每經IPO周報第83期 | 上周上會企業“12過10” 半導體硅材料領先企業本周迎來申購 嘉實基金旗下產品上榜股票配售對象限制名單

注冊制大勢之下，更多企業擁有機會步入資本市場，與投資者共享發展機遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關之旅也并非都是坦途?！睹咳战洕侣劇酚浾咭灾転閱挝?，對上周IPO過會、被否及新增獲受理企業進行梳理，對企業價值進行辨析，同時觀瞻IPO市場節奏、政策動向等，以饗讀者。 上周（10月24日至10月30日，下同），A股市場總共有12家公司被安排首發上會，其中10家成功過會，戈爾德在上會前夕臨時取消審核，微源股份被暫緩表決，上周IPO周過會率也下滑至83.33%。 10家過會企業中，作為我國有線通信芯片領軍企業的裕太微值得關注，在被高度壟斷的以太網物理層芯片領域，裕太微是中國內地極少數擁有自主知識產權并實現大規模銷售的以太網物理層芯片供應商，公司產品已進入新華三、?？低暎⊿Z002415，股價28.4元，市值2679.03億元）、匯川技術（SZ300124，股價64.83元，市值1715.74億元）的供應鏈體系，同時裕太微的車載以太網芯片也已實現銷售。 本周（10月31日至11月6日，下同），將有15家公司迎來首發上會。記者注意到，作為國有企業的安天利信，在報告期內向公司董事長的關聯人實際控制的企業進行人力資源服務采購。與此同時，安天利信在2021年7月通過發行股份進行了資產收購，彼時安天利信的估值僅為1.92億元。 此外，針對首次公開發行股票中詢價和申購期間的違規行為，中國證券業協會在10月28日再次發布了一批首次公開發行股票配售對象限制名單，其中嘉實基金管理的嘉實裕遠高增長10號集合資產管理計劃榜上有名。 紅榜：上周上會“12過10”，有線通信芯片領軍企業裕太微過會 上周，A股有12家公司迎來上會，其中4家擬上市北交所，3家擬上市創業板，3家擬上市科創板，2家擬上市上證主板。12家公司中，10家公司過會，擬上市科創板的微源股份被暫緩表決，擬上市上證主板的戈爾德被暫緩表決。 上述10家企業過會后，要做的也就是提交注冊，一旦完成注冊生效，接下來就能擇日招股上市。而隨著上會企業“12過10”，上周的過會率也下滑至83.33%。 過會企業中，擬上市科創板的裕太微主要從事高速有線通信芯片的研發、設計和銷售，公司以以太網物理層芯片作為市場切入點，是我國有線通信芯片的領軍企業。 在產品和技術水平競爭力方面，在全球市場擁有突出研發實力和規?；\營能力的以太網物理層芯片供應商主要集中在境外，美國博通、美滿電子和中國臺灣瑞昱三家國際巨頭呈現高度集中的市場競爭格局。而裕太微是中國內地極少數擁有自主知識產權并實現大規模銷售的以太網物理層芯片供應商，公司產品已成功進入普聯、盛科通信、新華三、?？低?、匯川技術、諾瓦星云、烽火通信（、大華股份等知名企業的供應鏈體系，公司產品應用范圍也已涵蓋信息通訊、汽車電子、消費電子、監控設備、工業控制等領域。 裕太微的高管團隊也擁有較為資深的行業背景，包括裕太微實控人之一、董事長兼首席技術官史清、算法設計總監劉亞歡等多位人士畢業于中國科學院等頂級院校，擁有博士研究生學歷，曾任職于上海伽利略導航有限公司、上海貝爾阿爾卡特股份有限公司、高通公司、創銳訊公司等著名企業。與此同時，華為旗下的哈勃科技也持有裕太微9.29%的股份。 從業績情況來看，2019年至2022年上半年，裕太微的營業收入分別為132.62萬元、1295.08萬元、25408.61萬元和19178.95萬元，增長非常迅速；但與此同時，裕太微的扣非后歸母凈利潤直到2022年上半年才實現盈利，為965.28萬元。 展望后續發展情況，車載以太網芯片是裕太微重點研發方向之一，其自主研發的車載百兆以太網物理層芯片已陸續進入德賽西威等汽配供應商進行測試并實現銷售，裕太微自主研發的車載千兆以太網物理層芯片也已工程流片。而在以太網物理層芯片基礎上，裕太微還將產品線逐步拓展至交換鏈路等上層芯片領域，自主研發的以太網交換芯片和網卡芯片兩個新產品已量產流片。 黃榜：報告期內屢次出現違規違法，戈爾德IPO上會前取消審核 上周，總共有3家公司入列“黃榜”，其中包括上會被暫緩表決的微源股份，上會前夕臨時取消審核的戈爾德，以及輔導備案終止的風行測控。 上述3家公司中，戈爾德從事汽車懸架系統零部件產品的研發、生產和銷售。記者注意到，由于產品價格下跌等因素，戈爾德在2019年至2021年各年度的主營業務毛利率分別為36.25%、31.18%和22%，由此也導致戈爾德在2021年出現增收不增利的情況，其扣非后歸母凈利潤在2021年同比下滑7.14%。 與此同時，戈爾德在報告期內也屢屢出現違規違法的情況。 2019年至2021年各年度末，戈爾德的正式員工人數分別為1486人、1524人及2286人，其中勞務外包人員人數分別達112人、616人和226人，占到公司整體員工人數的比例分別為7.01%、28.79%和9%，不僅占比較高，而且在2020年的勞務外包用工人數比例遠高于法律規定的10%。 戈爾德還多次受到海關行政處罰，例如，戈爾德的全資子公司浙江亞之星在2019年因出口貨物申報價格不實的行為而違反《海關法》受到行政處罰，戈爾德因在2020年因出口貨物申報價格不實的行為違反《海關法》受到行政處罰。 本周15家公司迎來上會，國企安天利信向董事長關聯人控制企業進行采購 本周，滬深兩市及北交所將迎來15只個股上會，其中，來自北交所的有5家，來自創業板的有4家，來自科創板的有3家，以及有2家來自滬深主板。 在上述15家公司中，擬上市創業板的安天利信，主要從事招標代理、工程造價咨詢和建筑設計等專業技術服務。今年5月，《每日經濟新聞》曾刊發報道《安天利信IPO：報告期內應收賬款增速超營收上市后或將實現估值大幅提升》，對安天利信IPO進行了深入分析解讀。 具體來看，記者注意到，安天利信在2018年和2019年向安徽仁義堂人力資源有限公司（以下簡稱仁義堂）采購人力服務，交易金額分別為102.11萬元和119.36萬元，在2020年和2021年前三季度向合肥協通達人力資源有限公司（以下簡稱協通達）采購人力服務，交易金額分別為146.65萬元和131.63萬元。招股書顯示，仁義堂和協通達的實控人均為安天利信副董事長張思業的關聯人。那么，作為國企的安天利信能否從其高管的關聯人實際控制的企業處進行采購呢？彼時，安天利信方面并未對記者的采訪予以回應。 此外，在安天利信IPO前夕的2021年7月，海南孚攣科技有限公司（以下簡稱孚攣科技）以持有的皖都設計院100%股權作價2221.62萬元，認購安天利信發行的523.34萬股股份，從而持有了安天利信11.57%的股份。以此計算，彼時安天利信估值僅為1.92億元。而按照滬深交易所最新的退市標準，連續20個交易日收盤市值均低于人民幣3億元的公司將面臨市值退市。 因此，一旦安天利信上市，孚攣科技無疑將實現極大的增值收益。工商信息顯示，孚攣科技的實際控制人為自然人吳健，持股比例為52%。 上周5家公司IPO被受理，望圓科技泳池清潔機器人出貨量全球第三 在IPO節奏推進的同時，上周也有浙城設計、譽帆科技等5家公司IPO被受理，其中有3家來自創業板，2家來自北交所。 上述5家企業中，擬上市深交所的望圓科技主要從事泳池清潔機器人研發、生產的企業，據相關報告的數據顯示，2021年望圓科技在全球私人泳池清潔機器人市場的出貨量占比約為14%，位列全球第三。 望圓科技在近年來的業績也實現了快速增長。2019年至2022年上半年，望圓科技的營業收入分別為0.58億元、1.31億元、2.90億元和3.04億元，其扣非后歸母凈利潤分別為1404.21萬元、4259.75萬元、9418.72萬元和11226.12萬元。 從科創板IPO企業審核狀態來看，截至2022年10月30日，科創板審核信息披露，全部830家公司中，處于“注冊結果”的有516家，緊隨其后的是“終止”167家，“中止及財報更新”的有68家。 創業板方面，截至2022年10月30日，全部1040家處于審核狀態的公司中，有419家公司處于“注冊結果”階段，263家處于“終止”狀態，119家處于“已問詢”狀態。 從北交所來看，截至2022年10月30日，全部340家處于審核狀態的公司中，有131家公司處于“注冊結果”階段，85家處于“終止審查”狀態，52家處于“已問詢”狀態。 7家公司本周迎來申購，半導體硅材料領先企業價值幾何？ 上周，總共有10家公司上市，其中4家來自科創板，2家來自北交所，3家來自創業板，1家來自深市主板。9家注冊制公司中，上市首日漲幅最高的是N麒麟（SH688152，股價215.2元，總市值113.7億元），其股價漲幅區間為172.90%~259.99%。 值得一提的是，上周10家新股中，有2家新股上市首日破發，包括C中榮（SZ301223，股價21.01元，市值40.58億元）和C康為（SH688426，股價42.76元，市值39.84億元），分別在上市首日下跌6.66%和10.94%。 而在本周，則有東南電子、有研硅等8家公司將迎來申購。 擬上市科創板的有研硅，主要從事半導體硅材料的研發、生產和銷售，主要產品包括半導體硅拋光片、刻蝕設備用硅材料、半導體區熔硅單晶等，主要用于分立器件、功率器件、集成電路、刻蝕設備用硅部件等的制造，下游應用領域包括汽車電子、工業電子、航空航天等。 有研硅在行業內擁有較強的研發實力，公司起源于有研集團（原北京有色金屬研究總院）半導體硅材料研究室，自上世紀50年代開始進行半導體硅材料研究，是國內最早從事半導體硅材料研制的單位之一。有研硅的硅材料產業化關鍵技術處于國內領先水平，并在國內率先實現了6英寸、8英寸硅片的產業化，于2005年實現了集成電路刻蝕設備用硅材料產業化。 在產品競爭力方面，有研硅產品出口至美國、日本、韓國、中國臺灣地區，與士蘭微、華微電子、中芯國際、美國客戶B、日本CoorsTek、韓國客戶C、韓國Hana等主要芯片制造及刻蝕設備部件制造企業保持長期穩定合作關系。 與此同時，有研硅還是中國半導體行業協會常務理事單位、中國電子材料行業協會副理事長單位。 從業績方面來看，2019年至2022年上半年，有研硅的營業收入分別為6.25億元、5.57億元、8.69億元和6.15億元，其扣非后歸母凈利潤分別為1.16億元、0.78億元、1.35億元和1.64億元。 不過，2019年至2022年上半年，有研硅的研發投入占營業收入的比例分別為5.52%、8.25%、7.64%和6.02%，在近年來有下滑趨勢。 此外，有研硅的控股股東為日本企業株式會社RSTechnologies，其實控人方永義為日本國籍。 公布最新首發配售限制名單，嘉實基金旗下產品上榜 10月28日，中國證券業協會披露，決定對在科創板叢麟科技（SH688370，股價35.81元，市值38.10億元）等新股發行項目網下申購、繳款過程中，存在《注冊制下首次公開發行股票網下投資者管理規則》（以下簡稱《規則》）第二十條規定情形的股票配售對象列入限制名單。 值得一提的是，上述限制名單中包括了嘉實基金管理的嘉實裕遠高增長10號集合資產管理計劃。 《規則》第二十條內容為網下投資者所管理的配售對象在科創板、創業板首發股票網下報價后，不得存在下列行為：提供有效報價但未參與申購或未足額申購，獲配后未按時足額繳付認購資金及經紀傭金，網上網下同時申購，獲配后未恪守限售期等相關承諾，其他影響發行秩序的情形。 記者注意到，叢麟科技的IPO發行價為59.76元/股，其在8月25日上市首日便下跌約23.90%，并在后續呈股價一路下行態勢，截至10月28日收盤股價為35.81元/股。 此外，同樣在10月28日，證監會還披露了2022年第四批首發申請企業現場檢查抽查名單，博濤熱工、科都電氣、大成精密3家IPO企業被抽中。