中國銀河維持電子行業推薦評級：國內10月手機出貨量大幅增長，看好射頻前端國產替代機遇

每經AI快訊，中國銀河11月29日發布研報稱：維持電子行業推薦評級。 最新動態摘要：1.國內10月手機出貨量大幅增長，看好射頻前端國產替代機遇。2021年10月，國內市場手機出貨量3357.5萬部，同比增長28.4%，環比增長11.7%。2021年1-10月，國內市場手機總體出貨量累計2.83億部，同比增長12.0%，其中，5G手機出貨量2.10億部，同比增長68.8%，占同期手機出貨量的74.5%。我們認為10月國內手機出貨量大幅增長雖然較大程度受到蘋果新機拉動。2021年10月，海外品牌手機出貨1076萬部，同比大幅增長84.6%，但國內智能機銷售實際上同樣增長可觀，10月份國內智能機出貨量3268萬部，同比增長30.7%。在當前手機市場預期悲觀的環境下，部分國內手機芯片廠商估值已到歷史較低水平，而當前如射頻前端國產替代率仍然很低，長期空間廣闊，我們看好國內射頻龍頭公司的長期發展與投資機會。建議關注射頻前端平臺化布局的卓勝微、唯捷創芯，濾波器廠商麥捷科技、好達電子，以及國內PA代工廠商三安光電、立昂微等。2.美國商務部將11家中企及機構被新增列入實體清單。美國商務部將27個實體添加到實體清單，涉及到的地區包括中國、日本、巴基斯坦和新加坡。本次新增實體清單的中國企業及機構共有11家，其中包括半導體企業國科微、新華三、中科微等。我們認為本次美國將多家國內半導體公司列入實體清單，將進一步提升半導體國產替代緊迫性。目前國內半導體主要短板在于先進制程半導體制造以及上游設備、材料方面。我們堅定看好國內半導體國產替代投資機遇。 行業配置觀點：5G終端及汽車電動化需求旺盛的推動下，2021年電子行業盈利端將加速增長，維持“推薦”評級。半導體國產替代方面，建議關注晶圓代工領域中芯國際（0981.HK）、華虹半導體（1347.HK）等；設計領域具備核心競爭力的卓勝微（300782.SZ）、聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等；設備方面建議關注北方華創（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽車電子方面，建議關注智能座艙公司華陽集團（002906.SZ）、攝像頭企業舜宇光學科技（2382.HK）、聯創電子（002036.SZ）、歐菲光（002456.SZ）以及車規級CIS供應商韋爾股份（603501.SH）等。消費電子方面，建議關注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及iPhone產業鏈核心標的立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建議關注下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）以及國內LED固晶機龍頭新益昌（688383.SH）等。 風險提示：手機需求不及預期，國內廠商技術突破不及預期的風險。 每經頭條（nbdtoutiao）——花3萬元買機票為啥不坐私人飛機？疫情帶熱公務機：二手飛機漲價幾千萬，還五六個人搶著買 (記者蔡鼎) 免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據此操作，風險自擔。