平安創(chuàng)投張江：技術引領醫(yī)療投資提質增效，關注存量龍頭機遇

每經記者 任飛    每經編輯 肖芮冬    

今日上午（10月16日），由每日經濟新聞、場景匯主辦的“2020中國金融每經峰會·創(chuàng)投高峰論壇”在上海陸家嘴舉行。活動現(xiàn)場，來自紅杉資本中國基金、洪泰基金、啟明創(chuàng)投、北極光創(chuàng)投、法國歐瑞澤基金集團、平安創(chuàng)投、光速中國、華映資本等前沿投資人、一線從業(yè)者以及行業(yè)專家匯聚一堂，分享探討2020年創(chuàng)投行業(yè)的“變與不變”。現(xiàn)場舉行了主題為“我的堅守與選擇”的圓桌對話。

在圓桌對話中，平安創(chuàng)投CEO張江表示，當前資本市場尤其注重醫(yī)療領域的布局，特別是資金在政策的扶持之下熱情高漲。他認為，醫(yī)療行業(yè)的技術升級正在引領投資提質增效，與此同時，關注存量龍頭的投資價值。

圖片來源：每日經濟新聞

醫(yī)藥大健康領域的投資常被一二級資本關注，除了其可能的業(yè)績爆發(fā)性特點，政策支持下的國產替代也激發(fā)越來越多的創(chuàng)投機構開始從一級市場進行抄底。而在募資端，LP的熱情也漸被點燃。

公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從目前的A股上市公司結構來看，僅創(chuàng)業(yè)板中就有近70家醫(yī)藥生產研發(fā)的上市公司，總市值達到1.2萬億元，占創(chuàng)業(yè)板總市值接近15%，是創(chuàng)業(yè)板的第一大市值產業(yè)。

張江在論壇上表示，今年的投資市場特色鮮明，尤其在海外優(yōu)質企業(yè)回歸A股、港股的背景下，國內企業(yè)的技術、資金融通能力以及市場資源調動積極性等方面都有了不小的變化。在這期間，龍頭企業(yè)，特別是圍繞上市公司產業(yè)鏈的細分龍頭產業(yè)尤其值得資本界關注。

在頭部企業(yè)的帶動下，國內創(chuàng)投領域的醫(yī)藥投資熱度不減。根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年8月，醫(yī)療健康領域交易數(shù)量雖然同比減少34%，但依舊是VC/PE投資熱點，交易活躍度蟬聯(lián)首位；交易規(guī)模大漲89%，單筆交易均值猛增188%。

“包括老股轉讓、增發(fā)，也有美股的私有化，圍繞這些龍頭做拆分、整合、并購等，都是機構可以參與的重點，而存量龍頭是最有價值的選項。”張江表示，醫(yī)療在近年來被重視起來，特別是在本次疫情之后，各界都在加強醫(yī)療衛(wèi)生在國民生活中的產業(yè)覆蓋比例，資本的力量尤為重要，“要注重以技術驅動的關鍵醫(yī)療技術，并挖掘其中的投資機會”。

此外，對高科技藥物的研發(fā)，張江表示中國并不匱乏，而是在部分藥物面世之前，必要的驗證、研發(fā)時間成本是有的，包括本次新冠肺炎的疫苗在內。“因此在攻關階段，投資界具有大量的新增投資機會，在技術的不斷攻關之下，產品成熟度正在不斷提升，資本的介入可以提高研發(fā)效率，擴充衛(wèi)生防疫的需求。”

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