全面注冊制正式實施！打新如何才能多吃肉少踩雷？

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 這兩天，資本市場發生了一件大事，那就是全面注冊制真的來了。全面注冊制之后，全市場的新股都實行市場化的發行定價，之前主板上市首日的漲跌幅限制將不復存在。 全市場注冊制后，市場環境將發生深刻變化。那么，打新環境又會發生怎樣的變化？深刻變革之下打新的股民又該如何去賺錢？是不是新股就完全不能玩了？ 新股不敗的神話破滅，破發率提升 之前為了保發行，有一個不成文的“市盈率23倍限制”，即發行的新股市盈率一般不超過23倍。2021年9月18日，證監會、上交所、深交所和證券業協會同步發布關于注冊制板塊承銷規則修訂及網下投資者管理的文件，新股定價進入市場化階段。 這里大家可能沒有什么概念，新股雷達研究員給大家一組數據。2021年9月18日之前的1年里，在滬深市場上市的新股，不論是主板，還是創業板、科創板，都沒有出現破發的情況，但在此之后，情況出現了轉變。 2021年9月18日至2023年2月18日，實行注冊制的科創板、創業板，破發率都出現了上升。在此期間，創業板上市了220只股票，其中44只于上市首日破發，破發比率為20%；科創板上市了165只股票，其中68只于上市首日破發，破發率為41.22%。而在此期間實行核準制的主板市場，尚未出現上市首日破發現象。 由此可見，在進入市場化定價階段的注冊制之后，新股上市首日的破發率出現了上升。我們也不難推測，在主板實行注冊制之后，主板新股的破發率也將會上升。 “地雷”新股頻現，但依舊不乏“肉簽” 新股破發率提升后，不少投資者直呼中簽如踩雷。據新股雷達研究員統計，2021年9月18日至今，創業板和科創板的新股，上市首日最大跌幅超過20%的，有33只。 其中，唯捷創芯在上市首日最大跌幅達36.94%，這意味著中一簽唯捷創芯的投資者，將在上市首日最多會虧損12300元，更甚的是，中一簽新股在上市首日最多虧損44840元，那就是上市首日最大跌幅為29.91%的萬潤新能。 看到上升的破發率和首日“巨虧”的新股，很多老鐵就心里發怵，干脆放棄打新了。在新股雷達研究員看來，其實大可不必。因為就算是注冊制，依然會頻頻出現上市首日就翻倍、賺上萬元的“肉簽”。 據新股雷達研究員統計，2021年9月18日至2023年2月18日，創業板和科創板上市了385只新股，上市首日最大漲幅超過100%的新股有84只，占比達到21.82%；以上市首日最高價計算，中一簽賺錢超過1萬元的新股有153只，占比達到39.74%。其中，力量鉆石上市首日最大漲幅更是達1297%，中1簽力量鉆石，在上市首日最高可以賺13.37萬元。 可見，在注冊制之后，即便在破發率提升、“雷股”頻現的背景下，也不乏“肉簽”。如果放棄這些“肉簽”，那豈不是太可惜？畢竟部分“肉簽”在上市首日就可以賺普通人一年半載的工資。 很多老鐵想要吃到新股的“肉”，但又害怕打新踩到“地雷”，打新股時總是提心吊膽。其實，只要掌握新股破發規律，學會鑒別“肉簽”與“雷股”的方法，我們依然可以吃到新股這塊“肉”。 如何規避破發股？ 一只新股是否破發，是多種因素共同決定的，比如市場環境、公司質地、估值等。 新股破發率很明顯的一個特征，就是在市場環境偏弱的時候，破發率會提升；市場環境回暖的時候，破發率會降低。 比如，在2022的1月到4月市場下行期間，注冊制板塊（科創板、創業板）共上市了95只新股，其中36只新股在上市首日破發，破發率達到了37.89%，期間新股首日平均漲幅為27.43%； 2022年5月至8月中旬，市場有所回暖，注冊制板塊共上市了64只新股，僅9只新股在上市首日破發，破發率為14.06%，新股上市首日平均漲幅為55.88%。 大家可以看到，在市場回暖階段，破發率有明顯下降，新股上市首日的平均漲幅也有明顯提升。 當然，市場環境只是其中一個因素，決定一只新股是否破發，是由多方面因素共同作用的，只要大家對這些因素熟練掌握并加以應用，在打新市場上“避雷吃肉”也是不難的。 全面注冊制來臨，打新越來越成為一個技術活。工欲善其事，必先利其器。 每經投資研究院新股雷達研究團隊已經給大家準備好了打新利器——【新股雷達】量化工具，從行業、估值、業績、發行價和市場情緒五大維度，對即將上市的新股進行全方位綜合透視，并按照破發風險劃定分區，助力投資者理性打新。截至目前，【新股雷達】的準確率超過80%。關注微信公眾號“道達號”（微信公眾號ID：daoda1997），了解【新股雷達】。 （達哥打新觀察團） （本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）