翱捷科技研報：國內(nèi)稀缺的無線通信平臺型芯片企業(yè)【招商電子團隊】

每經(jīng)AI快訊，12月30日招商證券電子研究團隊“招商電子”公眾號發(fā)布了翱捷科技研報。研報要點：翱捷科技是國內(nèi)稀缺的無線通信平臺型芯片企業(yè)；蜂窩基帶芯片：國產(chǎn)替代市場廣闊，長期有望從物聯(lián)網(wǎng)向手機領(lǐng)域進軍；非蜂窩物聯(lián)網(wǎng)芯片：AIOT驅(qū)動行業(yè)成長，成本優(yōu)勢構(gòu)筑公司護城河；募投項目圍繞芯片研發(fā)業(yè)務(wù)，助力公司滿足快速成長的物聯(lián)網(wǎng)基帶芯片市場需求和進一步布局手機基帶芯片。

投資建議：考慮到公司所處的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)基帶芯片、非蜂窩物聯(lián)網(wǎng)芯片等行業(yè)成長性較強，公司具備較強技術(shù)及客戶優(yōu)勢，份額有望持續(xù)提升。我們預計公司2021-2023年收入為21.0億元/35.0億元/49.4億元，歸母凈利潤為-4.93億元/0.01億元/2.61億元，公司作為國內(nèi)稀缺的具備全制式蜂窩基帶通訊技術(shù)的平臺型芯片設(shè)計公司，長期成長空間廣闊，上市后建議積極關(guān)注。

風險提示：新品研發(fā)、客戶拓展進度低預期，下游需求下滑，晶圓供需波動，募投項目實施風險。

(記者 湯輝)

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