“三桶油”去年合計創收近7萬億 高油價“雙刃劍”致使業績分化明顯

每經記者 楊煜    每經編輯 董興生    

油價高漲，有人歡喜有人愁，這在“三桶油”的年報中也有所體現。

截至3月29日，中國石油（SH601857，股價6.00元，市值1.098萬億元）、中國石化（SH600028，股價5.60元，市值6714.2億元）、中國海油（SH600938，股價17.15元，市值8157.7億元）的2022年年報均已出爐。

數據顯示，“三桶油”去年合計實現營收約6.98萬億元，但歸母凈利潤表現卻增減不一，中國石油和中國海油凈利大幅上漲，中國石化卻同比下滑。

“三桶油”的業績差異與其各自的業務結構不無關系。2022年，油氣價格保持高位震蕩，在拔高油氣開發和銷售收入的同時，也導致煉油化工業務的成本上漲。相比之下，中國石化受到的負面影響較為明顯。

高油價是雙刃劍，“三桶油”業績分化明顯

“三桶油”均為我國油氣行業的肱骨企業，但具體業務有所不同。其中，中國海油是專注于油氣勘探、開發和生產的上游公司；中國石油和中國石化除了油氣生產和銷售外，還有煉油、化工等業務。由此，三桶油在盈利能力上的表現也不盡相同。

中國石化在營收方面最為領先，2022年實現營收3.318萬億元。中國石油緊隨其后，去年營收為3.239萬億元。中國海油營收規模最小且差距較大，為4222.3億元。同2021年相比，“三桶油”的營業收入均“再上一層樓”，按增幅由大到小排序依次為中國海油（72%）、中國石油（23.9%）、中國石化（21.06%）。

圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）

不過歸母凈利潤的排名卻出現翻轉，營收最多的中國石化反而是凈利最低的，約為663.02億元；營收最少的中國海油實現凈利1417億元，超出中國石化一倍多。中國石油實現歸母凈利潤1493.75億元，是“三桶油”中最高的。

如此鮮明的對比在近三年里還是首次出現。回望疫情之前，2019年，“三桶油”的歸母凈利潤雖有差距但不算大，中國石油、中國石化、中國海油的歸母凈利潤分別為456.77億元、575.91億元和610.45億元。在2021年，“三桶油”業績全線高升，中國石油、中國石化、中國海油分別實現歸母凈利潤921.61億元、712.08億元、703.2億元。

但在2022年，中國石油和中國海油保持凈利潤增長，增幅分別達到62.1%和102%，中國石化卻增收不增利，歸母凈利潤同比下降了6.89%。

從行業形勢來看，油氣價格持續高位運行是把雙刃劍，一方面帶動油氣產品銷售收入增長，另一方面也推高了化工和銷售業務的成本。體現在“三桶油”上，業務相對單一的中國海油“吃滿”高油價紅利，中國石油和中國石化則或多或少受到影響。

具體來看，中國石油化工業務經營虧損5.98億元，相比上年同期減利126.08億元；天然氣銷售分部實現經營利潤129.57億元，同比減少126.88億元。中國石化煉油事業部經營收益為122億元，同比減少531億元，降低81.3%；化工事業部經營虧損為141億元，同比減利252億元。

“三桶油”大手筆分紅，今年資本支出均在千億以上

業績表現與分紅情況直接相關。

其中，中國石油擬派發2022年末期股息每股0.22元（含稅）的現金紅利，總派息額約402.65億元，此前已分配中期股息370.76億元，合計773.41億元，將占到公司2022年歸母凈利潤的51.78%。

中國海油2022年度末期股息及中期股息合計每股1.45港元（含稅），共計派息690.21億港元（含稅），占2022年度合并報表歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤的約43%。

中國石化擬派發末期現金股利每股0.195元（含稅），連同中期已派發現金股利，全年派發現金股利每股0.355元（含稅），加上年內股份回購金額，2022年現金分紅總額為469.2億元，分紅比例約為71%。

圖片來源：每經資料圖

在2023年資本開支方面，中國石油和中國石化計劃支出都將有所減少。其中，中國石油預測值為2435億元，將比2022年減少11.23%；中國石化計劃資本支出為1658億元，將比2022年減少12.32%。中國海油全年預計資本支出為1000億元~1100億元，與2022年的1003.57億元相比變化不大或有所增長。

對中國海油和中國石油而言，油氣資源勘探及開發仍是資本支出的重點。2023年，中國海油的資本支出將全部用于中國及海外資源的開發、勘探。中國石油超八成資本支出（1955億元）將用于油氣和新能源板塊，除繼續加強國內多個重點盆地的規模效益勘探開發，加大頁巖氣、頁巖油等非常規資源開發力度外，還將推進清潔電力、CCUS、氫能示范等新能源工程。

中國石化的資本支出相對而言更分散一些，其中，勘探及開發板塊資本支出744億元，占比44.87%；煉油板塊資本支出227億元，占比13.69%，主要用于揚子煉油結構調整項目和鎮海煉化擴建等項目建設?；ぐ鍓K資本支出466億元，占比28.11%，主要用于鎮海、海南、天津南港、茂名等乙烯項目，儀征PTA以及巴陵己內酰胺搬遷等項目建設。

封面圖片來源：每經記者 劉國梅 攝（資料圖）