賽道股集體反攻！當前行情誰最樂觀？

每經記者 曾子建    每經編輯 肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實在。

從去年12月30日到今天，A股迎來四連陽，而且今天各類指數強勁上漲，創業板指數一度大漲超過3%，賽道股更是迎來一輪猛攻。

那么，當前行情，究竟誰是最樂觀的人？

要論最樂觀的人，當然是Z哥。實際上，盡管去年12月市場表現低迷，但Z哥一直都不悲觀。尤其是隨著疫情防控政策的逐漸優化，Z哥對于經濟復蘇的前景更加樂觀。

而Z哥的樂觀，對于市場來說，顯然微不足道，如果有更多實力派的機構能夠堅定樂觀起來，也就不愁沒有好的行情了。

當下，除了Z哥之外，最樂觀的機構，可能就是境外機構了。

今天，北向資金凈買入額127億，其中滬股通凈買入56.59億元，深股通凈買額70.95億元，足以顯示出北向資金對A股的樂觀。

相比之下，內資機構的態度可能還是偏謹慎一些，因為今天滬深兩市的成交額為8000多億元，與前兩日比并沒有明顯的放大。

那么，為什么境外機構近期對A股如此樂觀？

實際上，去年底以來，從很多境外大行發布的A股策略可以看出，境外機構普遍看好A股，主要原因還是對今年中國經濟復蘇抱有很高的預期。

再看近期美股市場，盡管美股表現依舊低迷，但中概股走出了完全脫離美股大盤的表現。比如阿里巴巴、嗶哩嗶哩、京東等，經過這一輪強勁上漲，幾乎都實現了底部翻倍的行情。昨晚，納斯達克中國金龍指數更是暴漲超8%。

其他方面消息，據央視新聞報道，今天，港特區行政長官李家超召開記者會，公布香港與內地“通關”首階段安排。李家超表示，1月8日起將實施首階段“通關”，每日允許最多6萬名港人從海陸空不同口岸“過關”進入內地，其中約5萬人可經陸路口岸前往內地。港澳碼頭、機場、港珠澳大橋不設人數限制。李家超表示，首階段將開放7個出入境口岸，包括深圳灣、文錦渡及落馬洲3個正在運作的口岸。

而港股市場，也無疑是近期表現最強的方向。今天，恒生指數繼續上揚，恒生科技指數也創出近期新高。港股重要個股中，阿里巴巴、理想汽車、騰訊控股、美團等，紛紛創出新高。

港股之所以強于A股，一方面港股估值比A股更低，而且從2020年以來，已經連續下跌三年。從歷史上看，近幾十年來港股還沒有出現過連續下跌四年的先例。

另一方面，境外機構進入港股市場，比進入A股更加方便。從這兩方面看，境外資金對于中國股市，尤其是港股市場，可能信心已經非常充足。

再看A股，北向資金大規模進入A股搶籌，而境外資金搶籌的對象，依舊還是賽道股。

今天最先走強的賽道股，是以白酒為代表的消費股板塊。其中，貴州茅臺、五糧液兩大龍頭雙雙大漲，古井貢酒漲停，迎駕貢酒大漲超8%。值得一提的是，古井貢酒漲停之后，距離2021年初的歷史高點只有一步之遙了。

其他賽道股方面，中國中免放量大漲5%，藥明康德放量大漲6.5%，還有券商龍頭東方財富大漲5.27%。

此外，今天創業板指數大漲近3%，主要還是寧德時代的功勞。寧德時代盤中大漲7%，收盤上漲6.12%，帶動新能源賽道集體反攻。

對于寧德時代，還有新能源賽道，Z哥覺得主要還是此前調整了較長時間，下跌幅度也不小。今天究竟是反彈，還是徹底的反轉，還難以下定論，最終要看新能源車的銷售數據，這存在一定的不確定性，有待觀察。

相對而言，賽道股真正確定性最高的，Z哥認為還是消費賽道，尤其是白酒、啤酒、旅游酒店、免稅等。

最后，Z哥想說一下對后面行情的看法。

有一種感覺，為什么每一輪底部反轉的行情，幾乎都是境外機構先樂觀，先抄底，買了A股的“便宜貨”，然后才是內資機構逐漸去接棒、追高，甚至是買到最高峰？或許有一種解釋，“不識廬山真面目，只緣身在此山中”。另外，當我們很多人還在為疫情而充滿各種焦慮時，可能有些先知先覺的“聰敏資金”，已經看到了未來中國經濟的強勁復蘇。

從行情發展來看，隨著境外機構對A股樂觀情緒逐漸得到市場驗證，內資的主力機構也還是會逐漸樂觀起來，最終的結果，將是A股可能在春節之后，迎來真正的行情。

就滬深300指數而言，2005年以來，還從來沒有出現過連續下跌三年的情況。2021年和2022年，滬深300指數已經連續下跌兩年，那么今年，究竟是打破常規，還是重新走強？我想，我們應該更樂觀一些。

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