中國銀河維持傳媒互聯網行業推薦評級：8月行業動態報告-游戲行業進一步健全未成年防沉迷監管機制

每經AI快訊，中國銀河09月06日發布研報稱：維持傳媒互聯網行業推薦評級。

最新觀點：國家新聞出版署下發《關于進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網絡游戲的通知》8月底國家新聞出版署下發《關于進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網絡游戲的通知》。通知要求，嚴格限制向未成年人提供網絡游戲服務的時間，所有網絡游戲企業僅可在周五、周六、周日和法定節假日每日20時至21時向未成年人提供1小時服務，其他時間均不得以任何形式向未成年人提供網絡游戲服務。從企業經營層面來看，未成年人在多家游戲公司總收入中占比極低，以騰訊和網易為例，據2021Q2財報披露，16歲以下玩家在騰訊中國網絡游戲流水的占比僅為2.6%，12歲以下玩家的流水占比為0.3%；網易未成年人游戲流水占比不到1%。我們認為，此次通知的發布，進一步完善了行業監管制度，用戶結構未來將有所調整，但是由于未成年用戶消費能力有限且此前未成年用戶的收入占比很小，此次全面的防沉迷舉措對游戲公司營收并不會產生較大影響。我國網民總體規模突破10億，網民使用手機上網的比例為99.6%8月27日，中國互聯網絡信息中心（CNNIC）發布第48次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》。截至2021年6月，據報告數據顯示，我國網民規模達10.11億。中國農村網民規模為2.97億。我國手機網民規模達10.07億，較2020年12月增長2092萬，網民使用手機上網的比例為99.6%。中國網絡視頻(含短視頻)用戶規模達9.44億，較2020年12月增長1707萬，占網民整體的93.4%；短視頻用戶規模達8.88億，較2020年12月增長1440萬，占網民整體的87.8%。

投資建議：我們認為內容電商符合新世代人群喜好，同時行業無論滲透率還是空間都具備較大成長潛力，建議關注：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）；隨著Z世代消費需求的崛起，多品類游戲產品有望全面爆發，建議關注具備完善產品矩陣且研發能力優異的完美世界（002624.SZ）、祖龍娛樂（9990.HK）、心動公司（2400.HK）；此外，悅己需求催生醫美行業快速發展，醫美產業長期發展具有確定性，建議關注改善行業獲客效率的新氧（SY.O）。

風險提示：市場競爭加劇的風險，政策及監管環境的風險，作品內容審查或審核風險，公共衛生風險等。

每經頭條（nbdtoutiao）——芯片訂貨要等一年 4S店把展車都賣光了 全球汽車減產或達700萬輛 “芯荒”何時能了？

(記者 蔡鼎)

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