基因治療企業和元生物今日上會 與未成立公司簽訂重大合同？

每經記者 朱萬平    每經編輯 陳俊杰    

在今年8月吉凱基因上會被否后，又一家基因領域的生物醫藥類企業擬上會。根據上交所公告，今日（11月4日），和元生物技術（上海）股份有限公司（以下簡稱和元生物）接受科創板上市委的審議。

從財報上看，和元生物似乎不錯。2018年~2020年，和元生物實現營業收入年均復合增長79.70%，去年公司還成功扭虧為盈。而去年扭虧為盈背后，離不開當年公司簽訂多個重大合同。

不過，《每日經濟新聞》記者發現，上述部分重大合同存在異常。具體而言，部分合同簽訂時，相關的服務客戶尚未成立。這無疑需要和元生物對外給出一個解釋。此外，和元生物還存在突擊集中申請發明專利，公司銷售費用率也遠超同行水平。

去年扭虧為盈背后：主要靠資產“騰挪”

和元生物成立于2013年，是一家聚焦基因治療領域的生物科技公司。目前，公司主要有三大塊的業務，分別是基因治療CDMO（合同研發生產組織）、基因治療CRO（合同生產組織）和生物制劑等業務。

去年和元生物的營收主要來自于基因治療CDMO業務，占比達到71.47%；其次為基因治療CRO業務，營收占比為25.78%；生物制劑、試劑及其他業務的營收占比相對較小。

和元生物曾掛牌新三板，相關財報顯示，從2014年~2019年和元生物曾連續虧損超過6年，且虧損幅度基本呈現上升態勢，到2019年公司虧損額超過3600萬元。到了去年，和元生物一舉扭虧為盈，歸母凈利潤超過9100多萬元。

去年和元生物扭虧為盈主要有兩方面原因。一方面，公司在去年相繼與康緣藥業（600557.SH）和康華生物（300841.SZ）等公司簽訂了多個價值在1500萬元以上的重大合同，公司業務體量上去了。

另一方面，主要還是靠 “財技”。去年，和元生物將原控股子公司——煙臺市和元艾迪斯生物醫藥科技有限公司（以下簡稱艾迪斯生物）39.93%股權轉讓給實控人潘謳東控制的持股平臺。

而通過“左手倒右手”的操作，和元生物成功確認了投資收益達7200多萬元，這部分收益成為去年和元生物盈利的“大頭”。實際上，如果扣除這部分非經常性損益后，2020年和元生物的扣非后凈利潤只有2600多萬。

簽訂重大合同時對應客戶尚未成立

雖然去年和元生物扭虧為盈最主要的功勞是靠“左手倒右手”；但不可否認是去年公司也拿下了不少大的訂單。

招股書披露，2020年和元生物與南京吉邁生物技術有限公司（以下簡稱南京吉邁生物）、康緣藥業（600557.SH）和康華生物（300841.SZ）等多家公司簽訂了9份重大合同，這些合同的金額都在1500萬元以上。

不過，在上述9份重大合同中，記者發現，和元生物與南京吉邁生物簽訂的合同存在讓人疑惑之處。具體而言，根據招股書披露，和元生物與南京吉邁生物簽訂重大合同的時間是在2020年3月。然而，工商信息卻顯示，南京吉邁生物成立于2020年7月。

根據以上信息可知，和元生物與南京吉邁生物簽訂重大合同時，后者尚未成立。那么問題來了，和元生物是如何在南京吉邁生物尚未成立，公章都沒有的情況下與之簽訂重大合同的呢？

除了合同“懸疑”外，《每日經濟新聞》注意到，和元生物還存在“突擊”申請發明專利的情況。招股書顯示，截至招股書簽署日，和元生物共擁有12 項為發明專利。其中有9項專利都是在2020年7月~10月取得的。

這意味著，在上述9項專利獲批前，和元生物只有3項發明專利，而這不符合“科創屬性評價標準一”。該標準要求：擬登陸科創板公司要有形成主營業務收入的發明專利大于5項。那么，和元生物“突擊”申請發明專利具體是什么情況呢？

值得一提的是，和元生物的銷售費用率也遠超同行水平。招股書顯示，2018年~2020年，和元生物的銷售費用率分別高達22.67%、21.98%和11.67%；相比之下，同期，國內CRO/CDMO龍頭——藥明康德的銷售費用率只有3.41%~3.56%；而藥明生物的銷售費用率更低，只有1.67%~1.93%；行業的平均水平也只有5.7%~7.82%。

對于公司銷售費用率遠高于同行，和元生物稱，主要有兩方面的原因。一方面，和元生物高銷售費用率的基因治療CRO業務，在公司收入結構中仍占據不小的比重；另一方面，與同行業可比上市公司 CDMO 服務相比，和元生物基因治療 CDMO業務規模仍相對小，規模效益存在差異。

針對和元生物上述合同“懸疑”以及公司IPO相關問題，11月3日，《每日經濟新聞》記者多次致電和元生物，并發送采訪函。截至發稿未獲得回應。11月4日，記者再度致電和元生物，相關人士表示，公司正忙于IPO事宜，暫時無法回復。

封面圖片來源：攝圖網-500569673