終于回血了！看清當前市場一條重要主線

每經記者 曾子建    每經編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

昨天差點被“團滅”，今天總算是回血了。

實際上，滬指在虎年以來已經三連陽，關鍵是，今天創業板指數也反彈了，力度還不錯，漲了1.3%。今天兩市超過3000只個股上漲，超100只個股漲幅超10%。相信今天晚上，基金凈值也應該是普漲，多少可以回點血吧。

收盤后，一位朋友說，今天股市總算是“困境反轉”了，不知道能維持多久？

其實“困境反轉”，正是當前市場一條重要的主線，甚至可能是今年行情的一條重要主線。今年以來，指數跌幅較大，但“困境反轉”這個題材，是最具持續性的機會。

而說到“困境反轉”，首先想到的，就是受疫情影響而遭遇困境的航空、旅游、酒店等幾個板塊。

今天，中國國航又創下本輪行情的新高。航空股的困境，很容易理解，因為疫情，全球航空需求大幅下滑，國內航空公司的航班也大幅減少，航空股業績糟糕是必然的。去年8月，國航股價見底，當時我們還沒反應過來炒作航空股的邏輯到底是什么，結果現在，累計漲幅已經超過70%。同時，南方航空、中國東航、吉祥航空等都走出了強趨勢行情。

再看旅游酒店，同樣因為疫情，旅游市場的低迷已經持續了兩年多，到今年春節，才恢復到2019年的70%。不過，不論是景區類的上市公司，還是酒店股，也都是走出了自己的行情。

除了航空、旅游酒店，還有一個重要板塊，也開始逐漸出現“困境反轉”的行情，這個板塊就是豬肉板塊。今天，巨星農牧、唐人神、新希望、牧原股份、天康生物，還有創業板的權重股溫氏股份，都有很不錯的表現。尤其溫氏股份，是創業板權重股中唯一一只近期創新高的個股。

那么如何去把握困境反轉中的機會？

Z哥覺得，首先我們要確定一點的是，處于困境中的行業，他們面臨的困境，一定只是暫時的，不會永遠困難下去，確定這一點，那么他們的反轉就是必然的事情。

比如航空、旅游、酒店，他們的困境，是由疫情造成的。但是，疫情不可能永遠持續下去，隨著疫苗接種滲透率的大幅提升，這種困境必然會逐漸過去。所以，這類公司未來的機會也就是必然的。

而豬肉概念股，此前是因為豬肉價格的大跌，導致行業面臨困境。但是，對豬肉的需求是剛需，而且豬肉價格也是存在周期性的，所以行業困境反轉也是存在預期的。

此前，Z哥介紹了廣發基金林英睿管理的廣發價值領先重倉了航空股，業績表現很不錯。廣發還有另外一位基金經理王明旭，他管理的廣發均衡優選混合，廣發價值優勢混合，還有廣發穩健優選六個月持有混合，也都同樣是主打“困境反轉”的航空股板塊。

困境反轉這個題材，實際上到現在，該漲的也都漲了不少了。那么，未來還有哪些領域，存在困境反轉的可能？

在Z哥看來，并不是所有面臨困境的行業，或者公司，都存在明確的困境反轉的預期。有些公司，要想實現基本面的反轉，需要進行重組，就像當年公募頂流王亞偉押寶很多ST股一樣，這些公司經過重組后，實現了困境反轉。但是，這類公司，并非我們普通投資者能夠把握的。還有一些比較專業的領域，普通人對行業和公司難以準確把握好基本面的變化。

但是，有些領域，Z哥覺得還是可以關注的。比如以騰訊為代表的網絡巨頭。過去一年多以來，騰訊、美團等因為互聯網反壟斷，還有“雙減”等政策因素，幾乎整個行業都遭遇了困境。但是，Z哥認為，這個困境也應該只是暫時的，不會永遠困難下去。而當行業出現轉暖的時候，他們也可能是最快能夠反轉出來的。所以，去年跌幅很大的中概互聯類基金，或許今年也存在機會。

除了互聯網外，還有很多領域現在都在困境之中，比如地產，家具、家電等地產鏈。地產領域的困境，實際上也是因為外部政策因素導致的困境。但我認為這個板塊能否實現反轉，還存在不確定性，因為太依賴于政策。

還有一個問題值得探討，如果參與了困境反轉的股票，應該何時賣出？

對于這個問題，投資大師彼得·林奇的答案是在公司成功轉危為安之后，所有的困難都已經得到解決，并且每個投資者都知道這家公司已經東山再起了。

最后，Z哥繼續給大家分享一下，“基金小每”的入口：

大家只需要識別這個二維碼，就能找到“基金小每”，另外，在微信公眾號“理財不二牛”的下方菜單欄，也能找到“基金小每”的入口。

“基金小每”是一個全新的投資工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，愿今后能為我們的基金投資提供幫助。如果大家有何疑問，也可以在“基金小每”中提出來，我們一起討論。

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封面圖片來源：攝圖網400958695