熬不住了！資產凈值長期低于清盤線，國都證券這只基金“強撐”5年后準備清盤，啥情況？

每經記者 李娜    每經編輯 彭水萍

日前，國都證券發布公告，宣布旗下公募基金國都多策略基金將于近期召開持有人大會審議終止《基金合同》事項。

公開信息顯示，該基金自2018年5月下旬成立以來，總共發布了19份季報，但是每個季度末該產品的資產凈值都在5000萬元以下。更令人吃驚的是，在過去19份季報中，其中18份都發布提示，報告期內基金出現連續六十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形。那么，為何“強撐”5年后，國都證券還是熬不住，準備清盤該基金呢？

成立至今每個季度資產凈值均不足5000萬元

近日，國都證券接連發布公告，宣布自2023年6月6日至6月30日，將以通訊方式召開基金份額持有人大會，以書面紙質表決等方式，審議終止國都多策略混合型基金《基金合同》等相關事項，而這也是該基金首次發布召開持有人大會的公告。

公告顯示，國都多策略混合型基金成立于2018年5月25日，募集金額約為2.89億元，認購總戶數為1693戶。Wind數據顯示，該基金自成立以來至2023年6月1日，凈值增長率為63.67%，年化收益率為10.3%。

與此同時，據該基金2018年三季度報顯示，基金期初份額總額為2748.12萬份。這意味著在成立后一個多月，即僅有20多個工作日里，國都多策略基金的份額急速縮水，縮水幅度高達90.49%。

此外，國都多策略基金成立以來，總計發布了19份季度報告。報告顯示，國都多策略每個季度末的資產凈值都在5000萬元以下，而5000萬元也是大眾所熟知的清盤線。由上圖顯示，高峰時期為2022年3月31日，對應的資產凈值為4570.51萬元。最低為今年一季度末，資產凈值為307.9萬元。整體來看，該基金絕大部分時間資產凈值都在1000萬元以下。

難以召開的持有人大會

成立以來，基金每個季度末的資產凈值都不足5000萬元的清盤線，為何能延續5年之久？

有券商資管人士向記者表示，“估計中間有申購，日均規模是關注指標。”

另有基金人士指出，“季末的資產凈值只是一個時點（值），是不是中間沒有出現過連續六十個工作日資產凈值跌破5000萬元的現象？”

不過，據記者進一步了解，國都多策略基金成立以來的19份季度報告中，有18次發布了相同的提示：報告期內，本基金出現連續六十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形；截至報告期末，本基金資產凈值仍低于五千萬元。

這也意味著，該產品幾乎在成立后的每個季度期間都出現過連續六十個工作日基金資產凈值低于5000萬元的情形。唯一沒有出現的是在2022年一季度期間，原因是有機構突然大額申購。

注：以上圖片來自2022年半年報

公告顯示，2022年期間，有機構累計申購了該基金約2603.93萬份，占一季度末基金總份額的90.54%。該機構持有期為2022年1月27日至2022年4月7日，時長不足3個月。

鑒于上述情況，國都證券為何沒有早些選擇清盤？

國都多策略基金的基金合同對清盤的約定顯示，若要終止基金合同，需召開持有人大會進行表決。

根據該基金合同約定，持有人大會以通訊的方式召開：需要基金份額持有人本人直接出具書面意見或授權他人代表出具書面意見的，基金份額持有人所持有的基金份額不小于在權益登記日基金總份額的二分之一（含二分之一）。終止基金合同為特別決議，合同約定特別決議應當經參加大會的基金份額持有人或其代理人所持表決權的三分之二以上（含三分之二）通過方可做出。

“現在新基金產品很多都是觸發清盤條件，隨即自動清盤，無需召開持有人大會。而老基金早先的合同約定，不但有觸發條件，還需要召開持有人大會。這個持有人大會，其實很難開的。”滬上某基金公司市場部人士表示。

該人士進一步指出，“持有人大會很難開，一種是公司沒有太大的動力去開。開持有人大會我只能發公告通知一下，至于他能不能看到或收到都不能保證，因為客戶資源并不在公司手里。另外，即使公司有動力去開持有人大會，也沒辦法把這個會一定能開成。因為有時候客戶即使看到了，他不愿意參加這個會議，不愿意投票。很可能是持有人大會沒有開，就這么一直拖著。”

據相關公告顯示，這也是公司第一次發布召開持有大會公告。

記者試圖聯系國都證券，為何沒有早點選擇召開持有人大會，并未得到相關答復。國都多策略基金報顯示，截至2022年底，基金持有人戶數為211戶，戶均持有的基金份額為10618.37份，全部為個人投資者持有。

5年后熬不住了

基金成立后不久資產凈值就跌破5000萬元的清盤線，在“強撐”5年之久后，國都證券這次“決意”清盤是為哪般？

先來看看國都證券的公募基金布局情況。公開資料顯示，2015年6月23日國都證券組織形式由有限責任公司整體變更為股份有限公司，公司正式更名為“國都證券股份有限公司”。2014年8月19日，經中國證監會批準，公司獲準開展公募基金管理業務資格。

Wind數據顯示，截至2023年3月31日，國都證券的公募基金資產管理規模為0.52億元，旗下共有3只基金，均為主動權益型產品。若本次持有人大會順利召開通過上述終止合同事項，那么國都證券旗下的公募基金就只剩下2只。

“通常，小公司產品數量少，曾經也有不少（基金）試圖通過更換基金經理以提升業績，進而做大規模。從最終效果來看，很多都是收效甚微。”深圳某基金公司市場人士向記者表示。

旗下基金本來就少，不是事出有因，想必國都證券都不會選擇“清盤”。

那么這個原因會是什么呢？從國都多策略基金的基金年報數據中，或許能一定程度上看出端倪。

注：以上圖片均來自基金年報

從利潤指標來看，該產品自2018年成立至2020年度每年都在賺錢。然而，進入2021年度，該產品當年所產生的各種收益已經不夠各種費用的支出，開始不賺錢了，虧損了近90萬元；而在2022年度，國都多策略基金已實現收益更是轉為負值，虧損進一步擴大至216.56萬元。

對于國都證券而言，賺錢能力快速下滑，甚至到了不賺錢的境地，國都多策略基金或許也就沒有了吸引力。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211285221075