中國銀河維持建材行業推薦評級：淡季需求偏弱，庫存高位

每經AI快訊，中國銀河06月06日發布研報稱：維持建材行業推薦評級。

水泥：淡季需求偏弱：本周水泥價格繼續走低。廣東、廣西等地區受連續雨水天氣影響，市場需求低迷。隨著施工淡季來臨，預計水泥需求繼續延續弱勢。水泥供給方面，南方部分省份進入錯峰停窯階段，預計水泥供給量將有所下降，但因當前需求較弱，預計熟料去庫存壓力仍存。我們認為需求雖然延遲但并沒有消失，今年專項債發行已有明顯提速，加上地產政策的持續發力，預計后續基建及地產業務將帶動水泥市場需求，建議關注水泥區域龍頭企業。

玻璃：浮法玻璃價格繼續走低：當前浮法玻璃市場需求表現一般，下游訂單改善不明顯，浮法玻璃價格進一步下降，浮法玻璃廠虧損加大。在當前下游資金緊張的情況下，預計短期內竣工端需求恢復有限。供給方面，浮法玻璃供給繼續保持穩定，短期內產線冷修計劃有限，浮法玻璃企業庫存繼續維持高位。期待地產政策發力后竣工端的恢復，預計后續玻璃市場需求有望企穩回升，浮法玻璃價格有提升空間。

玻璃纖維：粗紗價格趨穩，電子紗價格有調漲計劃：近期玻纖粗紗價格偏穩，主流廠家報價基本持平，下游池窯廠需求一般；電子紗價格近期產銷良好，貨源相對緊缺。我們認為玻璃纖維下游需求如風電、新能源汽車等領域與碳中和高度相關，受益于下游新應用需求的擴張，行業仍有較大發展空間。建議關注玻纖行業龍頭企業。

消費建材：地產政策發力有望提升消費建材市場需求：受地產不景氣、下游竣工端資金緊張的影響，消費建材類市場需求走弱。我們認為受益于地產政策的持續發力，竣工端將逐步恢復，疊加舊改需求的釋放，消費建材需求仍有提升空間。此外，在碳中和大背景下，建筑能耗標準的提升有助于高品質綠色建材應用的普及和推廣，具有規模優勢和產品品質優勢的行業龍頭將受益，建議關注消費建材龍頭企業。

投資建議：消費建材：推薦具有規模優勢和產品品質優勢的龍頭企業東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）。玻璃纖維：推薦產能進一步擴張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。水泥：推薦水泥區域龍頭企業華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關注高端產品占比提升的旗濱集團（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。

風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；行業新增產能超預期的風險；地產政策推進不及預期風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——你有多久沒去動物園了？

(記者 蔡鼎)

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據此操作，風險自擔。