半導體主題基金首份二季報出爐 前十大重倉股“大換血”，投資者快進快出博短線

每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

7月13日（周四），德邦基金、安信基金旗下的多只產品披露了基金二季報，其中包括部分權益類基金，德邦半導體產業混合二季報為今年首份半導體主題基金二季報。

通過二季報，《每日經濟新聞》記者注意到，今年以來，表現搶眼的德邦半導體產業混合不僅規模變動明顯，而且前十大重倉股也進行了大面積更換。

規模方面，德邦半導體產業混合在二季度獲得超50億份的申購，同時也出現了超38億份的贖回，部分投資者快進快出博短線的痕跡明顯。

重倉股方面，德邦半導體產業混合二季度進行了大幅調整，相比于一季度末的持倉，前十大重倉股換了7只，僅保留了寒武紀-U、海光信息和通富微電。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

二季度贖回數量非常多

據《每日經濟新聞》記者觀察，今年以來，表現搶眼的德邦半導體產業混合，不管是規模還是持倉，都在二季度發生了很大變化。

具體來看，首先在規模方面，德邦半導體產業混合A類和C類份額在二季度累計獲得超50億份的申購，尤其是C類份額，申購數量接近49億份，使得該基金的份額規模在二季度出現了大幅增長，C類份額從期初的約7.7億份，大增至21.19億份。

不過，值得注意的是，在申購資金不斷涌入的同時，德邦半導體產業混合二季度的贖回數量也非常多，其中C類份額的單季度贖回超過了35億份。也就是說，不少投資者其實是在進行短線交易，持有時間小于一個季度。

從業績表現來看，雖然C類份額二季度的業績回報為9.24%，但在二季度的波動非常大，特別是4月中下旬之后，凈值走勢類似于“U”型。如果投資者是在4月20日前后或是6月20日前后買入，但又快速賣出的話，那么很可能并沒有賺取收益。

除了規模上的變動，記者還注意到，德邦半導體產業混合二季度的持倉變化也非常大，相比于一季度末的持倉，其前十大重倉股更換了7只，僅保留了寒武紀-U、海光信息和通富微電，且這3只個股的持股數也有明顯增加。

重倉ChatGPT主題賽道

新進德邦半導體產業混合前十大的7只重倉股分別為中科曙光、江波龍、滬電股份、興森科技、晶豐明源、北京君正和東芯股份。這些個股顯然也是與AI、芯片產業鏈相關的個股。

據《每日經濟新聞》記者觀察，這只主題基金之所以在上半年引起投資者的廣泛關注，主要就在于其重倉了與ChatGPT主題相關的賽道，相當于站在了風口上。

對于接下來的行情判斷，基金經理在二季報中表示：“我們維持今年半導體行情三個驅動力的判斷：1.全球半導體周期的拐點；2.國產替代的進一步深入；3.人工智能的技術浪潮，帶來半導體產業的新需求。”

同時，基金經理指出：“上半年，國產替代和人工智能的驅動力已經有一定的表現，我們認為這兩個驅動力帶來的行情仍然沒有結束。后面，將會進一步呈現結構性機會。而半導體周期的演繹，上半年的行情體現得相對較少，后續隨著不同產品拐點的出現，市場也會對應出現相關的行情表現。”

具體到配置上，基金經理坦言：“配置思路仍然依據投資框架來展開，即不斷地評估各個細分領域基本面的邊際變化，選擇最有持續性、空間最大的細分領域進行配置。當前，我們看好算力、存儲、封測、設備材料等領域，同時對消費類芯片保持巨大的關注。”

封面圖片來源：視覺中國