每經(jīng)IPO周報第17期|上會企業(yè)“8審過7”，終止/中止企業(yè)數(shù)迎3個月來高峰，IPO受理節(jié)奏大幅加快

每日經(jīng)濟新聞 2021-06-28 11:44:27

◎6月21日~6月25日，A股有8家公司迎來上會，7家公司順利過會，中科英泰在上會前一天選擇主動撤回。

◎6月21日~6月25日，有61家公司IPO被受理，其中20家擬上市滬深主板，其余41家擬上市注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。值得注意的是，在整個5月份，注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板受理IPO企業(yè)數(shù)也僅有41家。

每經(jīng)記者｜王琳每經(jīng)編輯｜湯輝

一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一場漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司是天選之子，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有的公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫皮……

目前，A股實行注冊制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來說，注冊制下，會經(jīng)歷多輪“問詢——回復(fù)”的反復(fù)。之后，有倒在上市委會議上的公司，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用核準(zhǔn)制的公司來說，一般是“受理－上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。

《每日經(jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增的材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。

上周（6月21日~6月25日，下同），總共有8家公司被安排上會，其中，中科英泰上會前臨時撤回IPO申請，其余7家公司則全部過會。8家公司中7家來自注冊制的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，過會率再次跌破90%，至87.50%。而在上會時，發(fā)行人重大違法違規(guī)及業(yè)務(wù)可持續(xù)性問題被重點關(guān)注。

值得一提的是，在3月份因現(xiàn)場檢查等因素，導(dǎo)致上演IPO終止/中止潮，隨后，這一現(xiàn)象大幅回落。而在上周，IPO企業(yè)有8家選擇終止（撤回），1家中止核查，時隔近3個月之后，IPO終止/中止數(shù)再迎高峰。

此外，針對此前因IPO監(jiān)管趨嚴(yán)而導(dǎo)致IPO節(jié)奏放緩的說法，上周，IPO受理數(shù)迎來爆發(fā)，總共有61家公司被受理，其中注冊制下的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板受理數(shù)達41家，追平5月份整月的受理數(shù)。

也因此，通過實際表現(xiàn)，IPO節(jié)奏放緩的說法也被證偽。

紅榜：上會企業(yè)“8審過7”，重大違法違規(guī)及業(yè)務(wù)可持續(xù)性問題被重點關(guān)注

上周，A股有8家公司迎來上會，1家取消審核，7家過會。過會企業(yè)中，擬上市注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板市場的有6家，包括巨一科技、信邦智能等，以及擬上市深交所主板市場的青食股份。上述7家過會公司后續(xù)要做的也就是提交注冊，一旦完成注冊生效，接下來就能擇日招股上市。

在上述7家企業(yè)的上會現(xiàn)場，交易所上市委對IPO發(fā)行人的重大違法違規(guī)行為以及業(yè)務(wù)的可持續(xù)性問題進行了較為詳細的詢問。

例如，在重大違法違規(guī)行為方面，青食股份存在因產(chǎn)品過氧化值項目抽檢不合格被相關(guān)部門公示和處罰的情況，被要求說明是否存在因產(chǎn)品質(zhì)量問題引發(fā)的糾紛或訴訟，以及上述違法行為是否屬于重大違法違規(guī)行為；由于子公司菏澤華廈通過材料虛記、過度醫(yī)療、分解住院，騙取社會保險金，于2018年12月被實施處罰，華廈眼科被要求說明上述行為是否屬于重大違法違規(guī)行為，以及公司內(nèi)控制度的有效性。

在公司業(yè)務(wù)的可持續(xù)性方面，由于主要產(chǎn)品鈣奶餅干銷售市場主要集中在山東省內(nèi)，青食股份被要求說明其產(chǎn)品的市場容量是否受限，相關(guān)產(chǎn)品單一及地域集中風(fēng)險；由于主營業(yè)務(wù)收入集中來源于控股股東，通行寶被要求說明是否對控股股東存在非市場化的重大依賴，ETC業(yè)務(wù)是否具備可持續(xù)性。

上會企業(yè)“8過7”，上周過會率也再度下降至90%以下，為87.50%。

此外，上周有9家IPO公司提交證監(jiān)會注冊。記者注意到，早在2006年已登陸港交所的中車電氣，本次成功登陸A股科創(chuàng)板，將成為又一家“A+H”股公司。

據(jù)招股書披露，中車電氣主營軌道交通裝備產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售并提供相關(guān)服務(wù)。2018至2020年各年度，中車電氣分別實現(xiàn)營業(yè)收入156.58億元、163.04億元、160.34億元，實現(xiàn)歸母凈利潤26.12億元、26.59億元、24.75億元。

黃榜：中止/終止審核數(shù)創(chuàng)4月初以來新高，吉利汽車等多家明星公司主動撤回

上周，IPO中止/終止審核企業(yè)數(shù)再度大幅提升至9家，創(chuàng)下4月第一周后的最高值。其中，美柚股份、吉利汽車等8家公司選擇終止（撤回），朗夫科技中止審查。

上述中止/終止審核企業(yè)中，曾經(jīng)的新三板公司中科英泰，是在上會的前一天——6月24日，選擇主動撤回。

中科英泰是一家以嵌入式系統(tǒng)技術(shù)為核心，集智能商用終端設(shè)備和系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)，其在2018年便成為螞蟻金服刷臉支付自助交易終端首家供應(yīng)商。

而在上會之前，中科英泰被質(zhì)疑多名董監(jiān)高人士存在簡歷造假嫌疑，同時也存在財報數(shù)據(jù)“打架”等問題。而在此前的多輪問詢中，中科英泰也被重點問及了其科創(chuàng)屬性、重點客戶等方面的問題。

在中科英泰之外，上周中止/終止審核的企業(yè)中，還包括多家明星公司，例如樂普診斷、吉利汽車等。

樂普診斷為醫(yī)療器械白馬股樂普醫(yī)療（300003，SZ）的控股子公司，主營業(yè)務(wù)為體外診斷試劑及儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)樂普醫(yī)療的說法，此次終止樂普診斷至科創(chuàng)板上市，主要是由于可能存在同業(yè)競爭方面的問題。樂普診斷將完成板塊其他相關(guān)企業(yè)的整合，解決可能存在的同業(yè)競爭問題。

而在樂普診斷之外，樂普醫(yī)療的另一家子公司樂普生物也正在沖刺港交所IPO。

已在港交所上市的吉利汽車，則是尋求來科創(chuàng)板上市，實現(xiàn)“A+H”股上市。對于主動撤回A股IPO，吉利汽車則回應(yīng)稱，是鑒于公司經(jīng)營決策和戰(zhàn)略調(diào)整。而事實上，在今年3月底，因財報更新而中止審核后，吉利汽車也再未更新申報材料。在6月25日，吉利汽車宣布旗下智能純電動汽車品牌極氪智能科技落戶寧波，而在宣布撤回科創(chuàng)板IPO的同時，吉利汽車也表示，將為極氪智能科技探索不同的外部融資方案。

本周9家公司迎來上會，IPO受理節(jié)奏大幅加快

本周，總共將有9家公司迎來上會，與上周基本持平。9家公司全部來自注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，其中科創(chuàng)板6家，創(chuàng)業(yè)板3家，主板市場則“缺席”。值得一提的是，在本周擬上會的9家公司中，來自四川的企業(yè)占據(jù)3家，有望上演3家川企同一周上會的盛況。

在上述9家公司中，從事為各類旋轉(zhuǎn)設(shè)備（主要包括壓縮機、泵和釜）提供流體密封產(chǎn)品的一通密封受到爭議較多。

首先，一通密封創(chuàng)始人彭建、鄢新華在四川省機械密封技術(shù)研究所（中密控股的前身）任職期間，與他人共同出資設(shè)立一通科技（即一通密封前身），并使用四川密封技術(shù)研究所、省機械院、四川日機密封件有限公司的相關(guān)產(chǎn)品圖紙、技術(shù)資料等從事經(jīng)營活動，該問題后續(xù)以一通科技道歉賠償結(jié)束。

但是，一通密封成立時的專利歸屬同樣存在爭議，中密控股（300470.SZ）主張，相關(guān)專利是單位公費派彭建攻讀研究生，在研究生期間獲得的研究成果，當(dāng)屬職務(wù)發(fā)明。

此外，一通密封還被爆出此前存在假借日機密封（中密控股的曾用名）的名義轉(zhuǎn)移客戶的情況，以及存在由股份代持所引發(fā)的股權(quán)糾紛問題。

隨著上會節(jié)奏的持續(xù)，上周有61家公司IPO被受理，其中20家擬上市滬深主板，其余41家擬上市注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。而在上述新受理的61家IPO公司中，來自廣東（包括深圳）的企業(yè)達到15家，獨占鰲頭。

值得一提的是，在整個5月份，注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板受理IPO企業(yè)數(shù)也僅有41家，而在今年前四個月，這一數(shù)據(jù)則更低。

此前，市場上有監(jiān)管審核趨嚴(yán)帶來IPO節(jié)奏放緩的聲音，其中主要依據(jù)便是IPO受理的大幅放緩。但是，鑒于4月份是年報披露期，因此，實際上存在企業(yè)在2020年年報準(zhǔn)備完整后一并提交IPO的因素。

由上周的表現(xiàn)來看，在4月份的年報披露期過后，IPO受理加速的節(jié)奏已愈發(fā)明顯。

事實上，在6月10日舉行的第十三屆陸家嘴論壇，證監(jiān)會主席易會滿發(fā)表主旨演講。在演講中，其談及IPO的節(jié)奏問題時表示，盡管目前IPO節(jié)奏的確給一些市場主體會有收緊的感覺，但IPO發(fā)行既沒有收緊，也沒有放松。這一高層態(tài)度如今也得到落地證實。

而整體來看，截至6月25日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部608家公司中，處于“注冊結(jié)果”的有333家，緊隨其后的是“終止”114家，“已問詢”的有58家。

納微科技上市首日漲幅超10倍，本周9股迎來申購

本周（6月28日~7月2日），A股有9只個股將迎來申購。其中，不乏包括科德數(shù)控、華納藥廠等業(yè)內(nèi)明星公司。

而回顧上周，新上市了10只新股，其中7只為注冊制。從注冊制新股上市首日的股價表現(xiàn)看，納微科技最佳，股價漲幅區(qū)間為1002.73%~1398.14%。

年內(nèi)252家公司完成招股，承銷券商馬太效應(yīng)進一步加劇

截至6月25日，年內(nèi)A股已有252家公司完成招股。從地區(qū)分布看，廣東、浙江、江蘇分別以52家、42家和40家分列前三甲。

從板塊分布看，實施注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量分別為91家和88家，合計占了約七成。

從承銷機構(gòu)的分布來看，252家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券以獨攬27家暫居榜首，緊隨其后的是海通證券和中信建投，分別有25家和20家。

按照主承銷商IPO金額及市場份額，截至6月25日（按發(fā)行日），年內(nèi)排名靠前的券商是海通證券、中信證券、中信建投、中金公司和華泰聯(lián)合證券，它們的市場份額分別是13.67%、13.26%、10.79%、8.23%和6.24%，“馬太效應(yīng)”進一步加劇。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)

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一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一場漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司是天選之子，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有的公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫皮…… 目前，A股實行注冊制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來說，注冊制下，會經(jīng)歷多輪“問詢——回復(fù)”的反復(fù)。之后，有倒在上市委會議上的公司，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用核準(zhǔn)制的公司來說，一般是“受理－上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。《每日經(jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增的材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。上周（6月21日~6月25日，下同），總共有8家公司被安排上會，其中，中科英泰上會前臨時撤回IPO申請，其余7家公司則全部過會。8家公司中7家來自注冊制的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，過會率再次跌破90%，至87.50%。而在上會時，發(fā)行人重大違法違規(guī)及業(yè)務(wù)可持續(xù)性問題被重點關(guān)注。值得一提的是，在3月份因現(xiàn)場檢查等因素，導(dǎo)致上演IPO終止/中止潮，隨后，這一現(xiàn)象大幅回落。而在上周，IPO企業(yè)有8家選擇終止（撤回），1家中止核查，時隔近3個月之后，IPO終止/中止數(shù)再迎高峰。此外，針對此前因IPO監(jiān)管趨嚴(yán)而導(dǎo)致IPO節(jié)奏放緩的說法，上周，IPO受理數(shù)迎來爆發(fā)，總共有61家公司被受理，其中注冊制下的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板受理數(shù)達41家，追平5月份整月的受理數(shù)。也因此，通過實際表現(xiàn)，IPO節(jié)奏放緩的說法也被證偽。紅榜：上會企業(yè)“8審過7”，重大違法違規(guī)及業(yè)務(wù)可持續(xù)性問題被重點關(guān)注上周，A股有8家公司迎來上會，1家取消審核，7家過會。過會企業(yè)中，擬上市注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板市場的有6家，包括巨一科技、信邦智能等，以及擬上市深交所主板市場的青食股份。上述7家過會公司后續(xù)要做的也就是提交注冊，一旦完成注冊生效，接下來就能擇日招股上市。在上述7家企業(yè)的上會現(xiàn)場，交易所上市委對IPO發(fā)行人的重大違法違規(guī)行為以及業(yè)務(wù)的可持續(xù)性問題進行了較為詳細的詢問。例如，在重大違法違規(guī)行為方面，青食股份存在因產(chǎn)品過氧化值項目抽檢不合格被相關(guān)部門公示和處罰的情況，被要求說明是否存在因產(chǎn)品質(zhì)量問題引發(fā)的糾紛或訴訟，以及上述違法行為是否屬于重大違法違規(guī)行為；由于子公司菏澤華廈通過材料虛記、過度醫(yī)療、分解住院，騙取社會保險金，于2018年12月被實施處罰，華廈眼科被要求說明上述行為是否屬于重大違法違規(guī)行為，以及公司內(nèi)控制度的有效性。在公司業(yè)務(wù)的可持續(xù)性方面，由于主要產(chǎn)品鈣奶餅干銷售市場主要集中在山東省內(nèi)，青食股份被要求說明其產(chǎn)品的市場容量是否受限，相關(guān)產(chǎn)品單一及地域集中風(fēng)險；由于主營業(yè)務(wù)收入集中來源于控股股東，通行寶被要求說明是否對控股股東存在非市場化的重大依賴，ETC業(yè)務(wù)是否具備可持續(xù)性。上會企業(yè)“8過7”，上周過會率也再度下降至90%以下，為87.50%。此外，上周有9家IPO公司提交證監(jiān)會注冊。記者注意到，早在2006年已登陸港交所的中車電氣，本次成功登陸A股科創(chuàng)板，將成為又一家“A+H”股公司。據(jù)招股書披露，中車電氣主營軌道交通裝備產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售并提供相關(guān)服務(wù)。2018至2020年各年度，中車電氣分別實現(xiàn)營業(yè)收入156.58億元、163.04億元、160.34億元，實現(xiàn)歸母凈利潤26.12億元、26.59億元、24.75億元。黃榜：中止/終止審核數(shù)創(chuàng)4月初以來新高，吉利汽車等多家明星公司主動撤回上周，IPO中止/終止審核企業(yè)數(shù)再度大幅提升至9家，創(chuàng)下4月第一周后的最高值。其中，美柚股份、吉利汽車等8家公司選擇終止（撤回），朗夫科技中止審查。上述中止/終止審核企業(yè)中，曾經(jīng)的新三板公司中科英泰，是在上會的前一天——6月24日，選擇主動撤回。中科英泰是一家以嵌入式系統(tǒng)技術(shù)為核心，集智能商用終端設(shè)備和系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)，其在2018年便成為螞蟻金服刷臉支付自助交易終端首家供應(yīng)商。而在上會之前，中科英泰被質(zhì)疑多名董監(jiān)高人士存在簡歷造假嫌疑，同時也存在財報數(shù)據(jù)“打架”等問題。而在此前的多輪問詢中，中科英泰也被重點問及了其科創(chuàng)屬性、重點客戶等方面的問題。在中科英泰之外，上周中止/終止審核的企業(yè)中，還包括多家明星公司，例如樂普診斷、吉利汽車等。樂普診斷為醫(yī)療器械白馬股樂普醫(yī)療（300003，SZ）的控股子公司，主營業(yè)務(wù)為體外診斷試劑及儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)樂普醫(yī)療的說法，此次終止樂普診斷至科創(chuàng)板上市，主要是由于可能存在同業(yè)競爭方面的問題。樂普診斷將完成板塊其他相關(guān)企業(yè)的整合，解決可能存在的同業(yè)競爭問題。而在樂普診斷之外，樂普醫(yī)療的另一家子公司樂普生物也正在沖刺港交所IPO。已在港交所上市的吉利汽車，則是尋求來科創(chuàng)板上市，實現(xiàn)“A+H”股上市。對于主動撤回A股IPO，吉利汽車則回應(yīng)稱，是鑒于公司經(jīng)營決策和戰(zhàn)略調(diào)整。而事實上，在今年3月底，因財報更新而中止審核后，吉利汽車也再未更新申報材料。在6月25日，吉利汽車宣布旗下智能純電動汽車品牌極氪智能科技落戶寧波，而在宣布撤回科創(chuàng)板IPO的同時，吉利汽車也表示，將為極氪智能科技探索不同的外部融資方案。本周9家公司迎來上會，IPO受理節(jié)奏大幅加快本周，總共將有9家公司迎來上會，與上周基本持平。9家公司全部來自注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，其中科創(chuàng)板6家，創(chuàng)業(yè)板3家，主板市場則“缺席”。值得一提的是，在本周擬上會的9家公司中，來自四川的企業(yè)占據(jù)3家，有望上演3家川企同一周上會的盛況。在上述9家公司中，從事為各類旋轉(zhuǎn)設(shè)備（主要包括壓縮機、泵和釜）提供流體密封產(chǎn)品的一通密封受到爭議較多。首先，一通密封創(chuàng)始人彭建、鄢新華在四川省機械密封技術(shù)研究所（中密控股的前身）任職期間，與他人共同出資設(shè)立一通科技（即一通密封前身），并使用四川密封技術(shù)研究所、省機械院、四川日機密封件有限公司的相關(guān)產(chǎn)品圖紙、技術(shù)資料等從事經(jīng)營活動，該問題后續(xù)以一通科技道歉賠償結(jié)束。但是，一通密封成立時的專利歸屬同樣存在爭議，中密控股（300470.SZ）主張，相關(guān)專利是單位公費派彭建攻讀研究生，在研究生期間獲得的研究成果，當(dāng)屬職務(wù)發(fā)明。此外，一通密封還被爆出此前存在假借日機密封（中密控股的曾用名）的名義轉(zhuǎn)移客戶的情況，以及存在由股份代持所引發(fā)的股權(quán)糾紛問題。隨著上會節(jié)奏的持續(xù)，上周有61家公司IPO被受理，其中20家擬上市滬深主板，其余41家擬上市注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。而在上述新受理的61家IPO公司中，來自廣東（包括深圳）的企業(yè)達到15家，獨占鰲頭。值得一提的是，在整個5月份，注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板受理IPO企業(yè)數(shù)也僅有41家，而在今年前四個月，這一數(shù)據(jù)則更低。此前，市場上有監(jiān)管審核趨嚴(yán)帶來IPO節(jié)奏放緩的聲音，其中主要依據(jù)便是IPO受理的大幅放緩。但是，鑒于4月份是年報披露期，因此，實際上存在企業(yè)在2020年年報準(zhǔn)備完整后一并提交IPO的因素。由上周的表現(xiàn)來看，在4月份的年報披露期過后，IPO受理加速的節(jié)奏已愈發(fā)明顯。事實上，在6月10日舉行的第十三屆陸家嘴論壇，證監(jiān)會主席易會滿發(fā)表主旨演講。在演講中，其談及IPO的節(jié)奏問題時表示，盡管目前IPO節(jié)奏的確給一些市場主體會有收緊的感覺，但IPO發(fā)行既沒有收緊，也沒有放松。這一高層態(tài)度如今也得到落地證實。而整體來看，截至6月25日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部608家公司中，處于“注冊結(jié)果”的有333家，緊隨其后的是“終止”114家，“已問詢”的有58家。納微科技上市首日漲幅超10倍，本周9股迎來申購本周（6月28日~7月2日），A股有9只個股將迎來申購。其中，不乏包括科德數(shù)控、華納藥廠等業(yè)內(nèi)明星公司。而回顧上周，新上市了10只新股，其中7只為注冊制。從注冊制新股上市首日的股價表現(xiàn)看，納微科技最佳，股價漲幅區(qū)間為1002.73%~1398.14%。年內(nèi)252家公司完成招股，承銷券商馬太效應(yīng)進一步加劇截至6月25日，年內(nèi)A股已有252家公司完成招股。從地區(qū)分布看，廣東、浙江、江蘇分別以52家、42家和40家分列前三甲。從板塊分布看，實施注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量分別為91家和88家，合計占了約七成。從承銷機構(gòu)的分布來看，252家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券以獨攬27家暫居榜首，緊隨其后的是海通證券和中信建投，分別有25家和20家。按照主承銷商IPO金額及市場份額，截至6月25日（按發(fā)行日），年內(nèi)排名靠前的券商是海通證券、中信證券、中信建投、中金公司和華泰聯(lián)合證券，它們的市場份額分別是13.67%、13.26%、10.79%、8.23%和6.24%，“馬太效應(yīng)”進一步加劇。