國軒高科研報：向上布局資源+向下綁定龍頭車企，資源和需求紅利釋放【國金電車團隊】

每經AI快訊，6月13日國金證券電車研究團隊“新興產業觀察者”公眾號發布了國軒高科研報。研報要點如下，資源端布局完善，我們預計公司23年權益碳酸鋰自給率有望近60%，充分享受碳酸鋰紅利；中游材料布局完善，公司積極布局完善產業一體化，目前公司已完成中游正極、負極、隔膜、銅箔等近乎鋰電全產業鏈布局；未來幾年產能和裝機量邁入加速增長期；向下綁定大眾，有望深度受益于大眾MEB新一代SSP平臺產品周期釋放。

投資建議：公司是未來幾年碳酸鋰自給率最高的電池企業之一，預計2022年-2024年公司歸母凈利潤為7.49億元、21.64億元、26.41億元，鑒于公司高成長性，給予公司2023年40倍PE，目標市值865億元，對應目標價51.99元/股，首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示：原材料上漲風險；國內外市場競爭市場加劇風險；新能源汽車行業波動風險。

(記者 湯輝)

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據此操作，風險自擔。