每經品牌100指數補充新鮮血液！傳統領域企業強勢崛起

每經記者 曾子建    每經編輯 肖芮冬    

6月9日，中證指數公司與每日經濟新聞合作開發的中證每經上市公司品牌價值100指數（簡稱每經品牌100，代碼：931852）成功收復1000點大關。

6月13日，就在每經品牌100指數正式上線“滿月”之際，指數又迎來上線之后的首次樣本股調整。此次樣本股調整，將有10家公司被調入指數成分股，公司所處行業主要包括光伏、基建、地產、食品飲料和紡織服裝等。

傳統領域企業強勢崛起

如果說每經品牌100指數成分股的TOP10，被“含網量”較高的權重公司占據。那么，此次新進入成分股的這些公司，則以傳統領域的企業更多。

《每日經濟新聞》記者獲悉，根據發布的最新成分股名單，共有10家企業成為新的成分股。這十家公司包括：隆基綠能、山西汾酒、安踏體育、中國電建、中國中冶、中國外運、新城控股、招商蛇口、廣汽集團和徐工機械等。

值得注意的是，這10家公司，幾乎都是傳統領域的優勢企業。比如中國電建、中國中冶均為中字頭的基建類企業；隆基綠能和徐工機械，是太陽能和工程機械領域的龍頭公司；在港股上市的安踏體育，是紡織服裝行業的代表；而新城控股、招商蛇口，則是房地產行業的典型代表。

據指數編制方提供的數據，這些新進入成分股名單的公司，在過去一年的品牌價值都出現了較大幅度的增長。

比如隆基綠能，該公司2022年品牌價值達到597億，增長幅度高達80.11%，其品牌價值的增長率在所有100只成分股中排名第二，僅次于海洋運輸行業的中遠海控（108.55%）。山西汾酒、安踏體育、中國電建、中國外運、徐工機械和新城控股，他們的品牌價值增長率也都超過50%。其中，徐工機械和山西汾酒的品牌價值增長率都超過了60%。

成分股調整彰顯品牌新活力

接下來，就讓我們來看看這10家新進入圍成分股的公司，他們都為中國資本市場帶來了怎樣的新鮮活力。

【隆基綠能】

（SH601012，股價61.06元，市值4627億元）

該公司致力于推動低碳化能源改革，長期專注于為全球客戶提供高效單晶太陽能發電解決方案，主要從事單晶硅棒、硅片、電池和組件的研發、生產和銷售，現已發展成為全球領先的單晶硅片和組件制造企業。

2021年營收同比增長48%至809.32億元，歸母凈利潤同比增長6%至90.86億元，扣非歸母凈利潤同比增長8%至88.26億元，主要系2021年硅料價格高漲導致公司組件盈利承壓。2022年一季度營收環比增長74%至185.95億元，2012年上市以來營收符合增長率高達53.52%，目前市占率、品牌質量均居同業首位，光伏行業龍頭地位穩固。

華泰證券指出，從今年一季度中標情況來看，隆基對比二線廠商有明顯的溢價優勢，對比一線廠商也有一定溢價優勢，公司憑借優質產品和多年的品牌積淀獲得了眾多客戶信賴，品牌優勢凸顯。

【山西汾酒】

（SH600809，股價286.97元，市值3501億元）

汾酒是我國清香型白酒的典型代表，竹葉青酒是著名的保健養生酒，在國內外享譽盛名。該公司作為山西一張亮麗的名片、省輕工業的典范，在白酒、保健酒兩大品類一直具有極大的影響力。

2017年以來，該公司推進抓兩頭帶中間的產品策略，青花汾酒高舉高打，玻汾穩扎穩打，并以此帶動老白汾等產品的發展，2020年提出“拔中高控底部”，2021年落實“抓青花、強腰部、穩玻汾”策略。青花系列高速增長，持續完善產品矩陣。持續優化老白汾酒運作思路，加快巴拿馬系列招商布局與產品推廣。低端玻汾強化消費者培育，控量提價推進穩增長。利用玻汾高線光瓶酒對省外市場實現突破，2020年實行控量穩增長策略，采取小步快跑提價模式。杏花村品牌復興持續推進，配制酒收入增長勢頭良好。

2022年一季度，公司成功超越老窖進入行業前四，營收規模僅次于茅臺、五糧液、洋河。

【安踏體育】

（HK02020，股價91.6港元，市值2486億港元）

安踏主要在中國內地從事生產及銷售體育用品業務，包括鞋類、服裝及配飾。該公司專注于中國體育用品市場，旗下擁有多個品牌，包括“安踏”、“安踏兒童”、“FILA”、“FILA KIDS”和“NBA”品牌。

根據今年一季度運營數據報告，安踏主品牌零售額同比錄得10%~20%的高段正增長；FILA零售額同比錄得中單位數的正增長；其他品牌零售額同比錄得40%~45%的正增長。

中銀證券認為，中長期看，公司加強產品優勢，“贏領計劃”推進，未來高增長可期。研發方面，安踏預計未來持續增加研發投入，提升商品核心科技來提高市場占比，增長產品時尚性和功能性。聚焦客群方面，積極開辟Z時代新興賽道，與優質運動偶像緊密合作，聯合各界KOL互動，占據年輕消費者市場。公司未來將繼續重點布局一二三線城市，提升DTC流水占比，各渠道積極布局，保持中國運動品牌領導者地位。

【中國電建】

（SH601669，股價7.90元，市值1209億元）

該公司是全球清潔低碳能源、水資源與環境建設領域的引領者，全球基礎設施互聯互通的骨干力量，為中巴經濟走廊等一批重大項目建成投產發揮巨大作用。

中信證券指出，中國電建為全球水利水電建設龍頭，業務逐步向風光領域延伸。根據公司規劃，預計“十四五”風光裝機規劃可增厚收入及利潤130%以上，同時顯著改善現金流水平。另外，在抽水蓄能領域處于無可爭議的龍頭地位，受益于政策推動和行業發展，預計收入和利潤將保持快速增長。公司屬于水利水電建設龍頭，新能源運營業務“十四五”期間有望保持較快增長。

【中國中冶】

（SH601618，股價3.57元，市值740億元）

該公司是全球領先的冶金建設承包商，堅持“做冶金建設國家隊，基本建設主力軍，新興產業領跑者，長期堅持走高技術高質量發展之路”的戰略定位，以卓越的科研、勘察、設計、建設能力為依托，成為全球領先的冶金建設承包商和冶金企業運營服務商，穩占國內90%、全球60%的冶金市場，牢牢鞏固“冶金建設國家隊”的絕對地位。

今年一季度，中國中冶實現營收1180億元、同增25%；實現歸母凈利潤26.8億元、同增25%；扣非后歸母凈利潤為25.8億元、同增28%。光大證券指出，公司在高基數下，營收保持高增，核心在于前期積累訂單逐步進入轉化期；年內基建投資保持較高景氣，資金到位情況較好，項目加速推進?？紤]到公司訂單保障倍數較高，且年內基建投資需求逐階向上的趨勢，判斷營業收入將保持較高增速區間。

此外，中國中冶新簽訂單保持較快增長，從2022年一季度觀察，有望維持增長態勢。該公司在冶金工程領域優勢顯著，受益于下游鋼鐵低碳改造趨勢下的需求增長；資源業務，如鎳鈷礦、鉛鋅礦、銅金礦等資源稟賦較好，隨著全球大宗商品價格上漲，或能繼續為公司帶來新的利潤增長點。

【中國外運】

（SH601598，股價4.00元，市值296億元）

該公司是中國領先的綜合物流服務提供商和整合商，秉承“運萬物、連世界、創生態、以物流成功推動產業進步”的企業使命，憑借完善的服務網絡、豐富的物流資源、強大的專業物流能力與領先的供應鏈物流模式，為客戶提供定制化的專業物流解決方案和一體化全程供應鏈物流服務。

集團主營業務包括專業物流、代理及相關業務和電商業務三大板塊。其中，專業物流是核心業務，聚焦高成長、高附加值的細分行業及上下游，推動產業高質量發展；代理及相關業務是基石業務，為專業物流業務發展提供支撐；電商業務是創新業務，結合互聯網與物流科技，推進公司向數字化和智慧物流企業轉型升級。

【新城控股】

（SH601155，股價24.29元，市值550億元）

對于此次入圍每經品牌100指數新的成分股，新城控股表示，這是對公司品牌的一次公開評價，也能幫助公司更好地提升品牌認知度、提升品牌價值。

新城控股認為，上市公司品牌的價值不僅僅是公司運營優勢與品牌優勢的體現，也將有助于從長遠的角度提高公司的核心競爭力，最終提高公司投資價值。品牌價值與投資價值的正相關作用，現在越來越受到重視。

光大證券指出，新城控股憑借穩健財務結構（截至2021年末，“三道紅線”躋身綠檔）及雙輪驅動獨特競爭優勢率先獲得資本市場認可。2022年，公司公開市場到期債務約為126億元，截至2022年5月底，已償還約76億元，融資持續回暖，預期償債壓力將得到有效緩解。

此外，該公司發布關于以集中競價交易方式回購股份的回購報告書：基于對未來發展的信心以及對公司價值的認可，公司擬以自有資金回購公司股份，回購資金總額上限2億元、回購價格上限41.39元/股。

【招商蛇口】

（SZ001979，股價12.36元，市值979億元）

招商蛇口是招商局集團旗下唯一的地產資產整合平臺及重要的業務協同平臺，形成了獨特的“前港—中區—后城”綜合發展模式。受益于招商局集團豐富的資源和廣泛的影響力，招商蛇口在拿地和融資方面享有優勢。拿地來看，該公司既可承接內部資源整合，又可通過政企合作、國企間合作獲取大規模優質土地。

招商蛇口表示，每經品牌100指數從品牌價值的角度篩選優秀企業，可以平滑宏觀周期、行業周期波動的影響。當高質量可持續發展成為時代方向，品牌價值將逐漸成為投資價值的重要考量。招商蛇口認為，對企業來說，品牌價值經營的思路，相比財富經營要求更高。注重品牌價值經營的企業，一定會得到資本更多的青睞，也能給投資者帶來更高的收益，值得長期跟隨。

中泰證券指出，2021年公司營收同比增長23.93%，增收不增利主要受毛利率下行、資產及信用減值計提及投資收益下降影響。但公司前期謹慎的減值計提，可緩釋未來利潤率下行壓力，疊加費用率由2019年的6.9%下滑至2021年的5.0%，利潤率未來有望企穩。公司三道紅線維持綠檔，綜合融資成本持續下降至2021年的4.48%。

2021年博時蛇口產業園REIT上市為其提供新的融資渠道，也賦予了公司持有型物業流動性溢價，資產價值具有重估提高的空間。此外，招商積余、郵輪、大健康、會展等平臺和創新型業務相互協同發展，為未來業績提供新增長點。

【廣汽集團】

（SH601238，股價16.08元，市值1683億元）

廣汽集團前身為成立于1997年6月的廣州汽車集團有限公司，總部廣汽中心位于廣州市天河區珠江新城，是一家A+H股上市的國有控股股份制企業集團。在廣汽集團看來，每經品牌100指數強調貫徹新發展理念和高質量發展兩大主題，突出了“新”與“強”兩大特點，體現中國企業的先鋒與活力。而作為傳統汽車產業的代表，廣汽集團入選成分股，也說明了公司在國企改革、汽車行業轉型等領域取得了一定的成績。

廣汽集團5月產量19.24萬輛，同比增長16.1%、環比增長49.6%，本年累計產量為91.92萬輛、同比增長9.7%；銷量18.31萬輛，同比增長3.5%、環比增長47.3%，本年累計銷量為91.55萬輛、同比增長6.4%。集團產銷成持續增長態勢，而新車型更是帶來新動力。

天風證券指出，2022年廣汽有望維持高增長態勢。自主研發生產電池有助于緩解供應鏈緊張，融資將推進電池研發，新款車型持續放量及產能提升有望為業績增長帶來新動力。全年來看，銷量高速增長疊加產品結構改善，或將驅動自主品牌同比減虧；而合資品牌受疫情等影響逐步緩解，疊加新車型上市，將有助于提升公司的投資收益。

【徐工機械】

（SZ000425，股價5.27元，市值413億元）

該公司主要從事起重機械、鏟運機械、壓實機械、路面機械、樁工機械等其他工程機械及備件的研發、制造、銷售和服務工作。所處行業為工程機械行業，工程機械行業在制造業中具有舉足輕重的地位，是我國具有國際競爭優勢的行業。

“徐工”品牌是中國工程機械行業最具知名度和最具價值的品牌，也是全球最具影響力的工程機械品牌之一，擁有厚重的歷史沉淀。

2021年徐工集團全球銷售收入181億美元，同比增長20%，市場份額保持約8%。2021年YellowTable整體收入為1915億美元，同比下滑5.5%，中國企業全球份額占比24.2%，下滑0.8個百分點。徐工逆勢上揚，蟬聯世界第三。

浙商證券指出，近期部分城市房地產調控放松，三季度需求邊際有望改善。2022年4月我國房屋新開工面積累計同比下滑26.3%，目前部分地方政府開始放寬購房約束，地產行業有望得到改善；基建發力明顯，2022年4月全國基礎設施建設投資累計同比增8.3%，有望形成一定支撐。短期公司仍然承壓，但期待穩增長預期下業績回暖。

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