核心資產(chǎn)牛市再度開啟？——道達(dá)對(duì)話牛博士

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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

上周日，達(dá)哥曾經(jīng)在欄目中說(shuō)，當(dāng)行情出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，不要對(duì)市場(chǎng)失去信心。結(jié)果，本周大盤果然強(qiáng)勁上行，滬指在周二大漲80多點(diǎn)，接下來(lái)三個(gè)交易日繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)上行，一波新的反攻行情再次上演。

那么，當(dāng)滬指站上3600點(diǎn)之后，是否意味著新一輪的核心資產(chǎn)牛市再度開啟？今天，達(dá)哥與牛博士就后市展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，你對(duì)市場(chǎng)的持續(xù)樂觀，最終還是見到了比較好的結(jié)果。如何評(píng)價(jià)本周的市場(chǎng)表現(xiàn)？

道達(dá)：上周日，我對(duì)市場(chǎng)的核心觀點(diǎn)就是，當(dāng)大盤在調(diào)整的時(shí)候，不要悲觀，要保持足夠的信心，這樣就能獲得回報(bào)。結(jié)果，大盤的強(qiáng)勁，沒有讓人失望，尤其是周二滬指大漲80多點(diǎn)，兩市成交額重新回到萬(wàn)億之上，而且接下來(lái)三個(gè)交易日，走勢(shì)不但沒有疲軟，而且成交量依然維持得不錯(cuò)，這讓我們對(duì)后市顯然是更有信心。

回顧本周行情，北上資金連續(xù)瘋狂掃貨，自然是推動(dòng)市場(chǎng)走高的主要原因。而背后的邏輯，這是人民幣對(duì)美元匯率的不斷升值。

海通證券的觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣升值是有基本面作為支撐的。2020年新冠肺炎疫情出現(xiàn)以來(lái)，1美元對(duì)人民幣匯率從去年5月的7.13到了現(xiàn)在的6.39。這樣的趨勢(shì)，也迫使外資持續(xù)較大規(guī)模流入A股市場(chǎng)。而人民幣的持續(xù)升值，則有助于核心資產(chǎn)牛市的重建。

我們從本周行業(yè)板塊的表現(xiàn)也不難看出，食品飲料、醫(yī)藥、新能源等核心領(lǐng)域，成為北上資金買入的重點(diǎn)品種。而低估值的銀行、保險(xiǎn)、龍頭券商，也成為推升指數(shù)上行的重要因素。

牛博士：6月行情即將展開，你對(duì)下周市場(chǎng)怎么看，大盤是否有望挑戰(zhàn)今年的新高？

道達(dá)：上周，其實(shí)已經(jīng)有券商喊出了4000點(diǎn)的觀點(diǎn)。我暫時(shí)不敢看那么高，今年總體來(lái)看，我們還是不能把行情看得太好。因?yàn)?019年、2020年，A股已經(jīng)連續(xù)上漲了兩年，滬指年線也從來(lái)沒有出現(xiàn)過(guò)三連陽(yáng)的走勢(shì)。因此，我們對(duì)今年總體走勢(shì)的看法，還是偏謹(jǐn)慎的。

短期看，盡管人民幣匯率的升值，將大盤重新帶入上升通道，但央行也說(shuō)了，雙向波動(dòng)才是常態(tài)。所以，一旦匯率走勢(shì)發(fā)生變化，對(duì)市場(chǎng)情緒也會(huì)產(chǎn)生影響。

還有一個(gè)關(guān)鍵因素，就是對(duì)貨幣環(huán)境未來(lái)的走向，始終沒有形成一致的預(yù)期，一旦未來(lái)貨幣環(huán)境發(fā)生變化，行情可能會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)折。盡管短期看，貨幣收緊的可能性不大，還會(huì)以穩(wěn)為主，但必須對(duì)此要有心理準(zhǔn)備。

今年初，滬指在3470點(diǎn)附近，目前漲到了3600點(diǎn)。往上走，先不敢看4000點(diǎn)，最多只能說(shuō)是先看年初的高點(diǎn)3731點(diǎn)。但即便是這個(gè)點(diǎn)位，我覺得也不會(huì)很輕松。也就是說(shuō)，調(diào)整的時(shí)候，我們不要太悲觀，不要喪失信心，但漲起來(lái)了，也不要突然又信心爆棚。

牛博士：謝謝達(dá)哥的冷靜分析，那么下周你對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)怎么看？

道達(dá)：短期看，我覺得大盤向上應(yīng)該還有空間，這一波行情還沒有完。因?yàn)槌山涣勘３值貌诲e(cuò)，而且近期基金市場(chǎng)也開始再度升溫，增量資金是不缺的。而增量資金主要還是來(lái)自基金，以及通過(guò)滬股通、深股通流入的北上資金。這類資金，他們要買的，還是核心資產(chǎn)為主。

另外，低估值的銀行股，比如招商銀行、平安銀行、郵儲(chǔ)銀行、興業(yè)銀行等，都是值得關(guān)注的。金融股方面，券商股近期有個(gè)別公司確實(shí)突然就活躍起來(lái)，比如興業(yè)證券，連續(xù)受到北上資金的持續(xù)買入，感覺主力對(duì)個(gè)別券商的態(tài)度發(fā)生了變化。但我之前也在文章中講過(guò)，券商股方面，主要還是關(guān)注股價(jià)在年線上方的公司。

有一個(gè)信息可以說(shuō)一下，上證50、上證180、科創(chuàng)50等多個(gè)指數(shù)將在6月11日收盤后調(diào)整樣本股。其中，有5家公司調(diào)入上證50指數(shù)，分別是通威股份、山西汾酒、航發(fā)動(dòng)力、紫金礦業(yè)和中金公司。每家公司，都是不同的行業(yè)，大家可以關(guān)注。調(diào)出上證50的，分別是中國(guó)鐵建、紅塔證券、中國(guó)人保、京滬高鐵和匯頂科技。

此外，科創(chuàng)50指數(shù)也進(jìn)行調(diào)整，調(diào)入的分別是凱賽生物、康希諾、圣湘生物、芯原股份和九號(hào)公司。

（張道達(dá)）

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