萬元、5741.33萬元和4332.38萬元。2023年一季度，固高科技的扣非后歸母凈利潤預計同比下滑7.37%至12.87%。而且，固高科技整體經營規模和業績規模較多家同行業可比上市公司也較小。 新加坡生物科技公司覓瑞遞表港股IPO業績處連續虧損狀態 上周，來自新加坡的生物科技公司覓瑞（MiRXES）向港交所遞表IPO。覓瑞專注于在全球范圍內普及疾病早期檢測的診斷解決方案，已在新加坡成功將GASTROClearTM商業化，使其成為東南亞唯一一家已開發基于miRNA技術用于分子早期癌癥檢測的IVD試劑盒的公司。 業績方面，2021年、2022年和2023年前四個月，覓瑞的收入分別為0.61億美元、0.18億美元和0.06億美元，分別虧損308.11萬美元、5620.27萬美元、2158.71萬美元。 在股東方面，覓瑞此前曾接受建銀國際、高榕資本、諾輝創投、三井物產株式會社等機構的投資。