地產股“跌無止境”？千億市值房企僅剩7家

每經記者 吳若凡    每經編輯 魏文藝    

房地產板塊連續兩天迎來大跌。

截至今日（3月15日）收盤，A股房地產開發板塊下跌7.37%，港股內房股板塊跌幅為6.93%。昨日（3月14日）收盤，A股房地產開發板塊跌2.13%，港股內房股板塊跌幅為5.82%。

具體來看， A股方面，今日金科股份、新城控股、招商蛇口、濱江集團、金地集團、保利發展等多只地產股跌停。港股方面，旭輝控股跌超22%，寶龍地產跌超21%，融創中國跌超17%，龍湖集團跌超15%。

“今年以來，整個大盤表現都不是特別好，在此背景下，房產股自然不能獨善其身。” 58安居客房產研究院分院院長張波告訴《每日經濟新聞》記者，現階段市場面臨盤整期，地產行業通過并購重組和項目轉讓將優勝劣汰，房企也可以此來降低自身系統性風險，從側面來看也是一件好事。

地產股集體下挫

事實上，進入3月份以來，地產股持續下跌，更是在今日出現暴跌行情。

截至3月15日收盤A股部分地產股跌幅

截至今日收盤，A股方面，金科股份、新城控股、招商蛇口、濱江集團、金地集團、保利發展、中交地產均跌停，大悅城跌幅為9.64%，萬科A、信達地產和華夏幸福跌幅均超8%。

港股方面，旭輝控股的跌幅達22.35%，寶龍地產跌21.28%，融創中國跌17.34%，龍湖集團、正榮地產、中國恒大的跌幅均超15%，綠城中國、中駿集團的跌幅均超13%，中國金茂、時代中國、碧桂園、合生創展的跌幅均超10%。

截至3月15日收盤港股部分地產股跌幅

值得一提的是，今年年初至2月25日，地產股曾走出一波上漲行情。如2月11日房產股一度掀起漲停潮，板塊走出獨立行情，而這背后是多重利好政策加持的影響。從近期下跌比較明顯的個股來看，不少是出現違約和債務壓力較大的企業。相較而言，央企國企表現穩健。

對于近期地產股下跌，協縱策略管理集團聯合創始人黃立沖認為，一方面受國際環境影響，另一方面是市場預估本周“超級央行周”多國將因為控制通脹而加息，因此影響資產價格大幅度下跌，作為資產組成部分的股票也大幅下跌。

“現在地產估值已經接近2018年底熊市底部階段，市場反應更多是情緒方面的原因。”某頭部房企IR告訴《每日經濟新聞》記者，即便考慮疫情和國際環境等因素，也是在可控范圍內，穩增長、寬信用的信號十分明確。現在把房地產當成避險資產拋棄，這是背離了行業基本面的。

房企市值不斷縮水

從市值來看，據克而瑞統計，截至3月14日收盤，88家A股和港股樣本房企的市值較年初進一步縮水7.3%，共減少1958億元，較2021年第一個交易日的市值下降27%。

具體到房企，僅新鴻基、華潤置地和中海地產三家房企市值在2000億元以上，市值超千億元的上市房企分別為保利發展、龍湖集團、萬科地產和招商蛇口。也就是說，目前市值超過千億元的房企僅剩7家，較今年年初減少了1家。

而2021年年初，千億市值房企為11家。彼時，萬科地產市值高達3116億元，排在88家樣本房企首位。然而相較于3月14日收盤，萬科市值跌幅達42%。

值得注意的是，剩余7家千億市值房企中，華潤置地、中海地產、保利發展和招商蛇口的市值較2021年年初有所上漲。而這4家房企均為央企。

7家千億市值房企與2021年及2022年初市值對比 數據來源：Wind,克而瑞證券

張波表示，央企市值表現穩健，與其充足的土地儲備和穩定的業績分不開。相較而言，去年四季度以來，千億市值民營房企中只有龍湖還在積極拿地。

此外，從融資端來看，房企融資總額持續走低。克而瑞數據顯示，今年2月100家典型房企的融資總量為398.17億元，環比下降58.9%，同比下降58.8%，融資量創2018年1月以來新低。相比而言，央企國企的融資優勢尤其明顯。

“房地產作為經濟的壓艙石，板塊整體抗壓能力較強。雖然整體估值水平處于低位，但隨著行業安全墊增厚，地產股仍然是比較好的防守型投資選擇。”

易居企業集團CEO丁祖昱認為，經歷了一系列政策調整之后，房地產行業整體趨穩。當下無論是需求端還是供給端仍處于觀望階段，隨著政策暖風頻吹，加之上市房企發展節奏由“快”轉向“穩”，行業信心以及投資者信心將得到進一步修復提升。

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