德芯科技沖刺IPO：有客戶是供應(yīng)商，兩大勞務(wù)供應(yīng)商去年成立

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

成都德芯數(shù)字科技股份有限公司（以下簡稱德芯科技）欲沖刺創(chuàng)業(yè)板，日前已經(jīng)披露招股說明書（申報稿）。

德芯科技主要業(yè)務(wù)是數(shù)字視聽軟件，和廣電業(yè)務(wù)走得很近。公司毛利率較高，2018年~2020年主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 49.66%、52.19%和 54.70%。背后，公司成本大頭是芯片。今年芯片市場火熱，不知芯片價格上漲是否會影響公司毛利率？

此外，公司前兩大勞務(wù)外包服務(wù)供應(yīng)商均是去年成立,其中一家成立時間是在9月。不過，該供應(yīng)商唯一股東向《每日經(jīng)濟新聞》記者確認，其和德芯科技有超300萬元業(yè)務(wù)往來，成立時間短和之前多元業(yè)務(wù)相關(guān)。

存在客戶又是供應(yīng)商情形

德芯科技已披露IPO申報稿，目前顯示狀態(tài)是“已問詢”。德芯科技主要從事數(shù)字視聽軟件、軟硬件一體產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。該公司的客戶主要是廣電局、融媒體中心、廣播電視臺、廣電運營商、IPTV運營商。

從營收和凈利潤看，德芯科技的主要財務(wù)指標在穩(wěn)定增長。

2018年~2020年，德芯科技營業(yè)收入分別為2.29億、2.4億、2.7億，凈利潤分別為5053.25萬、6487.28萬、8529.65萬。
德芯科技此番上市主要是參照利潤指標——最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于 5000萬元。

德芯科技此次擬募集資金2.8億，將用于總部生產(chǎn)基地技改建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等。

傳媒視聽類產(chǎn)品占據(jù)了公司營收的“大頭”。去年，公司傳媒視聽類產(chǎn)品實現(xiàn)收入2.3億，占比83.25%。

德芯科技前五大客戶較為分散，2020年前五大客戶合計實現(xiàn)收入3772.95萬，占比13.92%。

另外， 德芯科技存在既是供應(yīng)商也是客戶的情況。

去年，既為客戶又為供應(yīng)商的銷售金額占當期營業(yè)收入占比7.42%。以北京崇遠信達科技有限公司為例，公司向其采購控制器、切換器等，同時向其銷售解碼器、發(fā)射機等。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，德芯科技業(yè)務(wù)所需的原材料主要包括芯片、配套件、結(jié)構(gòu)件等。報告期內(nèi)，公司直接材料占主營業(yè)務(wù)成本的比重較高，分別為 79.43%、79.49%和 79.37%。采購的原材料中芯片占比最大，報告期內(nèi)，公司采購的芯片主要由美國、荷蘭、日本等幾家國外廠商及國內(nèi)部分廠商生產(chǎn)，其采購金額占原材料采購總額的比例分別為33.54%、30.06%和 31.56%。

從公司披露的采購價格看，2018年~2020年，公司芯片均價從12.96元/塊下降至6.81元/塊。然而需要注意的是，今年開始，芯片慌頻繁上頭條，芯片供應(yīng)緊張也引發(fā)價格上漲。若原材料上漲，德芯科技的產(chǎn)品毛利率也將受到影響。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 49.66%、52.19%和 54.70%。其中，數(shù)字電視業(yè)務(wù)毛利率分別為 56.76%、56.00%和 66.56%。

一主要供應(yīng)商去年9月才成立

申報稿中，公司還披露了前五大勞務(wù)外包服務(wù)供應(yīng)商。

去年，公司向第一大勞務(wù)外包服務(wù)供應(yīng)商四川鑫達能電子設(shè)備銷售中心采購304.35萬元，向第二大勞務(wù)外包服務(wù)供應(yīng)商四川培福科技有限公司采購255.29萬元。

但是記者注意到，這兩家公司成立時間不長。四川鑫達能電子設(shè)備銷售中心的成立時間是去年9月15日，出資額100萬。四川培福科技有限公司成立時間是去年1月14日，注冊資本1000萬。

四川鑫達能電子設(shè)備銷售中心去年9月成立，是否在最后三個月就同德芯科技開展超300萬元的業(yè)務(wù)？

8月4日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電四川鑫達能電子設(shè)備銷售中心持股100%的股東楊少偉。對方向記者確認去年和德芯科技有超300萬元的業(yè)務(wù)往來。至于成立時間短的原因是以前公司有很多業(yè)務(wù)，現(xiàn)在重新成立這個公司分攤一點。
至于四川培福科技有限公司，撥打其公司工商登記電話，轉(zhuǎn)為留言。

記者也就此事致電德芯科技以及向公司披露郵箱發(fā)送采訪函，但截至發(fā)稿時，未獲答復(fù)。

上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師向記者分析，公司成立不久便成為供應(yīng)商、發(fā)行人對主要供應(yīng)商采購定價的依據(jù)及公允性、發(fā)行人是否對主要供應(yīng)商存在依賴、主要供應(yīng)商是否存在重大不確定性以及該等情形是否可能對發(fā)行人未來持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響，都是監(jiān)管部門會重點關(guān)注的問題。

另外，IPO一向?qū)Φ谌交乜钶^為關(guān)注，德芯科技則存在第三方回款的情況。

2018年~2020年，公司第三方回款金額分別為3179.43萬元、4048.萬元及3246.53萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為 13.86%、16.87%及11.98%。

德芯科技解釋為報告期內(nèi)公司存在大量事業(yè)單位客戶，其付款方式通常為地方財政支付中心統(tǒng)一撥付。

有意思的是，德芯科技前身德芯有限的成立來自于一樁“內(nèi)訌”，由此還演變出股權(quán)代持。

孫大寧夫婦、王德華在德芯有限成立之前，與劉湘龍、劉丹（系父女關(guān)系）等人先后出資成立了四川省德賽電子技術(shù)有限公司（1994年2月成立）、成都德賽光電技術(shù)有限公司（1996年5月成立）、成都欣德賽數(shù)字科技有限公司（2003年3月成立）（以下合稱“三家公司”）。在后續(xù)經(jīng)營過程中，孫大寧夫婦、王德華與劉湘龍、劉丹在經(jīng)營理念、公司發(fā)展等方面逐漸產(chǎn)生重大分歧，無法再繼續(xù)合作。因此，孫大寧夫婦、王德華于2008年4月成立了德芯有限，并委托楊義珩和嚴淑琴作為名義股東。

2009年9月，經(jīng)協(xié)商，劉湘龍、劉丹同意將其所持三家公司股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給孫大寧之子孫健。劉湘龍、劉丹退出三家公司后，2009年12月，孫大寧夫婦和王德華也分別與楊義珩和嚴淑琴解除代持關(guān)系，將德芯有限的代持股權(quán)還原。之后，三家公司相繼注銷。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)