中國銀河維持機械行業推薦評級：制造業投資復蘇持續，重點看好機器換人及新能源裝備兩大方向

每經AI快訊，中國銀河07月07日發布研報稱：維持機械行業推薦評級。

6月的制造業PMI仍處于擴張區間，制造業投資增速維持高位：2021年1-5月，制造業投資完成額同比上升20.4%，受去年低基數影響增幅較大。從前瞻性的指標PMI來看，2021年6月的制造業PMI為50.9，較上期略有下滑，但仍然位于榮枯線之上，表明我國制造業景氣度依然保持高位。

六部門發布《關于加快培育發展制造業優質企業的指導意見》，制造升級大勢所趨，裝備制造業細分行業龍頭值得關注：意見提出，加大基礎零部件、基礎電子元器件、基礎軟件、基礎材料、基礎工藝、高端儀器設備、集成電路、網絡安全等領域關鍵核心技術、產品、裝備攻關和示范應用，提出構建優質企業梯度培育格局、提高優質企業自主創新能力、促進提升產業鏈供應鏈現代化水平、完善金融財政和人才政策措施等十大建議，支持企業自身做強做優做大，制造業細分龍頭值得關注。

自上而下選擇符合時代背景大趨勢的產業龍頭，首推新能源和機器換人兩大方向：（1）工業機器人：制造業投資復蘇，疫情后機器換人需求凸顯，工業機器人2021年產銷量繼續保持較高增速水平。（2）光伏設備：平價與技術共驅擴產，設備環節迎來高景氣。產業鏈持續降本及大尺寸、HJT、多主柵等技術迭代預計將加速落后產能出清和優勢產能規模擴張，各環節核心設備廠商成長動能充足。（3）鋰電設備：全球新能源車邁入新增長階段，動力電池迎來二次擴產潮。國內：2020年下半年以來，中國新能源車市場需求由政策驅動切換至市場化，預計“十四五”期間新能源車銷售仍將保持高增長。海外：歐洲電動化進程加速，鋰電擴建意愿明確。鋰電設備公司有望受益維持高增長。

投資建議：工業機器人領域推薦埃斯頓（002747.SZ），建議關注拓斯達（300607.SZ）；光伏設備領域推薦邁為股份（300751.SZ），建議關注捷佳偉創（300724.SZ）、帝爾激光（300776.SZ）；鋰電設備領域推薦先導智能（300450.SZ），建議關注杭可科技（688006.SH）。

風險提示：疫情反復，制造業投資低于預期，政策支持力度低于預期的風險。

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(記者 蔡鼎)

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