華西證券黨委書記、董事長魯劍雄：四個方面轉變實現券商行業轉型發展

每經記者 陳晨    每經編輯 葉峰    

11月17日，由《每日經濟新聞》舉辦的“2022中國資本市場高質量發展峰會”在成都舉辦。在本次峰會上，華西證券黨委書記、董事長魯劍雄分享了他對當前券商行業轉型發展的思考。他表示，當前券商行業轉型發展應當實現以下四個方面的轉變。

一是實現從“單純注重經濟利益”到“兼顧經濟利益和社會效益”的轉變。

近年來，金融行業最為外界所詬病的問題是脫實向虛、資金空轉，如資管新規集中清理的“影子銀行”、“通道業務”即屬此類，金融機構通過資金空轉套利實現了自身經濟利益，但對實體經濟沒有助益，甚至放大了風險。新形勢下，如果一個行業只考慮自身經濟利益，只圖賺快錢，勢必走向自我限制的死胡同。行業和機構的發展必須主動服務于國家戰略定位，主動服務于產業鏈金融、綠色金融、普惠金融等政策鼓勵方向。尤其是當前外部挑戰加大，國家亟待解決多個領域“卡脖子”問題時，券商更應該多一些“家國情懷”，充分利用全面注冊制的契機，發揮專業能力，幫助相關企業在國家急需補短板、填空白的領域取得突破。通過積極服務實體經濟，來實現自身效益增長。

二是實現從“依賴牌照紅利” 到“陪伴客戶成長”的轉變。

客觀的講，行業機構早期確實充分享受了牌照紅利，以IPO服務為例，保薦人牌照可以獲取比市場其他中介機構更加豐厚的回報，更不用說經紀業務曾經的高傭金了，牌照紅利使得各家券商累積了資本，壯大了實力，并紛紛成為上市公司。但時至今日，如果行業機構還全然擠在資本市場的入口處，只盯住短平快的業務機會，只能使行業的路越走越窄。我們更應該常懷感恩之心，俯下身來，拉長周期，耐心且專業地陪伴客戶成長，運用金融的力量反哺中小企業，幫助客戶利用多層次資本市場和各式融資工具實現做優做強。券商只有陪伴客戶成長才能最終實現自身的長期成長。

三是實現從“聚焦高凈值客戶”到“普惠大眾客戶”的轉變。

8月17日召開的中央財經委員會會議提到三次分配，引發社會廣泛關注，也為券商行業提出新的課題。此前，由于資源、手段乃至意識上的不足，券商的主要服務對象更多鎖定在高凈值客戶上，這類客戶得到了充分甚至是過剩的金融服務，而一些中小客戶得到的金融服務嚴重不足，金融服務進一步拉大了不同財富群體之間的財富差距，這與政策導向背道而馳，影響行業持續健康發展。在政策倡導第三次分配背景下，財富管理轉型有望成為引導共同富裕、讓更大群體享受我國經濟發展成果的方式之一。券商通過改進產品體系，降低產品門檻，使得更多客戶公平地獲得金融服務，通過運用基金投顧、金融科技等業務和技術手段，使得服務在經濟上具有可行性，在效果上具有普惠性。這既是券商對政策導向的積極回應，也是擴大客戶基礎的有力舉措。

四是實現從“以發展規模為核心”到“以發展質量為核心”的轉變。

與國家經濟和資本市場高質量發展一脈相承的是證券行業自身的高質量發展。但行業此前存在一種“規模迷信”，即認為只要發展速度夠快，發展規模夠大，即使積累了不小的風險，風暴來臨之時，也能夠憑借“大而不能倒”而安然度過，但是，當前部分房地產企業的遭遇提醒我們，在真正的黑天鵝、灰犀牛面前，規模并不能成為企業的護身符，發展規模只有在發展質量的加持下才有意義。這種模式的轉變既需要各家機構重塑發展理念，兼顧前臺業務部門和中后臺合規風控部門的建設，平衡好速度規模和質量效益的關系，也需要加強行業自律管理，避免出現為追求規模不計成本地內卷，導致資源投入和產出嚴重不匹配，蘿卜快了不洗泥的情況。只有行業內形成共識、共同發力，以“以發展質量為核心”的良好行業生態才能形成。

封面圖片來源：攝圖網_500450503