中國銀河給予傳媒互聯網行業推薦評級：22Q2傳媒配置降至0.90%，持倉集中度上升

每經AI快訊，中國銀河08月02日發布研報稱：給予傳媒互聯網推薦（維持）評級。

事件：截至2022年7月25日，公募基金22Q2報告已披露完畢。我們針對基金的傳媒板塊持倉情況及變化趨勢進行了分析。

行業配置比例下降：2022Q2傳媒行業在公募基金重倉占比的比重是0.90%，相比于上季度及2021年全年均有所下降。2022Q2基金A股傳媒行業重倉總市值為317.16億元，較上一季度環比下降12.29%；在申萬28個一級行業中排名第22，相較于2022年Q1下降兩名。

傳媒基金持倉集中度上升：2022Q2基金持倉傳媒行業集中度（持倉市值排名前十的公司所占比重）為91.11%，較上個季度上升4.8個百分點。從基金重倉持有數量來看，2022Q2主動非債基金重倉基金數排名前五的標的分別為分眾傳媒（002027.SZ）、國聯股份（603613.SH）、三七互娛（002555.SZ）、吉比特（603444.SH）、芒果超媒（300413.SZ）。

超配比例整體下降，互聯網細分板塊熱度不減：2022Q2傳媒行業各細分板塊超配比例整體成下降趨勢。分板塊來看，互聯網、廣告營銷超配比例仍位居前列：互聯網超配比例為0.28%，在大基數背景下仍實現環比上升16.28%，廣告營銷相對表現不佳，超配比例為0.04%，環比下降70.44%；。游戲板塊超配比例下跌至0.00%。出版、廣電、教育、影視超配比例均為負值。

重倉基金數國聯股份增幅較大：2022Q2重倉持有基金數量增幅最大的前五名分別為：國聯股份、捷成股份、萬達電影、吉比特、芒果超超媒；減幅最大的前五名分別為：三七互娛、視覺中國、三人行、藍色光標、分眾傳媒。

互聯網板塊加倉市值最多：2022Q2基金減倉傳媒行業主要集中在廣告營銷和游戲板塊，加倉標的主要以互聯網板塊為主。互聯網板塊配比環比增長36.66%至41.76%。

投資建議：游戲行業：建議關注擁有出色研發能力，同時游戲出海業務發展確定性較強的心動公司、吉比特、完美世界；互聯網行業：目前行業政策邊際轉暖，業績復蘇確定性較大，推薦關注騰訊控股、快手-W、嗶哩嗶哩-SW、赤子城科技。

風險提示：市場競爭加劇的風險，政策及監管環境的風險，作品內容審查或審核風險，公共衛生風險等。

每經頭條（nbdtoutiao）——這家上市公司實控人犯組織、領導黑社會性質組織罪，強迫交易罪，非法拘禁罪…公司實際控制權存變動風險

(記者 王曉波)

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