杭州銀行研報：業績高成長，利潤釋放底氣足【天風銀行團隊】

每經AI快訊，3月11日天風證券銀行研究團隊“金銀其談”公眾號發布了杭州銀行研報。研報要點：利潤釋放加速，全年歸母凈利潤同比增長近30%；信貸擴張步伐逐季加快，區域信貸需求旺盛；不良率創十年新低，撥備厚度達歷史新高。 投資建議：受益先行示范區建設，“二二五五”戰略打造零售小微增長極。公司“二二五五”戰略以“做大零售”和“做優小微”作為增長極，尤其是發展小微業務不僅符合當前政策導向，更切合長三角地區發達的民營經濟實際。同時隨著浙江共同富裕示范區的建設，區域金融需求有望繼續保持活躍狀態，信貸需求空間大。當前公司150億元可轉債已處于轉股期，靜態測算若完成轉股則可提升核心一級資本充足率1.81pct，有效支撐起信貸擴張。我們看好公司未來業績成長性，預計2022年-2023年歸母凈利潤同比增長18.96%、18.34%。目前對應公司PB（LF）為1.08倍，維持2022年目標PB1.5倍，對應目標價20.04元，維持“買入”評級。 風險提示：信貸需求疲弱，信用風險波動，零售轉型不及預期，業績快報為初步測算結果、具體財務數據以公司披露年報為準。 (記者湯輝) 免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據此操作，風險自擔。