中國(guó)銀河給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦評(píng)級(jí)

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河03月13日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備推薦（維持）評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌3.29%，滬深300指數(shù)下跌3.96%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.15%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第13位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平32.7（整體法）。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是半導(dǎo)體設(shè)備、光伏設(shè)備、儀器儀表；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是儀器儀表、半導(dǎo)體設(shè)備、工程機(jī)械。

周關(guān)注：2月挖機(jī)銷量邊際改善，關(guān)注兩會(huì)中的機(jī)械行業(yè)投資機(jī)會(huì)：2月挖機(jī)銷量邊際改善，設(shè)備需求有望持續(xù)復(fù)蘇。根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2月我國(guó)挖機(jī)銷量21450臺(tái)，同比下降12.4%，降幅大幅收窄20.7pct。其中國(guó)內(nèi)銷售11492臺(tái)，同比下降32.6%，降幅收窄25.9pct；出口9958臺(tái)，同比增長(zhǎng)34%。2023年1-2月，共銷售挖機(jī)31893臺(tái)，同比下降20.4%；其中國(guó)內(nèi)14929臺(tái)，同比下降41.1%，出口16964臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.9%。從社融數(shù)據(jù)來(lái)看，2月我國(guó)社融繼續(xù)超預(yù)期，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增加1.11萬(wàn)億元，同比多增6048萬(wàn)億元。開(kāi)年以來(lái)我國(guó)基建、制造業(yè)融資需求保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，項(xiàng)目開(kāi)工情況逐步好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)設(shè)備需求持續(xù)復(fù)蘇。隨著我國(guó)疫情影響基本消除，基建投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，房地產(chǎn)政策現(xiàn)拐點(diǎn)“三支箭”有望提振供需兩端，預(yù)計(jì)2023年全年國(guó)內(nèi)挖機(jī)銷量有望在2022年的基礎(chǔ)上持平或微降，出口繼續(xù)保持增長(zhǎng)。兩會(huì)強(qiáng)調(diào)核心技術(shù)攻堅(jiān)及國(guó)企改革，關(guān)注機(jī)械行業(yè)自主可控+國(guó)企價(jià)值重估投資機(jī)會(huì)。2023年政府工作報(bào)告提出，今年要把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái),突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作。在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求方面，政府投資和政策激勵(lì)要有效帶動(dòng)全社會(huì)投資,今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.8萬(wàn)億元,加快實(shí)施“十四五”重大工程。基建、制造業(yè)投資有望繼續(xù)作為發(fā)力點(diǎn)，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。另一方面，兩會(huì)強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí),培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),著力補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)。加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。圍繞制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈,集中優(yōu)質(zhì)資源合力推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)。機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等均具備較強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)。此外，報(bào)告強(qiáng)調(diào)深化國(guó)企改革,提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力。隨著改革的縱向深化，機(jī)械行業(yè)國(guó)有企業(yè)治理水平和資源配置效率有望進(jìn)一步提高，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的合理定價(jià)，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)估值回到合理區(qū)間。

投資建議：持續(xù)看好制造強(qiáng)國(guó)與供應(yīng)鏈安全趨勢(shì)下高端裝備進(jìn)口替代以及雙碳趨勢(shì)下新能源裝備領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：1）機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等；2）新能源領(lǐng)域受益子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、核電設(shè)備、儲(chǔ)能設(shè)備等；3）新能源汽車帶動(dòng)的汽車供應(yīng)鏈變革下的設(shè)備投資，包括一體壓鑄、換電設(shè)備、復(fù)合銅箔等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠肺炎疫情反復(fù)；政策推進(jìn)程度不及預(yù)期；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——如何降低儲(chǔ)能成本？每經(jīng)專訪全國(guó)政協(xié)委員、上海市政協(xié)副主席黃震：要促進(jìn)新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)

(記者 王曉波)

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