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不拿BAT投資選擇夾縫求生 “云計算第一股”掌門人季昕華：反壟斷帶來更多機會

每日經濟新聞 2021-01-21 19:15:54

◎公司2020年1~9月公司虧損了1.79億元，同比下降1765.7%。在一正一負之間，不少投資者大呼有點看不懂。季昕華自己怎么解讀？

◎創業公司如何與BAT等巨頭競爭？每次投資人這樣問季昕華時，他也會反復問自己?，F在，優刻得的成長邏輯已經清楚。

◎公司定位是國內唯一的中立云。因為，游戲企業肯定謹慎選擇騰訊云，電商企業往往也不會考慮阿里云，這樣的想法使得優刻得成為另一考慮對象。

■相關公司：優刻得（688158，SH）

■市值：181.82億元（截至1月21日收盤）

■核心競爭力：目前公司已成為國內最大的中立第三方云計算服務商；響應客戶需求的速度更快，提供靈活且定制化的服務；保持研發投入占比在13%左右，研發人員占比50%以上。公司先后研發了高IO云主機、網絡增強型云主機等差異化產品

■機構眼中的公司：

國內獨立第三方IAAS廠商，攜手中移動強力拓展云市場（天風證券）

公司未來成長空間巨大且為第三方中立云計算龍頭服務商（西南證券）

核心云產品全線升級；安全屋在政務數據應用場景取得進展（東吳證券）

■所屬板塊：電子信息

“如果你的業務阿里、騰訊、百度做了怎么辦？這是必然會問的一個拷問靈魂的問題。”雖然已經上市了，但是優刻得董事長季昕華并沒有把自己的企業當成一家大公司，創業八年以來，如何在大公司的夾縫中生存，是季昕華不得不面對的問題。

與優刻得同一個賽道的，國內有阿里云、騰訊云、華為云、中國電信，國際上有微軟、亞馬遜、谷歌，每一個在優刻得面前均是龐然大物。也是在巨頭企業科技創舉的感召下，季昕華踏入IT圈開啟創業。作為A股唯一云計算企業掌舵人，季昕華有著眾多程序員統一的氣質——著裝簡單、身掛胸牌，話不多但邏輯清晰。

2020年的最后一天，季昕華接受了每日經濟新聞專訪董事長欄目的專訪。他直言，在國內互聯網公司中，估值在十億美金以上的獨立公司，可能不超過十個，BAT的資本觸角無處不在，優刻得要獨立成長是一條非常難走的路。

“上市后基本上不會有生死問題，但是接下來會有發展的問題。”季昕華說。優刻得在2020年上市，成為A股第一家云計算上市公司。但隨之而來的是業績下滑，優刻得已經沒有辦法繼續“求利潤”，與巨頭的競爭還得“求規模”。這一變化讓投資者開始疑慮，優刻得的股價也一路走低。

等待優刻得的，仍然是一條非常難走的路。季昕華不想傍巨頭，但也避不開巨頭。

談股價與業績變臉：股民尚需時間接受其商業邏輯

2020年第三季度，優刻得營收端實現爆發式增長，收入同比增長達94.79%。然而公司2020年1~9月公司虧損了1.79億元，相比2019年同期的凈利潤1076萬元，在利潤上同比下降1765.7%，由盈轉虧。在一正一負之間，不少投資者大呼看不太懂。

2020年1月20日，優刻得在上交所登陸科創板，成為中國云計算第一股，也是中國A股市場第一家同股不同權的上市公司，引發市場強烈關注。優刻得上市首日開盤價為71.95元/股，較發行價上漲114%，首日收盤時股價為72.90元，較發行價上漲119.53%，市值308億元。

此后優刻得股價持續震蕩，目前市值在200億元以下。相較于一路飆升的云計算巨頭亞馬遜的萬億美元市值，以及其他被熱追的科創板企業，優刻得的股價顯然很難讓投資者滿意。

云計算行業仍處于激烈競爭時期，這讓優刻得必須抓住行業成長的發展機會。上市之后，優刻得選擇了規模優先的策略，開拓業務、擴大收入被放在首位，同時兼顧一定毛利。

對于公司市值的預期，季昕華沒有直接給出具體數字，只是說“核心還是把公司做好”。在季昕華看來，公司基本面與股價的關系好比是價格、價值的關系，價格是圍繞價值做上下波動的，永遠是圍繞價值在走的，他的核心工作是把公司基本面做好。

“很多股民還是太不理解商業邏輯，尚需要時間接受。”季昕華也理解投資者的選擇。季昕華表示，國內有些投資人更看重企業當前的利潤，而不是未來發展。像拼多多雖然業績虧損，但股價屢屢在每股創新高。

談夾縫求生：反壟斷對創業公司是非常好的信號

和眾多科技公司創始人一樣，季昕華創業歷程也異常曲折。

自動化專業出身的季昕華，因機緣巧合愛上了計算機，也接觸到了比爾·蓋茨的《未來之路》。“一個大學沒畢業的人，就可以創業成立一個偉大的微軟公司，人家可以，為什么我不可以？”這樣的念頭催動著大學期間的季昕華開始琢磨創業。

然而在三次創業均宣告失敗之后，季昕華發現創業并非那么容易。真正學了軟件工程之后，季昕華才知道，書上沒有講述比爾·蓋茨的母親是IBM董事，父親是當年有名的律師。比爾·蓋茨的第一桶金就是為IBM開發了一套系統。

季昕華也曾受到比爾·蓋茨影響（圖為蓋茨在華資料照片）。圖片來源：新華社

這讓季昕華意識到，想要創業成功，一定先要去大公司鍛煉，提升技術、積累人脈和資源。此后季昕華的職業生涯不斷豐富，先后擔任華為信息安全部經理，騰訊安全中心副總經理，在網絡安全領域深耕。

此后季昕華擔任盛大網絡副總裁兼盛大云總經理，也正是這段經歷讓季昕華與云計算真正結緣。看中了云計算未來巨大的市場需求，他決定從大公司出走，做一朵自己的“云”。2011年11月，季昕華從盛大離職創辦優刻得。那時，互聯網圈還在討論云計算這一新事物靠不靠譜，懷疑云計算是否有未來。

在被問及是否建議年輕人將云計算行業作為創業方向時，季昕華表示，目前云計算IaaS格局相對固定，新創業機會不多，但云服務SaaS領域，還是有很多機會。“大學畢業生出來創業的成功概率是比較低的。如果你有生活的壓力，可能還是去打工積累經驗，然后再創業，成功的概率會更高一些。”季昕華說道。

創業早期，季昕華和莫顯峰、華琨三個聯合創始人出差時，住在100來塊錢一晚的小旅館里探討企業未來。三個人的群聊名字叫“云吞面”，意思是“即使做不了云，還要一起做云吞面”。

“喝了一千多杯咖啡，最后沒人投我們。”季昕華對記者介紹，剛開始創業時拉投資無路，“對我們自信心打擊非常大。”幾個聯合創始人賣房創業湊了四百萬元、給員工發的月薪只有5千塊錢，初期時，優刻得就這樣堅持了一年半多。直到2013年10月，優刻得終于拿到了第一筆融資。

2020年12月31日，季昕華接受采訪時著裝簡單、身掛胸牌。

圖片來源：每經記者劉春山攝

從一開始進入云計算行業，季昕華就知道，優刻得將面臨巨頭的重重圍剿。創業公司如何和巨頭企業競爭？每次投資人這樣問季昕華的時候，他也會反復問自己。

國內互聯網巨頭依靠著巨大的流量和資金優勢，對創業公司形成壓力。很多創業公司達到一定規模之后，B輪或者是C輪融資時，就會進入BAT等巨頭的投資視線。

季昕華選擇了獨立發展，這是一條更難走的路。

不過，季昕華說，近期政府反壟斷給了自己更多信心。防止資本無序擴張，這對創業公司是非常好的信號。“一枝獨秀不是春，百花齊放春滿園，中國有更多的創業公司才能有更強的創新能力。”他說道。

談與巨頭競爭：大家要盈利時，正是自己擴張的好時候

不能回避的現實是，云計算的企業競爭是典型的重資產競爭，投資周期長，投資數額特別巨大。這也意味著，巨頭在這個賽道占得更多優勢。縱觀國內云計算市場，隨著美團云的退出、蘇寧云的轉型，優刻得、金山云相繼上市，公有云領域市場格局基本成型，小云廠商的機會窗口正在慢慢關閉。

優刻得和百億級云計算巨頭的差距依然非常明顯，如何更快速地壯大，是優刻得不得不面對的問題。

2020年前三季度阿里云營收達到394.61億元，跑得更快的巨頭，規模上已經和中小廠商拉開差距，盈利也開始提上日程。阿里巴巴首席財務官武衛去年10月份在直播投資者日活動中表示，預計阿里云在2021財年內扭虧為盈。

面對這樣的行業格局，季昕華給《每日經濟新聞》記者的回答是，大家要盈利的時候，剛好是優刻得加大力度，擴展自己市場規模的好時候。

“所有人都覺得阿里云太大了，怎么打得過？”季昕華表示，優刻得的成長邏輯現在已經非常清楚，定位是國內唯一的中立云，以及“做大客戶的第二朵云，成長中客戶的第一朵云”的模式。游戲企業肯定謹慎選擇騰訊云，電商企業往往也不會考慮阿里云，這樣的想法使得優刻得成為了考慮對象。

云計算產業是未來企業數字化轉型的核心基礎設施，物聯網、AI、5G等新興技術均高度依賴于云計算。由于中國新基建步伐的加快，國內的互聯網巨頭們近來更是重點投入云計算領域。但整體上來看，國內云服務行業仍處于早期階段。

2020年，BAT、華為等都加大了在云服務、人工智能等方面的投入。阿里云更是宣布未來3年再投2000億元，將擁有超過300萬臺的服務器。騰訊也于早前表示，將投入5000億元用于新基建布局，百度更推出了未來10年新增服務器臺數超500萬臺的計劃。

目前，亞馬遜、微軟、谷歌、阿里巴巴、騰訊，都在自建數據中心，優刻得想要在巨頭之下生存，數據中心的布局自然少不了。以往優刻得云服務的模式主要是以租用服務器為主，隨著云計算行業規模的擴大，讓優刻得也不得不思考到底要不要自建設數據中心。

季昕華對此表示，從長遠發展來看，優刻得要有自己可控的數據中心，來更好地降低優刻得的成本。上市很大一部分資金也是用來建數據中心。目前優刻得位于烏蘭察布的數據中心已經封頂，正在進行機電的部署和實施，今年可以啟用。此外，目前優刻得正在募資進行上海數據中心的建設。

優刻得需要面對的還有市場的變化?；ヂ摼W企業上云需求慢慢飽和，這是眾多云計算公司共同面臨的問題，政企客戶和傳統行業用戶成為云計算行業未來競爭的重要核心點。疫情后全行業的數字化轉型為云計算行業創造了新的發展機遇，也讓這一賽道的競賽更激烈。為了應為變化，2020年，優刻得開始從公有云底層技術服務商向行業解決方案綜合服務商定位轉型。

“我們要發展的規模不是一個單一產品的規模，云計算涉及的面非常廣，技術非常多，它是一個全面的云計算。我們更希望是能夠‘德智體美勞’全面發展，而不是某一個單科的快速發展。”季昕華這樣解讀公司的轉型策略。