鄭眼看盤：留下兩個跳空缺口 上漲似乎過急

6月27日（周一），A股普漲，滬指和深成指連拉三陽。截至收盤，上證指數漲0.88%至3379.19點，深證成指漲1.1%，創業板指漲0.22%，科創50指數漲0.17%。

白酒、煤炭等權重股周一大多有些表現，但權重較大的券商股出現獲利回吐。旅游、機場、免稅等消費股領漲。光伏股表現也比較搶眼。科技、軍工股表現暫時落后。

人們可能已對光伏股上漲習以為常，旅游股上漲并不常見，故稍稍引人注目。

國家統計局本周一上午公布的數據顯示，今年前5個月全國規模以上工業企業實現利潤總額同比增長1%；5月單月的利潤總額則同比降6.5%。

本周四，另一較重要的經濟數據將公布，這就是6月份的官方制造業采購經理人（PMI）指數，這是個領先指標，較上述利潤這類滯后指標更有提示作用，屆時投資者可關注一下。

周一國債期貨出現明顯回落，交易所回購利率也有所走高。周一下午，央行行長易綱表示，考慮到通脹水平，可以看出（我國）實際利率水平是相當低的，金融市場得以有效配置資源。

這些言論看似平淡，但字里行間透露出央行對當前利率水平已較為滿意。這進一步暗示未來利率下行空間極有限。

北上資金全天凈流入72.65億元，為連續第三個交易日凈流入。相關市場方面，上周五美股大漲，本周一亞太股市大多跟風上漲，港股漲2.35%。

值得一提的是，美股并非僅于上周五漲，實際上全周的漲幅都比較大，比如道瓊斯指數上周漲了5.39%，其余股指漲幅更大。道瓊斯指數這樣的漲幅看上去可能不算太過驚人，但實際上漲了不少了，因為該指數跌了近半年也沒能跌足20%。

國際市場投資者主流觀點是美國陷入衰退的機會較大，且這樣的預期在上周得到大幅強化，即使是美聯儲主席也在上周承認了衰退的可能性。詭異的是，正是在這種衰退預期大幅強化的背景下，美股卻大漲。

國際市場多頭們所列出的股市上漲理由，無非是“衰退會倒逼加息提前終止”。這樣的說辭當然存在著極大漏洞，但我們A股投資者并無需細究國際市場投資者的思路，只需盯著美聯儲中期升息空間即可。

從現在的情況來看，美聯儲較可靠的加息其實只剩下7月、9月、11月這三次了，接下來雖然有機會繼續加息，但變數是相當大的。因此，A股下半年及明年周邊環境有可能比較有利，這種情況下若其他方面消息能夠配合，那么A股最終走出稍大行情的機會并不能排除。

不過就短期看，這幾天A股上漲似乎有些過急，故投資者一般不宜追漲，倉重者可逢高減持。

就上證指數來看，短短3個交易日便留下了兩個跳空缺口，這種形態明顯令人不安，幾乎必然會誘使部分短線客減持，所以股指若不先震蕩一番，可能一時很難獲得上漲動能。

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