中國(guó)銀河給予通信行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：技術(shù)升級(jí)帶來(lái)新機(jī)遇，光網(wǎng)絡(luò)不斷前行

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河06月28日發(fā)布研報(bào)稱：給予通信設(shè)備推薦（維持）評(píng)級(jí)。

一周通信板塊指數(shù)上漲，IDC相關(guān)和光纖光纜子板塊表現(xiàn)相對(duì)較好：一周上證指數(shù)漲幅為0.99%；深證成指漲幅為2.88%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為%；一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，通信板塊漲幅為1.07%。通信板塊個(gè)股中，上漲、維持、下跌的個(gè)股占比分別為69.53%、1.56%和28.91%。其中，個(gè)股漲幅方面，科創(chuàng)新源（+38.25%）、銘普光磁（+30.03%）、深南股份（+16.72%）漲幅分列前三。根據(jù)我們對(duì)于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，一周IDC相關(guān)和光纖光纜子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為5.29%、5.27%。隨著我國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商5G基站建設(shè)不斷推進(jìn)，5G應(yīng)用不斷積累、創(chuàng)新，5G流量快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望加速，數(shù)字流量經(jīng)濟(jì)發(fā)展有望超預(yù)期。雙碳背景下，通信、能源融合發(fā)展，行業(yè)共振迎來(lái)廣闊天地，產(chǎn)業(yè)不斷拓展前沿應(yīng)用助力能源業(yè)務(wù)高速發(fā)展，維持對(duì)通信行業(yè)的“推薦”評(píng)級(jí)。

運(yùn)營(yíng)商6G架構(gòu)、算力網(wǎng)絡(luò)、能效評(píng)估不斷推進(jìn)，技術(shù)升級(jí)帶來(lái)新機(jī)遇：根據(jù)工信部最新數(shù)據(jù)，截至2022年5月末，電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成6650億元，同比增長(zhǎng)8.5%，收入保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；電信業(yè)務(wù)總量完成6931億元，同比增長(zhǎng)23.4%，業(yè)務(wù)總量較快增長(zhǎng)。中國(guó)電信5月移動(dòng)用戶數(shù)凈增83萬(wàn)戶，累計(jì)3.81億戶，其中5G套餐凈增704萬(wàn)戶，累計(jì)2.24億戶；有線寬帶用戶數(shù)凈增83萬(wàn)戶，累計(jì)用戶數(shù)1.75億戶。中國(guó)聯(lián)通“大聯(lián)接”用戶累計(jì)達(dá)7.95行業(yè)數(shù)據(jù)商方面，在巴塞羅那2022光網(wǎng)絡(luò)論壇中，華為與中興通訊榮獲光網(wǎng)絡(luò)大獎(jiǎng)，分別對(duì)華為在光傳送領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新、中興通訊在數(shù)據(jù)中心連接領(lǐng)域的解決方案高度認(rèn)可。總體來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)三大電信運(yùn)營(yíng)商多主題不斷催化通信業(yè)邊際向好，行業(yè)發(fā)展新動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)。

投資建議：數(shù)字經(jīng)濟(jì)、5G應(yīng)用、通信+能源融合是未來(lái)超預(yù)期的重點(diǎn)方向：我們認(rèn)為通信子行業(yè)景氣度邊際改善有利于估值的企穩(wěn)回升，中長(zhǎng)期來(lái)看業(yè)績(jī)高增的確定性更強(qiáng)。建議關(guān)注標(biāo)的:數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)標(biāo)的星網(wǎng)銳捷（002396），天孚通信（300394），光纖光模塊中際旭創(chuàng)（300308），長(zhǎng)飛光纖（601869），應(yīng)用板塊的視頻會(huì)議標(biāo)的億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（300628），衛(wèi)星導(dǎo)航標(biāo)的華測(cè)導(dǎo)航（300627），通信模組標(biāo)的移遠(yuǎn)通信（603236），廣和通（300638）。通信+能源融合的中天科技（600522），亨通光電（600487），潤(rùn)建股份（002929）。同時(shí)通信運(yùn)營(yíng)商板塊作為長(zhǎng)期配置方向也需要重點(diǎn)關(guān)注，推薦中國(guó)移動(dòng)（600941）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn)；全球疫情影響及國(guó)外政策環(huán)境不確定性；5G商用推進(jìn)不及預(yù)期。

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(記者 王曉波)

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