凈利潤同比大增140.63% 創20年來中報最佳增幅 人福醫藥還有哪些點正蓄勢待發？

堅定“歸核聚焦”戰略后的人福醫藥的財報數據愈來愈亮眼。

8月26日，人福醫藥披露2022年半年度報告，報告期內公司實現營業總收入105.35億元，同比增長8.95%；歸屬于上市公司股東凈利潤15.94億元，同比增長140.63%；扣非凈利潤8.84億元，同比增長42.84%。

值得一提的是，據Wind數據統計，上述140.63%的增幅，也是過去20年里公司中報凈利潤指標同比增幅最高的。

近5年來，人福醫藥為了進一步專注主業，開啟“賣賣賣”模式。今年上半年，公司出售AGIC-HUMANWELL BLUE RIDGE(US)LIMITED等公司股權，累計收回轉讓款項約12億元，實現投資收益約5.5億元；天風證券、華泰保險等公司股權轉讓事項也在持續推進，目前天風證券主要股東變更事項也已獲得中國證監會核準，未來勢必會進一步優化資產結構，有利于公司提升細分領域行業龍頭地位。

核心業務保增長 凈利潤同比增速再創新高

盡管上半年外部環境挑戰不斷，人福醫藥8月26日發布的中報業績還是頗為吸睛。

2022年上半年公司實現營業總收入105.35億元，同比增長8.95%；歸屬于上市公司股東凈利潤15.94億元，同比增長140.63%；扣非凈利潤8.84億元，同比增長42.84%。

需要指出的是，在此前3個會計年度，人福醫藥的營收均站上200億元關口。2019年、2020年，公司的營收分別為218.06億元、203.69億元。而今年上半年公司的營收達105億元，這也意味著全年超過200億營收的小目標實現幾率較大。

更為亮眼的財務指標是歸屬于上市公司股東凈利潤，同比增幅近1.5倍，根據Wind數據統計，這一同比增幅在公司近20年中報業績中為最佳。

報告期內，公司各工業子公司持續培育重點品種，核心業務保持穩定增長。比如宜昌人福繼續推進多科室臨床應用工作，銷售規模和經營效益穩步提升，實現營業收入和凈利潤分別為33.7億元、10.2億元，同比增長分別為12.61%、13.85%；葛店人福則持續加強原料藥市場開拓，上半年實現營業收入和凈利潤分別為4.7億元、9990.74萬元，同比增速分別為25.69%、18.83%；武漢人福積極應對政策影響和行業變革，布局上游原料藥供應鏈，報告期內實現營業收入3.2億元、凈利潤4860萬元。

除了醫藥工業外，醫藥批發及相關業務也是人福醫藥的重點經營板塊，其在報告期內的表現同樣不錯。

面對帶量采購、醫保控費等影響，公司各醫藥商業子公司積極應對行業變革，探索醫藥商業發展新模式。比如湖北人福通過優化物流網絡、加強品種引進、探索電商和DTP藥房等業務，實現營業收入38.6億元，同比增長9.19%；北京醫療也在京冀豫區域拓展診斷市場業務，并布局冷鏈物流及供應鏈延伸服務，營業收入6.9億元，同比增長5.32%。

“歸核聚焦”發力 多點蓄勢待發

業績持續向好，主要推手便是公司堅持的“歸核聚焦”戰略。

據披露，上半年人福醫藥出售AGIC-HUMANWELL BLUE RIDGE(US)LIMITED等公司股權，累計收回轉讓款項約12億元，實現投資收益約5.5億元；持續推進天風證券、華泰保險等公司股權轉讓事宜，金融資產的剝離，邁出實質性步伐。

值得一提的是，人福醫藥向湖北宏泰集團轉讓天風證券7.85%股份事項也有了實質進展。8月24日，人福醫藥公告，天風證券收到中國證監會出具的《關于核準天風證券股份有限公司變更主要股東的批復》，核準宏泰集團成為天風證券主要股東，這意味著公司剝離天風證券的事宜更加確定。

該項交易達成后，人福醫藥將回收約21.24億元現金，這將有利于公司補充經營現金流，進一步降低債務規模、優化債務結構。而截至今年二季度末，人福醫藥資產負債率由期初的54.64%降至51.42%。

而通過持續的“瘦身”計劃后，拋開贅余資產的拖累，人福醫藥在核心業務領域實現“輕裝上陣”，將更多的心血放在核心業務上。

作為“麻醉一哥”，人福醫藥的麻醉產品以芬太尼為核心，主要產品包括枸櫞酸芬太尼注射液、枸櫞酸舒芬太尼注射液、注射用鹽酸瑞芬太尼等。芬太尼是一種常用的鎮痛藥物，也可以作為麻醉輔助藥物與麻醉藥物合用。人福醫藥在國內芬太尼市場的占有率高達80%。

據米內網數據，2019年在中國城市公立醫院、縣級公立醫院、城市社區中心及鄉鎮衛生院（簡稱中國公立醫療機構）終端，麻醉劑市場規模超過了160億元，人福醫藥以25%的市場占有率牢牢把持著TOP1的位置。

人福醫藥仍在繼續強化這一龍頭地位。2022年上半年，公司投入的研發費用為4.2億元，較上年同期增長12.51%。而據此前披露的數據，2019年、2020年、2021年人福醫藥研發投入分別為7.6億元、9.4億元、10.5億元，占公司醫藥工業收入10%以上，研發投入年增長達10%以上。

對研發的重視，也令人福醫藥的核心競爭力持續增強。截至報告期末，公司及下屬子公司擁有570多個藥品生產批文，其中39個獨家品規產品，共149個品規產品被納入國家基藥目錄、320個產品被納入國家醫保目錄，共有43個品種共計70個品規產品通過仿制藥一致性評價。

值得一提的是，人福醫藥相關負責人曾表示，“公司有望在化藥、中藥和生物藥三大領域均有國家1類新藥審批上市，實現創新藥、首仿藥和其他仿制藥梯隊合理布局的研發創新格局。”

目前公司的中藥1類新藥廣金錢草總黃酮膠囊已經申報生產，生物藥1類新藥重組質粒-肝細胞生長因子注射液正在推進Ⅲ期臨床。

國際化布局加速  “走出去和引進來”協同發展

研發實力持續增強的同時，“走出去”成了創新藥企打破市場“瓶頸”的必然選擇。

人福醫藥曾表示，作為醫藥企業唯有創新和國際化才能應對政策和市場方面的風險。目前公司的創新之路正有條不紊進行中，而近幾年公司的國際化戰略也收獲頗豐。

比如子公司Epic Pharma2019年實現扭虧為盈，2020年、2021年業績進一步向好，2021年實現營收9.28億元，同比增長8.17%，凈利潤同比增幅則達20.50%。2022年上半年，Epic Pharma實現凈利潤5267.06萬元，同比增幅超30%。

此外，2022年上半年，人福醫藥美國仿制藥業務共實現銷售收入8億元，較上年同期增長20%。

整體而言，截至目前，人福醫藥已擁有湖北省首家出口美國的軟膠囊藥物生產企業、湖北省首家通過美國FDA認證的湖北醫藥制劑企業，集團各子公司先后獲得了110多個ANDA批準文號，武漢普克、宜昌人福、葛店人福、三峽制藥、人福利康等相繼通過美國和歐盟的體系認證；海外業務已覆蓋了歐美成熟市場以及南美、東南亞、中亞、西非、東非等新興市場。

正是上述一系列優秀的指標發力，人福醫藥的品牌影響力也在逐年提升。據了解，人福醫藥不僅是湖北省醫藥工業龍頭企業和國家技術創新示范企業，還連續12年入選工信部“中國醫藥工業百強榜”，入選“2021中國制造業企業500強”。

毋庸置疑的是，隨著人福醫藥進一步堅定“走出去和引進來”協同發展、國際市場與國內市場雙向循環戰略，公司的潛力有望進一步提升。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）