科技股的作業(yè)要抄嗎？——道達(dá)投資手記

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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

苦苦等了一夜，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的發(fā)布會(huì)只能用枯燥無(wú)味來(lái)形容，市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)基本沒(méi)有正面回應(yīng)，過(guò)于平淡的表述以及聯(lián)邦基金利率不變，讓即將爆發(fā)的“火山”又憋了回去。今日，A股迎來(lái)預(yù)期之中的反彈，在科技浪潮的帶動(dòng)下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈2.01%，滬指則小幅上漲0.21%。

芯片和半導(dǎo)體的瘋狂上漲，主要還是源于全球功率半導(dǎo)體龍頭英飛凌正在醞釀新一輪產(chǎn)品漲價(jià)，而之前我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的多個(gè)晶圓代工大廠也將在今年三季度大幅上調(diào)芯片代工價(jià)格，超出市場(chǎng)預(yù)期。兩者共振作用，相關(guān)概念股想不漲也難。

不用再細(xì)數(shù)有多少個(gè)漲停板，今天芯片概念的瘋狂，讓新銳的基金經(jīng)理蔡嵩松再度成為了“蔡神”。初步估算，他掌管的諾安成長(zhǎng)混合基金單日凈值漲幅在9%左右。

在一季度末諾安成長(zhǎng)混合基金的10大重倉(cāng)股中，北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、三安光電今天實(shí)現(xiàn)漲停，中微公司的漲幅超過(guò)16%，表現(xiàn)最差的韋爾股份漲幅也有5.88%。這樣的成分股組合，怎能不讓基民歡喜？今天，蔡嵩松揚(yáng)眉吐氣了。

當(dāng)然，不要以為達(dá)哥是在猛吹芯片概念，關(guān)于整個(gè)科技板塊，其實(shí)是有新東西的，在釀酒、醫(yī)美、新能源汽車集體躁動(dòng)后，目前市場(chǎng)大佬對(duì)于科技的態(tài)度，是有變化的。

在管資金超650億美元的高瓴資本，6月15日做了一場(chǎng)推出科技產(chǎn)業(yè)基金的路演，這也是高瓴資本單獨(dú)推出的一個(gè)賽道領(lǐng)域的專項(xiàng)基金。

高瓴資本合伙人辛音在這場(chǎng)路演說(shuō)了這樣兩段話：

“我們覺(jué)得在整個(gè)偏硬科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，無(wú)論在需求端，還是供給端，過(guò)去的12至18個(gè)月，以及未來(lái)的3至5年，都是一個(gè)歷史性的，可以說(shuō)是前無(wú)古人后無(wú)來(lái)者的結(jié)構(gòu)性窗口期。”

“中國(guó)在相關(guān)領(lǐng)域的工程師人才數(shù)量，我們內(nèi)部也做過(guò)統(tǒng)計(jì)，是全世界最領(lǐng)先的。各種各樣優(yōu)秀的海歸最近都在回國(guó)和創(chuàng)業(yè)，我們很明顯的感受到，這兩年整個(gè)硬科技領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的質(zhì)量得到了非常高的提升。因?yàn)檫@些工程師在海外都是擁有頂級(jí)技術(shù)的科研機(jī)構(gòu)，或者是從優(yōu)秀大型企業(yè)出來(lái)的，都具有全球前瞻性的眼光和科研的能力，這也使得我們?cè)谶@個(gè)階段看到了一系列非常高質(zhì)量的投資機(jī)會(huì)。”

21世紀(jì)什么最貴？人才！

很顯然，在高瓴資本的眼中，硬科技領(lǐng)域?qū)⒃谖磥?lái)一大段時(shí)間處于一個(gè)高景氣度的狀態(tài)。個(gè)人認(rèn)為，我國(guó)要真正強(qiáng)大， 只有不斷的去破解科技“卡脖子”難題，不論是科技創(chuàng)新，還是科技進(jìn)步，這一步都是要踏實(shí)地走下去。不敢說(shuō)它是不是最強(qiáng)賽道，但它會(huì)是未來(lái)幾年都不能忽視的賽道。

無(wú)獨(dú)有偶，興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東，昨日在興業(yè)證券2021年中期策略會(huì)上，也表達(dá)了對(duì)科技的看好。他表示，投資機(jī)會(huì)有三個(gè)方向，第一個(gè)便是科技創(chuàng)新，體現(xiàn)在算力產(chǎn)業(yè)鏈，體現(xiàn)在鴻蒙、云計(jì)算、包括智能制造相關(guān)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。另外，5G的一些新應(yīng)用，還有一些新的創(chuàng)新場(chǎng)景，這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)電子都是一種刺激。

在大盤(pán)調(diào)整之時(shí)，買方機(jī)構(gòu)和賣方機(jī)構(gòu)雙雙“示好”科技，這個(gè)作業(yè)，還是有必要抄的！

最后，再來(lái)總結(jié)下市場(chǎng)，6月底是一個(gè)流動(dòng)性相對(duì)匱乏的時(shí)段，市場(chǎng)目前連續(xù)縮量也是印證，存量資金博弈比較嚴(yán)重。

此次科技股行情能持續(xù)多久，未來(lái)兩到三個(gè)交易或許會(huì)給出答案。僅從中報(bào)預(yù)期來(lái)看，芯片和半導(dǎo)體的業(yè)績(jī)是有保障的，如果不知道如何考量策略，這個(gè)時(shí)點(diǎn)可以往有業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)股靠攏。

用張憶東策略會(huì)上的話來(lái)說(shuō)就是，“結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)依然精彩，在平淡中尋找驚奇！”

（張道達(dá)）

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